近日，西銳飛機(jī)有限公司（下稱“西銳飛機(jī)”，Cirrus Aircraft Limited）在港交所遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市，中金公司為其獨(dú)家保薦人。西銳飛機(jī)在招股書中援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)稱，其是私人航空業(yè)的先驅(qū)者及全球市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。

據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，西銳飛機(jī)在境內(nèi)的主要經(jīng)營(yíng)主體為中航通用飛機(jī)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“中航通飛”），成立于2009年2月。目前，該公司的注冊(cè)資本約為118.57億元，法定代表人為白小剛，股東包括粵財(cái)信托、恒健投資、格力等。

目前，在港交所上市的航空服務(wù)公司共有6家，其中包括國(guó)泰航空（HK:00293）、中國(guó)東方航空股份（HK:00670）、北京首都機(jī)場(chǎng)股份（HK:00694）、中國(guó)國(guó)航（HK:00753）、中國(guó)南方航空股份（HK:01055）、中銀航空租賃（HK:02588），市值均為數(shù)百億港元。

據(jù)招股書介紹，西銳飛機(jī)設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造及銷售業(yè)界公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)飛機(jī)，推動(dòng)安全、技術(shù)、連接、性能及舒適度方面的創(chuàng)新。目前，該公司兩條飛機(jī)產(chǎn)品線（即SR2X系列及愿景噴氣機(jī)）已成功確立擁有者駕駛飛機(jī)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，目前已在60多個(gè)國(guó)家獲得認(rèn)證及驗(yàn)證。

根據(jù)通用航空制造商協(xié)會(huì)的資料，SR2X系列飛機(jī)于過(guò)去21年一直是最暢銷的單引擎活塞機(jī)型。據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2022年交付量計(jì)，SR2X系列飛機(jī)占經(jīng)認(rèn)證固定前三點(diǎn)式起落架活塞飛機(jī)分部市場(chǎng)份額的46.3%。

另?yè)?jù)通用航空制造商協(xié)會(huì)的資料，自愿景噴氣機(jī)于2016年首次交付以來(lái)，其已連續(xù)五年成為700萬(wàn)美元以下最暢銷的噴氣機(jī)。據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2022年交付量計(jì)，愿景噴氣機(jī)占700萬(wàn)美元及以下單渦輪增壓飛機(jī)分部市場(chǎng)份額的25.8%。

西銳飛機(jī)在招股書中表示，自1984年于美國(guó)威斯康星州成立以來(lái)，該公司一直堅(jiān)持不懈地開發(fā)并升級(jí)產(chǎn)品，以提供舒適、便捷及優(yōu)質(zhì)的航空體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新、優(yōu)質(zhì)及安全。自成立以來(lái)，該公司已交付逾9000架SR2X系列飛機(jī)和逾400架愿景噴氣機(jī)。

2020年、2021年和2022年，西銳飛機(jī)的收入分別為5.86億美元、7.38億美元和8.94億美元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為23.5%；年內(nèi)利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）分別為3611.6萬(wàn)美元、7240.3萬(wàn)美元和8807.6萬(wàn)美元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為56.2%。

貝多財(cái)經(jīng)了解到，西銳飛機(jī)和此前在港交所上市的豪華游艇企業(yè)——法拉帝（HK:09638）相似，均主要服務(wù)于高凈值用戶。公開資料顯示，法拉帝集團(tuán)于1968年在意大利創(chuàng)立，2012年濰柴集團(tuán)（中國(guó)企業(yè)）收購(gòu)了其75%的股權(quán)。

據(jù)西銳飛機(jī)招股書介紹，該公司的SR2X系列包括入門級(jí)飛機(jī) SR20以及SR22和SR22T。西銳飛機(jī)在招股書稱，后兩款飛機(jī)具備不斷提升的性能和能力，以滿足客戶對(duì)單引擎活塞飛機(jī)的不同需求和偏好。

其中，SR2X系列飛機(jī)通常最多可承載四名成年人和一名兒童。另?yè)?jù)介紹，西銳飛機(jī)的愿景噴氣機(jī)針對(duì)私人航空業(yè)的不同及更高端市場(chǎng)，提供顯著增強(qiáng)的性能、能力和規(guī)格，價(jià)格也較高，通常最多可承載五名成年人和兩名兒童。

西銳飛機(jī)在招股書中表示，該公司設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售單引擎活塞及噴氣飛機(jī)。目前，西銳飛機(jī)提供兩條飛機(jī)產(chǎn)品線，包括SR2X系列、愿景噴氣機(jī)，售價(jià)介于約50萬(wàn)美元至約330萬(wàn)美元。

據(jù)西銳飛機(jī)披露，該公司于2018年推出了西銳服務(wù)（以客戶為中心的業(yè)務(wù)部門），為私人飛機(jī)所有者及操作者商提供基于生活方式的飛行訓(xùn)練、飛機(jī)維護(hù)管理及融資解決方案。截至2022年12月31日，該公司已在逾36個(gè)國(guó)家建立銷售布局。

截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，西銳飛機(jī)來(lái)自前五大客戶的合共銷售額分別占該公司總收入的12.2%、10.7%和8.3%。同期，來(lái)自最大客戶的銷售額分別占其總收入的約6.9%、5.6%和2.4%。

西銳飛機(jī)在招股書中表示，其2022年前五大客戶中的三名、2021年前五大客戶中的兩名及2020年前五大客戶中的一名，各自作為西銳銷售代理，亦為該公司的供應(yīng)商。另外，中航通飛集團(tuán)（該集團(tuán)除外）為其前五大客戶之一。

同期，中航通飛集團(tuán)旗下的三個(gè)實(shí)體（即中航通飛華南、中航通飛浙江及中航通飛服務(wù)）與西銳飛機(jī)曾進(jìn)行交易。2020年、2021年和2022年，西銳飛機(jī)來(lái)自這些關(guān)連人士的收入分別為4030萬(wàn)美元、4110萬(wàn)美元和2180萬(wàn)美元，占比分別為6.9%、5.6%和2.4%。

本次上市前，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司對(duì)西銳飛機(jī)的持股比例為70%，廣東粵財(cái)投資控股有限公司持股14%，廣東恒健投資控股有限公司持股10%，格力旗下珠海格力航空投資有限公司持股6%。

目前，楊雷為西銳飛機(jī)非執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席（即董事長(zhǎng)），王暉為執(zhí)行董事兼董事會(huì)副主席，Zean Hoffmeister Vang NIELSEN為行政總裁。