猛獸財(cái)經(jīng)獲悉，11月4日晚間，據(jù)港交所消息，讀書郎教育控股有限公司在港交所遞交招股書，中信建投國(guó)際和麥格理證券為聯(lián)席保薦人。

讀書郎教育是中國(guó)的智能學(xué)習(xí)設(shè)備服務(wù)供應(yīng)商，專注于為中小學(xué)生、家長(zhǎng)及學(xué)校教師設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造和銷售各種嵌入全面數(shù)字化教輔資源的智能學(xué)習(xí)設(shè)備。公司已成為中國(guó)領(lǐng)先的擁有成熟教育生態(tài)系統(tǒng)的以科技賦能的智能學(xué)習(xí)設(shè)備服務(wù)供應(yīng)商。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2020年，按總零售市值計(jì)，公司在中國(guó)的智能學(xué)習(xí)設(shè)備服務(wù)供應(yīng)商中排名第二，而按總設(shè)備出貨量計(jì)，公司在中國(guó)的智能學(xué)習(xí)設(shè)備服務(wù)供應(yīng)商中排名第五。

公司目前注冊(cè)用戶累計(jì)約500萬名，而截至2021年10月，公司于過往12個(gè)月的月活躍用戶超過140萬名。公司設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造和銷售各種智能學(xué)習(xí)設(shè)備，包括學(xué)生個(gè)人平板、智慧課堂解決方案、可穿戴產(chǎn)品和一些智能配件。公司的智能學(xué)習(xí)設(shè)備嵌入全面數(shù)字化教輔資源，主要是同步預(yù)習(xí)、復(fù)習(xí)及學(xué)習(xí)材料，是對(duì)中國(guó)中小學(xué)生校內(nèi)學(xué)習(xí)的補(bǔ)充。

讀書郎教育的絕大部分收入來自銷售智能學(xué)習(xí)設(shè)備。公司已經(jīng)建立覆蓋廣泛、管理完善的全國(guó)性線下經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，公司與122名線下經(jīng)銷商簽約，控制4192個(gè)銷售點(diǎn)，分布于全國(guó)31個(gè)省和自治行政區(qū)（包括直轄市）的344個(gè)城市。公司致力于構(gòu)建覆蓋全國(guó)、深度滲透的線下經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，尤其是進(jìn)入中國(guó)的三線及以下城市。公司位于三線及以下城市的銷售點(diǎn)數(shù)目分別占2018年、2019年及2020年以及截至2021年5月31日止五個(gè)月銷售點(diǎn)總數(shù)的約66.8%、68.6%、69.7%及70.6%。

財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，于往績(jī)記錄期間，2018-2020年，讀書郎教育的收入分別約為6.32億元、6.7億元及7.34億元，公司凈利潤(rùn)由2018年的2680萬元大幅增加至2019年的6940萬元，并進(jìn)一步增加至2020年的9200萬元。截至2021年5月31日止五個(gè)月與2020年同期比較，毛利率繼續(xù)增加，主要由于學(xué)生個(gè)人平板、智慧課堂解決方案以及可穿戴產(chǎn)品的銷售額持續(xù)增加。毛利率由截至2020年5月31日止五個(gè)月的28.3%減少至2021年同期的24.6%，主要由于原材料成本普遍增加。截至2021年5月31日止五個(gè)月與2020年同期比較，凈利潤(rùn)減少29.9%，同期凈利潤(rùn)率由11.4%下降至6.7%。公司的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)由截至2020年5月31日止五個(gè)月的人民幣3000萬元增加11.7%至2021年同期的人民幣3350萬元，而截至2020年及2021年5月31日止五個(gè)月公司的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率將分別為11.4%及10.6%。

行業(yè)概況

全國(guó)范圍內(nèi)尤其是低線城市仍存在巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和未被滿足的學(xué)習(xí)需求。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2020年，中國(guó)K-12學(xué)生總數(shù)約為2.32億人，其中1.70人位于三線及以下城市。預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)K-12學(xué)生人數(shù)將為226.1百萬人，其中162.2百萬人（或72%）位于三線及以下城市。盡管人口絕對(duì)數(shù)目略有下降，但整體智能學(xué)習(xí)設(shè)備服務(wù)市場(chǎng)仍供不應(yīng)求（主要由于行業(yè)參與者的數(shù)量有限），并呈現(xiàn)出顯著的機(jī)遇。此外，中央政府于2016年持續(xù)實(shí)施「二孩政策」及近期于2021年公布「三孩政策」亦將促進(jìn)長(zhǎng)期人口增長(zhǎng)及改善國(guó)家人口結(jié)構(gòu)。

公司經(jīng)營(yíng)所在的智能學(xué)習(xí)設(shè)備服務(wù)市場(chǎng)可以進(jìn)一步分類為兩個(gè)主要的分部，即主要服務(wù)于個(gè)人終端用戶的To C學(xué)習(xí)市場(chǎng)及主要指數(shù)字校園教學(xué)解決方案的To B學(xué)習(xí)市場(chǎng)。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，由于To C分部目標(biāo)人群較多，故其在中國(guó)整體的智能學(xué)習(xí)設(shè)備市場(chǎng)中所占份額一般較大。于2020年，中國(guó)的智能學(xué)習(xí)設(shè)備總市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到人民幣560億元，而To C分部的市場(chǎng)規(guī)模為人民幣279億元，2016年起的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為27.1%及26.3%。預(yù)期于2025年中國(guó)智能學(xué)習(xí)設(shè)備的總市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到人民幣1270億元，而To C分部的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到人民幣670億元，2020年至2025年的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別為17.8%及19.2%。

籌資用途

招股書顯示，募集資金將用于：（i）深化公司的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)改革及強(qiáng)化其地域擴(kuò)張及滲透，目前中國(guó)智能學(xué)習(xí)設(shè)備市場(chǎng)依然明顯不平衡且未被滿足；（ii）用于強(qiáng)化及擴(kuò)充個(gè)人終端用戶的線下經(jīng)銷商，主要包括公司預(yù)期將就激勵(lì)有關(guān)經(jīng)銷商（通過支持其開設(shè)新門店或升級(jí)現(xiàn)有門店）產(chǎn)生的投資及開支；（iii）用于擴(kuò)展及加強(qiáng)我們的智慧課堂解決方案的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，主要包括公司預(yù)期將就激勵(lì)智慧課堂解決方案的線下經(jīng)銷商以覆蓋全國(guó)更多學(xué)校及課堂產(chǎn)生的投資及開支；（iv）用于研發(fā)公司的信息技術(shù)及基礎(chǔ)設(shè)施，增強(qiáng)我們?cè)谔峁└咂焚|(zhì)智能學(xué)習(xí)設(shè)備及多元數(shù)字化教輔資源方面的整體技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

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公司股東

陳智勇先生為讀書郎教育創(chuàng)辦人、非執(zhí)行董事，持股比例40.12%；秦曙光先生擔(dān)任公司董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事，持股32.97%，兩人合計(jì)持股73.09%。

中介機(jī)構(gòu)

讀書郎教育本次IPO的中介團(tuán)隊(duì)主要有：中信建投國(guó)際和麥格理證券為聯(lián)席保薦人；安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所為其審計(jì)師。

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