作者：漣漪

近日，IPO參考君參與了天弘指數(shù)首席體驗官活動，與大家分享下投資指數(shù)基金的感悟;

指數(shù)基金無處不在，和我們的生活息息相關(guān)，就連我們?nèi)粘ＯM里都有指數(shù)基金的存在，只需要通過投資這些指數(shù)基金，我們就能隨時感知日常生活的變化，同時還可能獲取不錯的收益，指數(shù)基金真的是一個神奇的存在。

今天，小編就以天弘中證食品飲料交易型指數(shù)基金的案例來跟大家分析一下，消費指數(shù)基金的存在及魅力。

消費經(jīng)濟在中國還將持續(xù)增長

眾所周知，投資、消費、出口被稱為拉動國民經(jīng)濟的“三駕馬車”，后疫情時代，隨著國內(nèi)經(jīng)濟的逐漸復蘇，各種消費券的發(fā)放，消費對中國經(jīng)濟增長的重要性不言而喻。

據(jù)Wind、世界銀行相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國當前GDP中消費貢獻占比較低。2021年，我國GDP中最終消費支出占比（最終消費率）54.5%，其中居民消費僅為38.5%，不僅低于美國、英國等主要西方國家，也大幅低于日本、韓國等文化相近的亞洲國家。

此外，從美國日本等國家的發(fā)展經(jīng)驗看，GDP增速中樞下降后，經(jīng)濟驅(qū)動會由投資向消費轉(zhuǎn)移，而我國近幾年已經(jīng)來到了這個轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。

據(jù)《經(jīng)濟參考報》近期發(fā)布國務(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟研究所研究員陳麗芬文章表示，“隨著我國經(jīng)濟從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，我國內(nèi)需的發(fā)展格局加快從投資主導向消費主導轉(zhuǎn)變，消費占內(nèi)需的比重穩(wěn)步提升，成為經(jīng)濟增長的‘壓艙石’?！?/p>

龐大人口決定了我國消費市場規(guī)模無疑是巨大的。2021年中國消費品零售總額為37.1萬億元，較美國的46.9萬億元有較大差距，而我們中國的總?cè)丝谑?4億，美國僅有3.3億。由此可見，目前我國人均消費水平仍處于較低水平，在我國人口體量下，消費市場潛力亟待挖掘。

隨著經(jīng)濟的發(fā)展和社會人口結(jié)構(gòu)的調(diào)整，消費正在一步步釋放，我國撫養(yǎng)比及城鎮(zhèn)化率提升將帶來消費率上升，這是因為人口年齡結(jié)構(gòu)直接影響儲蓄和消費的行為，比如，少兒和老年時期消費高于收入，而未來隨著社會撫養(yǎng)比的上升則會導致儲蓄率下降，消費率上升。

（截至2021年撫養(yǎng)比與消費支出占比 來源：Wind）

（各省份城鎮(zhèn)化率與人均消費支出呈現(xiàn)正相關(guān) 資料來源：CEIC，華泰證券）

由此可見，消費行業(yè)不僅擁有巨大的消費潛力，而且還是中國經(jīng)濟增長的新引擎。

食品飲料消費指數(shù)基金是一個神奇的存在

眾多消費品類中，離我們最近的日常消費就蘊含了巨大的增長空間，這也就意味著，投資日常消費，我們就能獲取不錯的收益。

那么，我們可以選擇哪個細分領(lǐng)域下手呢？

環(huán)顧四周，食品飲料領(lǐng)域就是一個不錯的選擇。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從大的消費結(jié)構(gòu)上來看，食品飲料消費本身具有一定剛性，行業(yè)整體波動較小。在2020年以來消費以及社交活動下降的背景下，食品煙酒依然保持了正增長，同時2021年仍體現(xiàn)出較好的恢復彈性。

更為重要的是，目前我國食品飲料的人均消費量還處于較低水平。例如我國調(diào)味品、休閑食品等人均消費量明顯低于其他國家。

在此背景下，我國多個食品飲料的細分領(lǐng)域都呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢。

以近期引起廣泛討論的白酒為例，該行業(yè)在11月1日開始便呈現(xiàn)上升趨勢。

11月1日，據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉表示，站在歷史的時間軸上看中國白酒，增長是長期趨勢，調(diào)整是階段性形態(tài)，過去高速發(fā)展，未來依然可期。投資白酒板塊，必須符合白酒的產(chǎn)業(yè)規(guī)律，白酒板塊是資本市場中的長線板塊。

而就白酒整個行業(yè)來說，其未來發(fā)展的機會主要在于高端、次高端的擴容背景下，品牌酒企份額的提升——從結(jié)構(gòu)上看，高端白酒收入占比從2015年的14%提升到24%，次高端提升到10%，中低端占比金額外65%，預(yù)計到2023年，高端次高端合計占比將達到35%。

（白酒各價位段收入分布圖，資料來源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心 ?注：數(shù)據(jù)為測算值，可能存在偏差）

除白酒外，其他食品飲料行業(yè)同時呈現(xiàn)出快速發(fā)展態(tài)勢。

舉例來看，調(diào)味品進入品質(zhì)提升、品類擴容階段；啤酒行業(yè)則正在進行結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，成效有待加速釋放；乳制品需求穩(wěn)健增長，結(jié)構(gòu)升級持續(xù)演進，而且，從過去經(jīng)驗來看，食品飲料行業(yè)的上市公司也是基本面表現(xiàn)優(yōu)秀，在近10年行業(yè)指數(shù)漲幅超過319%，排名中信一級行業(yè)1/30。

由此可見，食品飲料行業(yè)仍然有可觀的發(fā)展空間，具備較高的投資價值。

那么，對于普通消費者來講，大家在這些日常消費之余，如何參與到消費行業(yè)的投資當中呢？

中證指數(shù)公司于2015年發(fā)布的中證食品飲料指數(shù)（930653）為投資食品飲料行業(yè)提供了參考，該指數(shù)包含了食品飲料行業(yè)中流動性較好的各上市公司，充分代表了食品飲料行業(yè)的整體情況。

（截至2022年10月19日 來源：Wind ）

前十大重倉方面，挑選的皆為食品飲料細分領(lǐng)域的龍頭、白馬股、高盈利成長股企業(yè)，“龍頭穩(wěn)則行業(yè)穩(wěn)”，充分抓住了行業(yè)發(fā)展大勢，跟隨時代前進步伐。

中證指數(shù)公司官網(wǎng)顯示，目前跟蹤中證食品飲料指數(shù)的僅有3只基金，而天弘基金便占據(jù)了2席，資產(chǎn)凈值達到百億級別，為163.30億元。

（來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)）

而天弘基金于2021年9月推出天弘中證食品飲料ETF（簡稱：飲食ETF 代碼：159736）更是食品投資當中不錯的選擇，其通過神奇的指數(shù)基金可以隨時跟蹤食品指數(shù)，而且，早在2015年7月便推出天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接A/C（001631/001632）跟蹤中證食品飲料指數(shù)，方便投資者多渠道投資。

天天基金網(wǎng)顯示，截至2022年11月1日，飲食ETF、天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接A/C跟蹤中證食品飲料指數(shù)誤差0.03%、0.09%。

天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接三季報顯示，截至2022年9月30日，基金各階段表現(xiàn)皆高于業(yè)績比較基準（業(yè)績比較基準為中證食品飲料指數(shù)收益率×95%＋銀行活期存款利率（稅后）×5%）。

財報顯示，截至2022年9月30日，天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接A/C過去三年、過去五年、自基金合同生效日起至今的收益分別為57.68%/56.75%、117.81%/115.59%、194.76%/190.25% ，而業(yè)績比較基準分別為47.39%、92.35%、144.92%。

（來源：天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接基金三季報）

飲食ETF、天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接A/C皆由基金經(jīng)理沙川進行管理。

天天基金網(wǎng)顯示，目前，沙川的管理規(guī)模已接近300億元，管理規(guī)模持續(xù)擴大背后體現(xiàn)出更多投資者的選擇，4年以上管理經(jīng)驗表明其已經(jīng)歷過時間的考驗。

截至2022年11月1日，天天基金網(wǎng)從收益率、跟蹤誤差、超額收益、管理規(guī)模、經(jīng)驗值五大方面對沙川的總評分高達88.43。

（來源：天天基金網(wǎng)）

（風險提示：文中觀點僅供參考，基金過往業(yè)績不代表未來。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。購買前請認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件，選擇適合自己風險承受能力的產(chǎn)品。市場有風險投資需謹慎。2017-2021年，天弘中證食品飲料ETF聯(lián)接A份額凈值增長率：36.65%、-18.51%、61.30%、92.51%、-6.85%；業(yè)績比較基準收益率：35.41%、-20.93%、55.82%、85.79%、-8.22%。）