ACCA財(cái)經(jīng)詞匯學(xué)習(xí)是非常關(guān)鍵的，是學(xué)習(xí)ACCA課程的基礎(chǔ)。今日學(xué)習(xí)Capital asset pricing model資本性資產(chǎn)計(jì)價(jià)模型的相關(guān)內(nèi)容。

Capital asset pricing model資本性資產(chǎn)計(jì)價(jià)模型縮寫為CAPM。闡述資本性資產(chǎn)或金融資產(chǎn)（證券）投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系理論基礎(chǔ)的一個(gè)資產(chǎn)計(jì)價(jià)模型。資本性資產(chǎn)計(jì)價(jià)模型的計(jì)算公式為：r=rf+β（rm-rf）

r=一項(xiàng)資產(chǎn)或證券的期望收益率

rf=無風(fēng)險(xiǎn)收益率

rm=證券組合投資收益率

β=貝塔風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）系數(shù)

這個(gè)公式說明：貝塔風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）系數(shù)越大，投資人要求或期望的投資收益率就越高。

Capital asset pricing model資本資產(chǎn)定價(jià)模型的性質(zhì)是什么？

1.任何風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢酬。

2.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢酬=風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格×風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量

3.風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量 = β(SML的斜率)。

4.風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格 = E(Rm) ? Rf

5.證券市場線(SML)的斜率等于市場風(fēng)險(xiǎn)貼水，當(dāng)投資人的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度愈高，則SML的斜率愈大，證券的風(fēng)險(xiǎn)溢酬就愈大，證券的要求報(bào)酬率也愈高。

6.當(dāng)證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(用β來衡量)相同，則兩者之要求報(bào)酬率亦相同，證券之單一價(jià)格法則。