來源：壹財(cái)信

作者：蘇向前

進(jìn)入下半年后，內(nèi)地公募基金經(jīng)理再掀一輪離職小高潮，月初易方達(dá)新銳劉武離職，同時(shí)大約一周后招商基金的白海峰也告別而去。今年得益于納斯達(dá)克科技股的一路狂飆，內(nèi)地的QDII基金由于迎來業(yè)績(jī)高潮，但這位QDII圈中的強(qiáng)人為何此時(shí)離職呢？

資料顯示，白海峰2015年時(shí)曾在國(guó)泰基金擔(dān)任過基金經(jīng)理，轉(zhuǎn)戰(zhàn)招商基金后管理過多只QDII產(chǎn)品。不過盡管管理過多只產(chǎn)品，但是單只基金的規(guī)模均較為袖珍迷你，同時(shí)最高的任職回報(bào)也不到50%，難道離職是因?yàn)闃I(yè)績(jī)?nèi)堑牡湥?/p>

同時(shí)管理QDII和港股通基金或顧此失彼

白海峰博士曾經(jīng)在新東方任職，任職過的第一家基金公司是國(guó)泰基金，擔(dān)任過公司的多類職務(wù)，一直做到了公司國(guó)際業(yè)務(wù)部的負(fù)責(zé)人，但是擔(dān)任基金經(jīng)理卻僅有不到6個(gè)月的時(shí)間，從2015年的1月16日到2015年的7月14日，他管理國(guó)泰大宗商品和國(guó)泰納斯達(dá)克100指數(shù)，最終取得的成績(jī)是稀松平常。

在他跳槽而去的招商基金，他從2016年11月開始就管理基金產(chǎn)品，前后一共管理過五只產(chǎn)品，所覆蓋的類型包括了QDII、指數(shù)基金、股票型基金和混合型基金。但是從實(shí)際的業(yè)績(jī)來看，白海峰并非全能型戰(zhàn)士，各類型基金管理的效果最終都一般。

從時(shí)間序列來看，他在招商基金管理的第一只產(chǎn)品是招商全球資源股票，他管理了大約兩年半的時(shí)間，最終業(yè)績(jī)歸零。他在公司管理的第二只產(chǎn)品是招商滬港深科技創(chuàng)新，截至7月7日最后卸任，他管理該基金最終取得的任職回報(bào)是44.20%，也是他管理的一眾產(chǎn)品中任職回報(bào)最好的一只。

但是單看2023年的最新回報(bào)，最新基金年內(nèi)下跌約為5%，在同類基金中排在后一半的位置。具體看一季報(bào)的基金十大重倉(cāng)股，《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理選擇了清一色的港股，但是只有中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)和金山軟件三只年內(nèi)漲幅超過25%。對(duì)比上一季來看，比如聯(lián)想集團(tuán)和中國(guó)海洋石油都退出了前十的行列，但是它們?cè)诮衲甑臐q幅都超過了30%。再往前追尋一個(gè)季度看，我們能夠在十大重倉(cāng)中發(fā)現(xiàn)快手、美團(tuán)、思摩爾國(guó)際和藥明康德等更為知名的公司，可見他在操作港股時(shí)是高換手的風(fēng)格。

在他管理的基金中，任職回報(bào)最差的是最晚開始管理的招商港股通核心精選股票，基金經(jīng)理管理該基金不到兩年半的時(shí)間，所取得的任職回報(bào)接近虧損30%。我們可以看到，白海峰在主動(dòng)型產(chǎn)品中的思路迥異于指數(shù)型，比如基金一季報(bào)中前三大重倉(cāng)就是騰訊控股、美團(tuán)和快手。同時(shí)中字頭的公司在重倉(cāng)中占據(jù)了相當(dāng)?shù)臄?shù)量，分別是中煤能源、中國(guó)能源建設(shè)、中國(guó)海洋石油、中國(guó)電力和中國(guó)國(guó)航，可是到目前僅有中國(guó)海洋石油漲幅超過30%，港股的中特估效應(yīng)遠(yuǎn)沒有A股顯著。

從分析可見，白海峰的能力圈很有可能主要局限在港股中，但是目前以恒生指數(shù)為代表的香港市場(chǎng)逐漸有了起色，此時(shí)他選擇離去是否有些不合時(shí)宜呢？

接任者實(shí)力名氣恐有限 招商基金還需培養(yǎng)一位“QDII一哥”

從整體基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)來看招商基金，公正地說還是有聲有色，雖然也有鐘赟從招商跳去了南方，不過公司招來了軍工“皇帝”馮福章，同時(shí)培養(yǎng)出了文仲陽、翟相棟等一批年輕才俊。但是從接班的角度來看，QDII或者說港股投資上還需要一位出色或者至少是合格的接班人。

港股通核心精選的接班人為王超和晏磊，前者任職十年，基金經(jīng)理生涯大部分時(shí)間在長(zhǎng)盛基金度過，但是任職最佳回報(bào)不到50%，同時(shí)招商基金時(shí)代在管產(chǎn)品回報(bào)均為負(fù)數(shù)；后者任職剛過一年半，屬于公司自有體系培養(yǎng)出的基金經(jīng)理，還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

他們的二人搭檔同樣接管了招商滬港深科技創(chuàng)新。令人費(fèi)解的是，白海峰管理的招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際ETF，基金經(jīng)理的接力棒交給了任職不到四年的基金經(jīng)理范剛強(qiáng)和王超身上，資料顯示來看，前者是一位債券型的基金經(jīng)理，目前還管理著公司的長(zhǎng)債型產(chǎn)品。

因此，從上述分析可見，公司在境外投資上最為看重的基金經(jīng)理離職而去后，接下來招商基金或需要尋找到真正合格的接班人。