作者：王小溪

在餐飲企業(yè)掀起上市熱潮之下，面條、火鍋企業(yè)紛紛沖擊上市，而麻辣燙賽道也或?qū)⒊霈F(xiàn)首個上市公司。

近日，麻辣燙界龍頭企業(yè)楊國福麻辣燙擬向資本市場發(fā)起沖擊，有望成為“麻辣燙第一股”。

中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，上海楊國福企業(yè)管理（集團(tuán)）股份有限公司已經(jīng)提交《境外首次公開發(fā)行股份（包括普通股、優(yōu)先股等各類股票及股票的派生形式）審批》。

那么，楊國福麻辣燙能否成為“麻辣燙第一股”嗎？

“麻辣燙江湖”開始卷起來了

近期，餐飲企業(yè)上市成為了潮流。

資料顯示，自2020年新冠疫情爆發(fā)以來，餐飲業(yè)遭受嚴(yán)重打擊。2021年，從疫情影響中初步走出來的中式快餐都將目光投向了資本市場。其中，撈王、七欣天、鄉(xiāng)村基等火鍋及快餐品牌目前已經(jīng)向港交所遞交了招股書，老鄉(xiāng)雞、和府撈面等企業(yè)也均傳出上市消息。餐飲業(yè)的競爭已經(jīng)從實(shí)體店面的拓展轉(zhuǎn)向資本市場。

因此，在這股潮流下，楊國福麻辣燙也開始沖刺資本市場。

作為國民小吃，可能很多人不知道的是麻辣燙是四川的傳統(tǒng)小吃。

豐富的菜品，葷素搭配，四川麻辣燙以其麻辣鮮香、口感純正等特點(diǎn)，已經(jīng)在四川地區(qū)流傳幾百年。而麻辣燙在東北的廣泛流傳離不開一個人，這個人就是楊國福。

楊國福1970年出生在賓縣萬發(fā)村，農(nóng)村出生的楊國福由于讀書成績差，15歲便輟學(xué)。輟學(xué)后的楊國福放過羊，種過地。后為了改善家里的經(jīng)濟(jì)情況，楊國福到哈爾濱尋找掙錢的機(jī)會。

到哈爾濱的楊國福在夜市上做起了烤羊肉串、火腿腸、熗菜等小本生意。在夜市上擺攤做生意的楊國福注意到一家麻辣燙店生意十分火爆，而彼時其自身的生意已經(jīng)不溫不火。楊國福決定嘗試做一下麻辣燙，這一做就長達(dá)20余年。

值得注意的是，當(dāng)時的麻辣燙傳承了四川麻辣燙的特點(diǎn)，使用的是傳統(tǒng)的紅油湯底，但對于楊國福這類不太愛吃辣的東北人來說并不合胃口，楊國福開始自己研究適合東北人口味的麻辣燙。經(jīng)過反復(fù)的實(shí)驗，楊國福在湯底中加入奶和糖，熬制出了乳白色的骨湯湯底，這鍋乳白色的湯讓楊國福的生意逐漸好了起來。

楊國福麻辣燙官網(wǎng)顯示，該公司品牌創(chuàng)立于2003年。2007年，楊國福成立哈爾濱楊國福麻辣燙餐飲服務(wù)有限公司，2015年將集團(tuán)總部設(shè)于上海。2019年，該公司加盟店遍布全國23個省市、400座城市、5500余家加盟店，并對海外市場進(jìn)行了戰(zhàn)略拓展。2020年，門店數(shù)量拓展至6000多家。

不過，有人地方就有江湖，麻辣燙江湖也同樣如此。

就在楊國福麻辣燙風(fēng)生水起的時候，與其處于競爭關(guān)系的張亮麻辣燙也開始浮出水面——同樣來自東北，同樣扎身于麻辣燙行業(yè)，作為楊國福麻辣燙的競爭對手張亮麻辣燙的實(shí)力也不容小覷。

資料顯示，張亮麻辣燙選擇了與楊國福麻辣燙同樣的全球化發(fā)展戰(zhàn)略。張亮麻辣燙官網(wǎng)顯示，其創(chuàng)立于2008年，下轄30家分公司，遍布全球1000多家城市，擁有直營店100余家，連鎖店面超過5800家。

作為競爭對手，在具體的發(fā)展方式上，兩家企業(yè)則選擇了不同的道路。張亮麻辣燙走的是門店加盟、餐飲管理路線，而楊國福主要則是以向加盟商銷售調(diào)味料、食材等商貿(mào)板塊的收入為主。

2020年，楊國福麻辣燙和張亮麻辣燙曾引發(fā)廣泛的討論。

2020年8月，有網(wǎng)友在明星張亮的微博下評論道，“希望你專心管好自己的飯店，你家的麻辣燙太low了，加麻醬都要錢，而且菜品還比別家的貴，真是黑心商家”?。不過，此張亮并非彼張亮。明星張亮在該條評論下回復(fù)，“去吃楊國福啊”。

2019年，楊國福在接受媒體采訪時曾表示，2019年預(yù)計營收將達(dá)到13億元，而加盟費(fèi)用占比僅為兩成。

在楊國福麻辣燙和張亮麻辣燙等企業(yè)的帶動下，麻辣燙賽道涌現(xiàn)了眾多競爭者。公開資料顯示，中國麻辣燙相關(guān)企業(yè)近18萬家，其中，東三省麻辣燙相關(guān)企業(yè)數(shù)量合計占全國的27%。

食品企業(yè)的上市表現(xiàn)難測

燙制類食品企業(yè)近年將觸角均瞄向了資本市場。

繼海底撈、呷哺呷哺后，2021年下半年以來，港交所又迎來了兩家火鍋連鎖企業(yè)IPO：撈王和七欣天。

在營收方面，撈王和七欣天的表現(xiàn)也不俗。招股書顯示，2019-2020年及2021年前三季度，撈王的營業(yè)收入分別為10.9億元、11.25億元、6.47億元，七欣天的營業(yè)收入分別12.85億元、14.26億元、14.80億元。

不過，上市也并不意味著以后的路會一帆風(fēng)順。

以海底撈和呷哺呷哺為例，海底撈股價自2021年的2月達(dá)到85.78港元/股的歷史高價后一路下跌，至2022年2月9日收盤，其股價報18.40港元/股。呷哺呷哺的歷史高價27.08港元/股也出現(xiàn)在2021年2月，隨后也呈下跌趨勢。截至2022年2月9日，呷哺呷哺的股價收報5.45港元/股。

除了競爭對手眾多，上市后表現(xiàn)難測外，楊國福還面臨著自身發(fā)展困境。

楊國福麻辣燙在擴(kuò)張的過程中曾被爆出食品安全事件。

此外，或為了拓寬營收結(jié)構(gòu)，楊國福麻辣燙還在2021年初開設(shè)了天貓官方旗艦店并推出火鍋底料、自熱小火鍋等產(chǎn)品。不過，自熱速食火鍋市場競爭者眾多，楊國福麻辣燙面對的是海底撈、自嗨鍋等頭部企業(yè)。

楊國福麻辣燙能否成為“麻辣燙第一股”，IPO參考將持續(xù)關(guān)注！

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）