作者 | Esther 來源 | 潮汐商業(yè)評論

7年前，PingPong誕生于美國，并在7年里勢如破竹。

今年初有消息，其正積極籌備A股上市，如今已經(jīng)完成了六輪融資。不過，PingPong距離正式上市那一刻還有多遠(yuǎn)？

華爾街金融精英的“創(chuàng)業(yè)之旅”

和大部分的創(chuàng)業(yè)故事相似，創(chuàng)始人往往有著優(yōu)秀的履歷和突然決定另起高樓的一瞬。

PingPong的創(chuàng)始人兼CEO是陳宇，他也是該公司最大個人股東。

陳宇在復(fù)旦大學(xué)數(shù)學(xué)系畢業(yè)后去美國康涅狄格大學(xué)攻讀研究生，并且曾就職于平安集團投資管理中心并負(fù)責(zé)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和資產(chǎn)負(fù)債管理，之后在德勤咨詢紐約總部任職經(jīng)理，帶領(lǐng)團隊為各大國際金融機構(gòu)提供資本與風(fēng)險方向咨詢服務(wù)。

到這個階段為止，陳宇的路子還是大家熟悉的華爾街精英的“升級打怪之旅”。直到在一次和朋友的聊天過程中，陳宇得知，跨境電商收款成本約占銷售額的2%。

他認(rèn)為“如果跨境電商的重要核心部分，支付與金融資產(chǎn)都由國外掌握，利潤被層層盤剝且資金隨時可能被凍結(jié)，會造成中國的跨境電商完全受制于人?！?/p>

一方面，這位華爾街精英窺見了商機，另一方面也想為改變中國跨境電商的“困局”。

于是，2014年P(guān)ingPong由陳宇、汪寧在美國創(chuàng)立。在央行出臺《支付機構(gòu)跨境支付指導(dǎo)意見》后，PingPong隨即于2015年6月8日在杭州成立杭州乒乓智能技術(shù)股份有限公司，這里正是中國電商的重要營地。

在跨境電商的大潮之下，它喊出了“更懂中國賣家”的口號。

新時代“浪潮”

金錢的流動帶來了諸多利益，也催生了多樣的想象空間。

而國內(nèi)支付寶、微信兩種支付方式基本上占據(jù)了當(dāng)下所有用戶市場，所以想在這個大類下分一碗“羹”的人基本上把目光都投向了海外，比如說跨境支付。

疫情吹來“東風(fēng)”。

跨境支付有三個比較大的應(yīng)用場景， 留學(xué)生繳費、跨境旅游和跨境電商，而在疫情的沖擊下，前兩種多少顯得有點“萎靡不振”，但是疫情之下，中國口罩等物資在國外緊俏，讓抓住了時代契機的人賺得盆滿缽滿，同時跨境電商的概念進一步普及。

圖/Pexels

據(jù)商務(wù)部部長王文濤介紹，2020年跨境電商進出口1.69萬億元，增長31.1%。并提出，“下一步，我們還會進一步擴大對這些新業(yè)態(tài)新模式的支持，為今年穩(wěn)外貿(mào)作出貢獻(xiàn)?！?/p>

而比起其他公司，PingPong的目標(biāo)市場更加垂直，聚焦的就是“電商”這個領(lǐng)域。

疫情的催化猶如一陣春風(fēng)，促進了全球范圍內(nèi)跨境電商的蓬勃發(fā)展，也讓PingPong的發(fā)展進程大大往前推了一步。

跨境支付大有可為。

這個大市場的痛點也是十分明顯的，第一，我們熟悉的巨頭都是海外公司，中國商家十分被動，不僅要付出高昂的相關(guān)費用，同時也面臨著極大的風(fēng)險。

第二，問題也是機遇，跨境支付牽扯到了監(jiān)管、銀行、外匯等不同方面的問題，并且要面臨著相當(dāng)嚴(yán)峻的金融風(fēng)險管控及合規(guī)問題，所以這個時候需要將技術(shù)和模式結(jié)合，重新跑通相關(guān)的流程。

這也正是PingPong的優(yōu)勢，PingPong金融自主開發(fā)出了一套連接商戶、電商平臺、銀行、國內(nèi)支付機構(gòu)的復(fù)雜系統(tǒng)流程，省錢還省時。

陳宇說：“境外支付機構(gòu)在國內(nèi)沒有客服體系，客戶發(fā)生問題或者維權(quán)難度非常大，但是PingPong不同。我們組建了專業(yè)的運營團隊和客服團隊，專門為中國跨境電商賣家解決問題，要求極速響應(yīng)，有問必答?！?/p>

除了國外金融、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的專家，陳宇團隊中也有跨境電商資深人士，能充分發(fā)掘中國賣家的需求，為中國賣家提供促進業(yè)務(wù)發(fā)展、真正走向世界的一站式解決方案。

圖/Pexels

資本在跨境電商“跑馬圈地”。

此刻的亞馬遜平臺上，眾多的海外財團正在推動針對亞馬遜第三方優(yōu)質(zhì)店鋪的“收購潮”，其中已有超過40家海外公司，這些攜超30億美金大財團，如同看到獵物一般緊盯著亞馬遜平臺上的第三方賣家，來勢洶洶。

資本的注視說明了他們對于跨境電商的看好，并且也必將促進跨境電商的磅礴發(fā)展。從需求層面，拉動了跨境電商支付，而PingPong也有希望成為打通中國跨境電商賣家與全球資本的重要渠道。

問題重重

眾多利好情況之下，PingPong也開始了IPO之路。

2020年9月26日PingPong與中信證券于簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議，并向證監(jiān)會浙江監(jiān)管局報送輔導(dǎo)備案登記材料。PingPong接受上市輔導(dǎo)后，中信證券分別于2020年11月、12月就相關(guān)輔導(dǎo)工作出具了兩次進展報告。其中第二次進展報告于2021年1月11日在證監(jiān)會浙江監(jiān)管局網(wǎng)站公布，透露了PingPong擬申報的是深交所創(chuàng)業(yè)板，而非時下炙手可熱的上交所科創(chuàng)板。

企查查信息顯示，自成立以來PingPong共完成了6輪融資。主要投資者包括中國證券公司十強廣發(fā)信德、中國高校產(chǎn)業(yè)基金清華控股旗下沃富基金、杭州市政府引導(dǎo)基金管理機構(gòu)杭高投等，也包括在跨境電商領(lǐng)域完成多筆投資的產(chǎn)業(yè)基金。

根據(jù)杭州市創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會發(fā)布的《2020杭州獨角獸&準(zhǔn)獨角獸企業(yè)榜單》，PingPong與連連數(shù)字科技（連連支付母公司）、同盾科技、螞蟻集團等一同躋身杭州獨角獸企業(yè)行列。

圖/網(wǎng)絡(luò)

但是在上市這條路上，對于成立7年的企業(yè)來說內(nèi)外都有著眾多的風(fēng)險。

首先是牌照問題，PingPong如今依舊是“無證駕駛”？

2019年7月份，有傳言稱PingPong因業(yè)務(wù)不符合政策法規(guī)被叫停，PingPong對此進行了辟謠，但是很快又刪掉了這個聲明，反而將自己推進了輿論的漩渦。

而事實上強調(diào)其“擁有歐、美、?、香港地區(qū)牌照”的同時，PingPong并未說明其是否獲得由央行頒發(fā)的“支付業(yè)務(wù)許可證，于是PingPong想要通過曲線入股的方式，獲得支付牌照。

據(jù)相關(guān)資料顯示，2019年9月，上海伊千網(wǎng)絡(luò)將所持有的浙江航天電子股權(quán)質(zhì)押給PingPong。浙江航天電子已于2012年獲得支付牌照，2017年續(xù)展，有效期至2022年6月。

但是雖然法人完成了變更，股權(quán)仍未發(fā)生變動，這就說明還沒有完成牌照收購，它依舊是“無證駕駛”。

而且在整個變更，或者曲線救國、以及即使牌照拿到后的資料轉(zhuǎn)移過程中，需要耗費大量的時間，而商場如戰(zhàn)場，時間如金錢，背后隱患重重。

其次是盈利問題。

很多跨境支付公司的入局都是從“0費率”開始，畢竟PingPong打開市場的第一步也是依靠費率調(diào)整，這種方式本質(zhì)上就是通過資本的支持，用補貼換取用戶。

到了2019年初，包括連連支付、Worldfirst、WindPayer、Airwallet等在內(nèi)的跨境收款服務(wù)商均推出了不同力度的“0費率”服務(wù)。

藍(lán)海變紅海，而且跨境支付市場尚未發(fā)展到理想規(guī)模，盈利空間又不足，一方面手續(xù)費賺的很少了，另一方面美元這種大幣的利潤空間又非常透明，所以想象空間比較有限，而PingPong未來持續(xù)增長的空間在哪里？

圖/Pexels

最后是競爭激烈。

就在2019年底，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管收緊、各大第三方支付平臺都在積極尋求新的突破口，加上監(jiān)管部門最近幾年已經(jīng)先后批準(zhǔn)銀聯(lián)、支付寶、財付通、通聯(lián)、匯付天下等企業(yè)開始試點跨境支付業(yè)務(wù)，跨境支付企業(yè)達(dá)到兩位數(shù)。

并且根據(jù)移動支付網(wǎng)發(fā)布的《2020年中國支付業(yè)跨境與出海報告》，截至2020年11月初，此前獲得跨境外匯支付業(yè)務(wù)試點許可的30家支付機構(gòu)中，已有20家通過備案。

所以PingPong的對手既有“國家隊”，也有老牌互聯(lián)網(wǎng)金融公司，并不能高枕無憂。

PingPong勢如破竹，也舉步維艱，上市那一刻鐘聲響起何時到來，依舊未可知。