在距離整改“期限”僅剩2個(gè)多月的時(shí)間里，分級(jí)基金整改步伐加快。然而，其整體規(guī)?！澳鎰菰鲩L”，最新規(guī)模為1,183億元左右，較年初增幅超8%。同時(shí)，今年以來多家上市公司合計(jì)豪擲超5億元認(rèn)購13只私募基金。另一方面，上市公司三季報(bào)披露工作拉開序幕，預(yù)喜公司數(shù)量達(dá)629家占比47.15%，在中長期布局中，順周期板塊和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域或可重點(diǎn)關(guān)注。

在此情形下，10月12日，上銀基金管理有限公司（以下簡稱“上銀基金”）新發(fā)了一只混合型基金，15日，西藏東財(cái)基金管理有限公司（以下簡稱“東財(cái)基金”）和信達(dá)澳銀基金管理有限公司（以下簡稱“信達(dá)澳銀基金”）也分別推出一只混合型基金。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、分級(jí)基金“落幕”進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，整體規(guī)模“逆勢增長”增幅超8%

在保本基金全部退出公募市場舞臺(tái)后，分級(jí)基金也面臨著全面“落幕”的命運(yùn)。在距離整改截止期限僅剩2個(gè)多月的時(shí)間里，基金公司正在對(duì)旗下分級(jí)基金加速轉(zhuǎn)型或清算。

在監(jiān)管層敲定了分級(jí)基金最后的期限后，尤其是在2018年，分級(jí)基金規(guī)?？焖傥s。然而，近期分級(jí)基金整體規(guī)模正在呈現(xiàn)“逆勢增長”態(tài)勢。截至10月15日，分級(jí)基金的最新規(guī)模為1,183億元左右，較今年年初增長95億元，增幅超8%。

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2、多家上市公司認(rèn)購私募產(chǎn)品，年內(nèi)合計(jì)擲5.35億元購買13只基金

進(jìn)入四季度，上市公司購買私募產(chǎn)品現(xiàn)象再度出現(xiàn)。日前，山東章鼓發(fā)布公告稱，公司認(rèn)購了泓盛資產(chǎn)管理（深圳）有限公司（以下簡稱“泓盛資產(chǎn)”）“泓盛騰龍5號(hào)私募證券投資基金”份額1,500萬元，此舉是為了提高公司資金使用效率，增加資金運(yùn)營收益。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，已有多家上市公司以不同資金量認(rèn)購私募產(chǎn)品，年內(nèi)合計(jì)豪擲資金高達(dá)5.35億元，購買了11家私募機(jī)構(gòu)的13只私募基金。但是，這與去年總計(jì)8.33億元的認(rèn)購金額相比，還差不小。

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3、上市公司三季報(bào)業(yè)績或成“試金石”，周期板塊和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)荜P(guān)注

A股上市公司三季報(bào)披露工作已拉開序幕，三季報(bào)行情再次進(jìn)入了基金經(jīng)理的投資視野。截至10月15日下午19時(shí)，滬深兩市共有1334家上市公司發(fā)布2020年三季報(bào)業(yè)績預(yù)告。其中，預(yù)喜公司數(shù)量達(dá)629家（含預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈），占比47.15%。

部分基金經(jīng)理指出，目前大多數(shù)行業(yè)以及企業(yè)經(jīng)營已逐步重回正軌，三季報(bào)業(yè)績將成為企業(yè)“試金石”。若參與三季報(bào)行情，應(yīng)把企業(yè)業(yè)績和宏觀環(huán)境結(jié)合起來，進(jìn)行中長期布局。其中，順周期板塊和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域，均可重點(diǎn)關(guān)注。

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4、追求收益彈性，公募基金積極布局“固收+”產(chǎn)品

近來，銀行理財(cái)?shù)裙淌疹愘Y產(chǎn)的收益率持續(xù)走低。為了滿足資金追求收益彈性的需求，公募基金開始積極布局“固收+”，并在近期發(fā)行了多只相關(guān)產(chǎn)品。

近期，多家公募基金已開始積極布局“固收+”產(chǎn)品。10月10日，嘉實(shí)浦惠6個(gè)月持有期基金正式發(fā)售。10月12日晚間，嘉實(shí)基金就發(fā)布了關(guān)于該產(chǎn)品提前結(jié)束募集的公告。按照計(jì)劃，不少“固收+”產(chǎn)品也發(fā)行在即。南方譽(yù)鼎一年持有期混合型證券投資基金將于10月19日起重磅發(fā)行。大成基金旗下的大成豐享與大成卓享兩只產(chǎn)品也即將于近期開始發(fā)行。長城優(yōu)選增強(qiáng)六個(gè)月持有期混合型基金將于10月21日開始發(fā)行。

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5、科技大白馬“排隊(duì)”閃崩，寶信軟件等基金股價(jià)急劇跳水

10月A股市場迎來“開門紅”，但不少今年以來股價(jià)翻了兩三倍的科技大白馬卻出人意料地，一只又一只“排隊(duì)”閃崩。近幾個(gè)交易日，寶信軟件、圣邦股份、隆基股份、信維通信、安車檢測等多只白馬股，先后上演了股價(jià)突然跳水的“劇情”。

從2020年半年報(bào)來看，上述公司無疑是諸多機(jī)構(gòu)的“心頭好”，比如隆基股份是主動(dòng)偏股型基金第六大重倉股，287只基金的前十大重倉股；圣邦股份共有277家基金持有，是明星基金經(jīng)理劉格菘的重倉股。靜態(tài)來看，股票閃崩，會(huì)對(duì)基金凈值產(chǎn)生一定壓力。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品收益率超70%，富國基金權(quán)益及固收業(yè)績“名列前茅”

基金作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理的產(chǎn)品，熱度持續(xù)上升。對(duì)于基金投資者來說，如何好的挑選基金公司與基金產(chǎn)品尤為重要。2020年三季度剛過，海通證券基金研究中心發(fā)布了最新基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜單。截至三季度末，富國基金憑借優(yōu)異的投資管理能力，權(quán)益、固收業(yè)績強(qiáng)勢領(lǐng)跑大型基金公司。旗下權(quán)益產(chǎn)品近一年平均收益率58.92%，在權(quán)益類大型公司中排名2/12；固定收益產(chǎn)品近一年平均收益率4.24%，在固定收益類大型公司中排名2/15。

作為“老十家”的富國基金是行業(yè)中少有的擁有全牌照的基金管理人，成立21年以來，持續(xù)打磨核心投研能力，力爭為基金持有人實(shí)現(xiàn)良好的投資回報(bào)。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，富國基金旗下23只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品近一年收益超過70%，其中富國互聯(lián)科技取得90.81%的收益率，在360只主動(dòng)股票開放型基金中排名13。

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2、股票為“矛”債券為“盾”，“固收+”新品招商安陽債券型基金即將發(fā)行

四季度A股市場實(shí)現(xiàn)“開門紅”后繼續(xù)轉(zhuǎn)入震蕩，投資者對(duì)穩(wěn)定理財(cái)?shù)男枨笠膊粩嗵嵘?。與此同時(shí)，全球進(jìn)入低利率時(shí)代，資管新規(guī)實(shí)施，剛兌打破，貨幣基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益下行。在此背景下，攻守兼?zhèn)涞摹肮淌?”基金走紅。即將于10月19日起發(fā)行的招商安陽債券型基金采用“固收+”投資思路，圍繞股債二八配置中樞，以債券為“盾”，以股票為“矛”，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下采用多策略提升收益，力爭幫助投資者獲取穩(wěn)健且有競爭力的收益，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

作為一只二級(jí)債基，招商安陽債券投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于股票等資產(chǎn)的比例不超過基金資產(chǎn)的20%。典型的二八股債配置使得攻、守相得益彰：當(dāng)股市震蕩時(shí)，可以適當(dāng)增加純債、偏債性可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)的配置比例，提升組合的防御性，以期獲得穩(wěn)健的票息收益；未來A股市場機(jī)會(huì)較明確時(shí)，又可以通過提高股票和偏股性可轉(zhuǎn)債的配置比例，增強(qiáng)組合的進(jìn)攻性，提升組合收益。

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3、實(shí)力“領(lǐng)跑”三大黃金賽道，工銀瑞信7只行業(yè)主題基金收益超70%

今年前三季度A股結(jié)構(gòu)性行情顯著。數(shù)據(jù)顯示，年初至9月末，滬深300上漲11.98%，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)19個(gè)實(shí)現(xiàn)上漲，4個(gè)行業(yè)指數(shù)漲幅超40%，休閑服務(wù)、電氣設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物漲幅居前。受益于此，相關(guān)行業(yè)主題基金收益突出，其中主動(dòng)投資能力卓越的基金公司，如工銀瑞信更是在醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等多個(gè)細(xì)分賽道上成為業(yè)績領(lǐng)跑者。數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信旗下15只行業(yè)主題基金前三季度收益超50%，其中7只收益超70%，更有2只收益超80%。

拉長時(shí)間線來看，由于A股結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，行業(yè)主題基金近年來持續(xù)大放異彩。工銀瑞信旗下行業(yè)主題基金更是以穿越牛熊周期的持續(xù)優(yōu)勝業(yè)績?yōu)橥顿Y者提供豐富的投資工具。數(shù)據(jù)顯示，過去兩年，工銀瑞信旗下13只行業(yè)主題基金收益翻倍，在全行業(yè)中排名第一。

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4、前三季度業(yè)績“放榜”，申萬菱信主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品躋身行業(yè)前25強(qiáng)

回顧今年市場表現(xiàn)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指前三季度分別上漲5.51%、23.74%、43.19%。從板塊來看，市場結(jié)構(gòu)性特征顯著，休閑服務(wù)、電氣設(shè)備、食品飲料指數(shù)漲幅居前，而銀行、采掘、鋼鐵等周期板塊表現(xiàn)偏弱。

申萬菱信基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)較好地把握了市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，申萬菱信主動(dòng)權(quán)益類基金平均收益41.2%，躋身行業(yè)前25強(qiáng)。其中，申萬菱信消費(fèi)增長、申萬菱信盛利精選、申萬菱信行業(yè)輪動(dòng)、申萬菱信新能源汽車等4只基金前三季度凈值均錄得50%以上的增長，分別為67.75%、60.81%、52.42%、50.13%。此外，申萬菱信智能驅(qū)動(dòng)凈值增長率也超過40%。

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5、消費(fèi)績優(yōu)基金經(jīng)理“掌舵”，銀華品質(zhì)消費(fèi)10月26日起發(fā)行

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)升級(jí)的步伐再次提速。即將于10月26日發(fā)行的銀華品質(zhì)消費(fèi)股票型基金將由消費(fèi)績優(yōu)基金經(jīng)理張萍管理，深入挖掘A股和H股中為居民提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品或者服務(wù)的上市公司，幫助投資者把握經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、科技進(jìn)步以及追求美好生活帶來的投資機(jī)會(huì)。

據(jù)了解，銀華品質(zhì)消費(fèi)股票倉位下限為80%，其中港股通標(biāo)的投資比例是0-50%，可以兼顧港股市場上獨(dú)有的、或者性價(jià)比更高的品質(zhì)消費(fèi)標(biāo)的，包括但不限于線上消費(fèi)、教育、餐飲娛樂和創(chuàng)新藥等?；饘⒆韵露暇x業(yè)績?cè)鏊倥c估值匹配，并且具有預(yù)期差的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，長期持有，相對(duì)淡化擇時(shí)，追求長期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

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三、新基金發(fā)行

1、信達(dá)澳銀基金新發(fā)混基，“老將”馮明遠(yuǎn)與“新手”李淑彥搭檔管理

10月15日，信達(dá)澳銀基金新發(fā)一只混合型基金，為信達(dá)澳銀匠心臻選兩年持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“信達(dá)澳銀匠心臻選兩年持有期混合”），基金經(jīng)理為馮明遠(yuǎn)和李淑彥。

公開信息顯示，信達(dá)澳銀匠心臻選兩年持有期混合以“在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票、港股通標(biāo)的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級(jí)債、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、貨幣市場工具、同業(yè)存單、銀行存款、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

馮明遠(yuǎn)，2014年1月加入信達(dá)澳銀基金，任研究咨詢部研究員，信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長混合基金及信達(dá)澳銀轉(zhuǎn)型創(chuàng)新股票基金基金經(jīng)理助理、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金、信達(dá)澳銀精華靈活配置混合基金、信達(dá)澳銀先進(jìn)智造股票基金等基金經(jīng)理；加入信達(dá)澳銀基金前，馮明遠(yuǎn)曾任平安證券綜合研究所研究員。

李淑彥，2015年5月加入信達(dá)澳銀基金，歷任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理；現(xiàn)任權(quán)益投資總部副總監(jiān)、研究咨詢部負(fù)責(zé)人兼基金經(jīng)理。2012年7月至2014年10月，李淑彥先后于博時(shí)基金、永贏基金任行業(yè)研究員。

自2020年10月10日，馮明遠(yuǎn)和李淑彥開始管理信達(dá)澳銀匠心臻選兩年持有期混合。截至10月16日，馮明遠(yuǎn)手上共管理著8只基金，包括信達(dá)澳銀匠心臻選兩年持有期混合、信達(dá)澳銀科創(chuàng)一年定開混合A、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票等，而其業(yè)績表現(xiàn)均“不俗”。其中，馮明遠(yuǎn)管理信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票至今已有3年又363天，任職回報(bào)率高達(dá)232.33%。與此同時(shí)，信達(dá)澳銀匠心臻選兩年持有期混合為李淑彥管理的第一只基金，目前暫無回報(bào)率信息。

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2、東財(cái)基金祭出新混基，基金經(jīng)理吳逸最高任職回報(bào)率46.52%

10月15日，東財(cái)基金祭出一只混合型基金，為西藏東財(cái)信息產(chǎn)業(yè)精選混合型發(fā)起式證券投資基金（以下簡稱“東財(cái)信息產(chǎn)業(yè)精選混合A”），基金經(jīng)理為吳逸。

公開信息顯示，東財(cái)信息產(chǎn)業(yè)精選混合A以“主要投資于信息產(chǎn)業(yè)主題相關(guān)的證券，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求資產(chǎn)的長期增值，力爭實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國債、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、證券公司短期公司債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券(包括分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款等)、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

吳逸，自2010年6月開始，先后在天治基金管理有限公司、東方財(cái)富信息股份有限公司、西藏東方財(cái)富證券股份有限公司、東財(cái)基金籌備組、東財(cái)基金擔(dān)任產(chǎn)品創(chuàng)新及量化投資部總監(jiān)助理、籌備組成員、資產(chǎn)管理總部投資主辦人、量化投資負(fù)責(zé)人等職務(wù)。其現(xiàn)任西藏東財(cái)上證50指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金、西藏東財(cái)中證通信技術(shù)主題指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金等基金經(jīng)理。

自2020年9月26日，吳逸開始管理東財(cái)信息產(chǎn)業(yè)精選混合A，截至10月16日，吳逸手上正在管理的基金共有14只，包括東財(cái)信息產(chǎn)業(yè)精選混合A、東財(cái)量化精選混合A、東財(cái)創(chuàng)業(yè)板A等。其中，吳逸管理東財(cái)創(chuàng)業(yè)板A至今已有212天，任職回報(bào)率為其現(xiàn)管理的基金中最高，為46.52%。

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3、上銀基金推出新混基，基金經(jīng)理盧揚(yáng)歷史回報(bào)率半數(shù)告負(fù)

10月12日，上銀基金推出一只新混合型基金，為上銀鑫恒混合型證券投資基金（以下簡稱“上銀鑫恒混合”），基金經(jīng)理為盧揚(yáng)。

公開信息顯示，上銀鑫恒混合以“通過精選行業(yè)個(gè)股，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券的純債部分)、可交換公司債券、公開發(fā)行的次級(jí)債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù))、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具。

盧揚(yáng)，2020年5月加入上銀基金，現(xiàn)任權(quán)益投研部總監(jiān)、投資總監(jiān)兼研究總監(jiān)。2020年8月17日擔(dān)任上銀鑫卓混合型證券投資基金基金經(jīng)理。在入職上銀基金前，盧揚(yáng)歷在中信建投證券研究所擔(dān)任分析師、中國國際金融有限公司擔(dān)任分析師、上投摩根基金管理有限公司任基金經(jīng)理助理兼行業(yè)專家等。

自2020年9月30日，盧揚(yáng)開始管理上銀鑫恒混合，截至10月16日，盧揚(yáng)共管理過6只基金，包括申萬菱信智能驅(qū)動(dòng)股票、申萬菱信行業(yè)輪動(dòng)股票、上投摩根轉(zhuǎn)型動(dòng)力靈活配置混合等。而其業(yè)績表現(xiàn)“平平”，半數(shù)基金任職回報(bào)率告負(fù)。其中，盧揚(yáng)管理申萬菱信行業(yè)輪動(dòng)股票共1年又157天 ，其任職回報(bào)率以-19.47%“告終”；其管理申萬菱信新經(jīng)濟(jì)混合1年又318天，任職回報(bào)率為-3.14%；其管理上投摩根安全戰(zhàn)略股票1年又238天，任職回報(bào)率為-8.4%。