年初的疫情為忙碌的生活按下了暫停鍵，集中5月份發(fā)布的各公司Q1財(cái)報(bào)，用商業(yè)數(shù)字還原著那個(gè)特殊時(shí)刻。

5月28日，陌陌發(fā)布了2020年第一季度財(cái)報(bào)，作為移動(dòng)社交細(xì)分賽道的巨頭，陌陌拿出了一份超過(guò)華爾街預(yù)期的“答卷”。財(cái)報(bào)顯示，陌陌第一季度營(yíng)收為35.941億元，超出分析師預(yù)估的34.82億。另外，陌陌Q1歸母凈利潤(rùn)也達(dá)到了5.39億元，同比增長(zhǎng)了86.3%，同樣出乎了業(yè)界的意料。

“大事件”的影響是不可抗力的，因主營(yíng)業(yè)務(wù)的差異，互聯(lián)網(wǎng)公司受波及的程度深淺不一。對(duì)陌陌，外界早期的預(yù)測(cè)不算樂(lè)觀。Q1的財(cái)報(bào)就像一顆定心丸，營(yíng)收、凈利潤(rùn)都“超標(biāo)”完成，月活、直播的兩項(xiàng)數(shù)據(jù)雖有所受抑，考慮大環(huán)境因素，數(shù)字也在接受的范圍內(nèi)。

疫情陰云開始漸散，經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)逐步回歸常態(tài)。黑天鵝事件猶如一次考驗(yàn)各公司“反脆弱”能力的試金石，在這些尚算不錯(cuò)的數(shù)據(jù)背后，一個(gè)更為真實(shí)的陌陌正在浮出水面。

基本盤的一次“大考”

移動(dòng)社交這個(gè)大江湖里，陌陌在其中非常獨(dú)特。

強(qiáng)熟人關(guān)系的微信是現(xiàn)實(shí)社會(huì)的一個(gè)映射，發(fā)個(gè)朋友圈都要先考慮親戚好友們看后的想法。媒體屬性偏重的微博則走向另一個(gè)極端，高度虛擬化讓表達(dá)欲狂熱的飯圈力量被無(wú)限放大。陌陌基于LBS打造了一個(gè)融合線上線下的移動(dòng)社交生態(tài)，在虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界之間建設(shè)了一個(gè)高效率的“通路”，滿足了網(wǎng)民認(rèn)識(shí)陌生人這一固有欲望。

抓住了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中活躍度高、消費(fèi)力強(qiáng)的年輕人群，陌陌成為移動(dòng)社交平臺(tái)盈利能力最強(qiáng)之一的平臺(tái)，單用戶的付費(fèi)意愿和使用時(shí)長(zhǎng)都要優(yōu)于其他平臺(tái)。2019年1月，QuestMobile研究院發(fā)布的一份數(shù)據(jù)顯示，陌陌付費(fèi)用戶達(dá)15%，僅次于綜合電商平臺(tái)淘寶。另外，陌陌整體用戶月人均使用時(shí)長(zhǎng)也達(dá)到537分鐘，用戶粘性相對(duì)較高。

陌陌用戶的高活躍度，源于年輕人希望認(rèn)識(shí)陌生人的沖動(dòng)，疫情期間這一優(yōu)勢(shì)短暫的成了劣勢(shì)。

疫情突發(fā)而至，與線下沾邊的各種商業(yè)模式，皆迎來(lái)不小的陣痛。比如說(shuō)，許多電商平臺(tái)因?yàn)榭爝f物流的受阻，在早期出現(xiàn)交易單數(shù)的下滑。在線影票市場(chǎng)或是最慘一個(gè)領(lǐng)域，第一季度幾乎以0數(shù)據(jù)為結(jié)束。了解了這個(gè)大背景，再去看陌陌那些或不算很驚艷的數(shù)據(jù)，就明白了其中的難得可貴。

財(cái)報(bào)有四個(gè)主要看點(diǎn)。

陌陌2020年第一季度凈營(yíng)收為35.941億元，比上一年同期的37.229億元，只是出現(xiàn)略微的下滑。2020年第一季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為5.941億元，相比上一年同期的3.844億元，實(shí)現(xiàn)了54.6%增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，延續(xù)著“社交印鈔機(jī)”的“神話”，即使疫情這樣的不可抗力因素，也未能中斷陌陌持續(xù)21季度的盈利。

另外兩個(gè)數(shù)據(jù)，它們比營(yíng)收和利潤(rùn)更為重要，是觀察陌陌未來(lái)價(jià)值的兩個(gè)重要參照標(biāo)的。

首先，截止2020年3月，陌陌主App月度活躍用戶為1.080億。線下約見的機(jī)會(huì)變少，這1億月度活躍用戶的數(shù)字，證實(shí)陌陌一直堅(jiān)持的泛社交泛娛樂(lè)生態(tài)建設(shè)成效顯著。成年后的陌陌已不再是一條腿走路，過(guò)去業(yè)界所擔(dān)心的用戶粘性問(wèn)題并未出現(xiàn)。隨著各地生活秩序的常態(tài)化恢復(fù)，意味著月度活躍用戶還有增長(zhǎng)空間。

其次，2020年第一季度陌陌直播服務(wù)營(yíng)收23.32億，與去年同期相比有所回落。不過(guò)，作為營(yíng)收主力支柱，直播業(yè)務(wù)在Q1季度表現(xiàn)也算說(shuō)得過(guò)去，受限于是頭部用戶的需求被抑制，出現(xiàn)小的曲線可以理解，23億營(yíng)收也足以顯現(xiàn)這支“現(xiàn)金?！钡膱?jiān)挺。

突發(fā)的黑天鵝事件，是一次不打任何折扣的“大考”，挺得住的互聯(lián)網(wǎng)公司，都是基本盤牢固，抗風(fēng)險(xiǎn)能力在合格線之上的公司。

在移動(dòng)社交這個(gè)賽道里，本身就廝殺激烈，從阿里的來(lái)往，到頭條的多閃，財(cái)大氣粗實(shí)力爆棚的新選手歷來(lái)不缺?；蛟S，正是在這樣惡劣環(huán)境下成長(zhǎng)壯大，陌陌才能在“最壞”的時(shí)間里，拿出一份平均線之上的答卷，只要基本盤未受沖擊，在新的季度尤其是下半年，恢復(fù)元?dú)庵皇且粋€(gè)時(shí)間的問(wèn)題。

“社交印鈔機(jī)”的B面

Q1這份財(cái)報(bào)，讓陌陌“社交印鈔機(jī)”的名頭又一次坐實(shí)。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月31日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款為154.672億元。截至2019年12月31日的這一數(shù)字是149.253億元。即使是逆境之中，2020年第一季度也為陌陌帶來(lái)了5.435億元的凈現(xiàn)金，相比上一年同期雖少了些，可也大大提氣業(yè)界的信心。

過(guò)去的陌陌在大家印象中一直是盈利能力很強(qiáng)的公司，疫情之后，會(huì)帶來(lái)一些全新的理解。在2019年3月和2020年3月，陌陌分兩次向股東派發(fā)了20億元左右的紅利，成為許多股民眼中羨慕的“別人家的公司”。在羨慕陌陌盈利能力的背后，卻很少有人探究其底層邏輯上的獨(dú)特性，特殊時(shí)期它的另一面展現(xiàn)了出來(lái)，豐富了陌陌在業(yè)界中的認(rèn)知形象。

泛社交

移動(dòng)社交市場(chǎng)看起來(lái)“風(fēng)平浪靜”，其實(shí)異常激烈，不完全統(tǒng)計(jì)僅2019年前兩個(gè)月就上線了53款新社交App。因?yàn)槲⑿?、微博、陌陌三?qiáng)位置穩(wěn)定了十余年，才給了我們移動(dòng)社交沒(méi)有“戰(zhàn)事”的一個(gè)錯(cuò)覺。

單論陌陌，牢牢抓住了年輕人，是它能夠持續(xù)21季度盈利的根本。相比其他移動(dòng)社交，陌陌以泛社交+泛娛樂(lè)的兩個(gè)抓手，實(shí)現(xiàn)了對(duì)年輕群體的滲透和深耕，以泛社交布局來(lái)說(shuō)，它滿足著平臺(tái)用戶追求“交友”效率的這一剛需。

1、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)；早期的陌陌抓住了年輕用戶基于LBS聊天的強(qiáng)需求，IM即時(shí)通訊至今也是活躍度最高之一的功能，年輕族群喜歡去除一切繁瑣環(huán)節(jié)的直接溝通，用戶只需注冊(cè)一個(gè)賬戶，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)推薦“附近”的動(dòng)態(tài)和人，點(diǎn)擊頭像就可以聊天，簡(jiǎn)單直接有效率，是年輕人喜愛上陌陌的一大原因。

2、點(diǎn)對(duì)多；喜歡“熱鬧”也是年輕用戶的天性。“直播”、“短視頻”、“動(dòng)態(tài)”等功能，一面滿足了有表達(dá)欲的女神、男神展示自我的需求，一面也給用戶一個(gè)便捷的了解附近維度、同城維度、平臺(tái)維度的陌生人、主播的通道。

年輕人不喜歡等待，點(diǎn)對(duì)多社交關(guān)系加速了用戶間互相“發(fā)現(xiàn)”的可能性，極高的提升了擁有共同志向陌生好友匹配的效率。

3、多對(duì)多；在成年人的世界里，只是把社交App作為一個(gè)工具，《火星情報(bào)局》第三季的節(jié)目上，汪涵曾透露他朋友圈最多時(shí)候有100多人，那時(shí)候就覺得很可怕，要把一些沒(méi)意義的刪掉。年輕人的世界更開放，生活和互聯(lián)網(wǎng)本就是一回事，興趣相投、有共同目的、一起做同一件事，都會(huì)促進(jìn)情感關(guān)系的建立，多對(duì)多社交關(guān)系的玩法就是搭建這樣的一個(gè)舞臺(tái)。

陌陌App上如 “狼人殺”等功能，就承擔(dān)著這樣的一種作用。

2019年1月15日，聊天寶、馬桶MT、多閃三款社交App同時(shí)首發(fā)，5月，飛聊“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”，8月，微博推出獨(dú)立App“綠洲”。想要打年輕人主意的App很多，而且各個(gè)都“大有來(lái)頭”，可誰(shuí)也無(wú)法同時(shí)做好點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、點(diǎn)對(duì)多、多對(duì)多三種社交關(guān)系。

深耕開放式社交，讓陌陌能夠以更效率的方式，驅(qū)動(dòng)整個(gè)平臺(tái)滿足用戶快速認(rèn)識(shí)“新朋友”的剛性需求上，牢牢把住了這個(gè)高地，陌陌的月活用戶一直維持在1億規(guī)模以上。

泛娛樂(lè)

用戶關(guān)系的形成和沉淀，是一款社交App能否完成冷啟動(dòng)的關(guān)鍵，回溯去年許多曇花一現(xiàn)的移動(dòng)社交App，大多數(shù)只是吸引了用戶的好奇心，卻未能將“散客”有效的沉淀下來(lái)，新鮮感一過(guò)，用戶必然會(huì)大撤退。

泛娛樂(lè)的價(jià)值，是將沉淀下來(lái)的泛社交關(guān)系，通過(guò)內(nèi)容的多元化和趣味性，將其牢固的沉淀在平臺(tái)之上。也正是泛娛樂(lè)戰(zhàn)略的成功，在“封城”的特殊時(shí)期，陌陌的各項(xiàng)數(shù)據(jù)都能夠保持一個(gè)較好的水平。

圍繞圖文技術(shù)，陌陌誕生了即時(shí)通訊、群聊、動(dòng)態(tài)、圈子等基礎(chǔ)功能。短視頻技術(shù)，誕生了同城視頻功能。音頻技術(shù)對(duì)應(yīng)著電臺(tái)功能。尤其是直播技術(shù)的加持，誕生了，“直播”、“直播PK”、“多人交友”、 “狼人殺”等等諸多功能，更進(jìn)一步的豐富了平臺(tái)的玩法。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度，陌陌公司直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)1280萬(wàn)（包括探探付費(fèi)用戶420萬(wàn)）。

移動(dòng)社交的護(hù)城河看起來(lái)很淺，因此無(wú)論微信、微博還是陌陌，十年來(lái)都不缺對(duì)手。在漫長(zhǎng)的發(fā)展中，微信、微博和陌陌分別在所在的賽道里找出了適合自己的模式。持續(xù)的盈利能力是一種結(jié)果，但底層邏輯的成熟是決定了平臺(tái)長(zhǎng)盛不衰的關(guān)鍵，只有穩(wěn)定的基本盤，才能夠支撐持續(xù)的利潤(rùn)產(chǎn)出。

疫情特殊時(shí)期，是危也是機(jī)，促使業(yè)界用一個(gè)全新的視角去審視陌陌。

危過(guò)去了，機(jī)在哪里？?

疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響正在逐漸消散，據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《疫情觀察：中國(guó)酒店及旅游行業(yè)復(fù)蘇展望報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)旅游業(yè)，從年齡因素上看，30歲及以下率先恢復(fù)，其次是31-40歲年齡層，再次是40歲及以上人群。

對(duì)陌陌而言，Q1季度是平穩(wěn)著地。我們常說(shuō)危機(jī)，拆開來(lái)看就是先危后機(jī)。黑天鵝總會(huì)伴隨著機(jī)遇期，危過(guò)去了，新機(jī)會(huì)有嗎？

在Q1財(cái)報(bào)發(fā)布后，陌陌公司董事長(zhǎng)兼CEO唐巖表示：“雖然2020年第一季度充滿挑戰(zhàn)，但陌陌仍然取得了相當(dāng)豐碩的成果。我非常高興地看到我們的團(tuán)隊(duì)能夠積極應(yīng)對(duì)變化的環(huán)境以及相應(yīng)的種種挑戰(zhàn)，為達(dá)成公司戰(zhàn)略目標(biāo)穩(wěn)扎穩(wěn)打，并做出了出色的成績(jī)。盡管宏觀層面存在不確定性，但我們也看到了很多的增長(zhǎng)機(jī)遇，陌陌將一如既往的把握這些機(jī)遇，為股東創(chuàng)造更多價(jià)值。”

特殊時(shí)期守住基本盤只是做到了及格分，能否在疫后迎來(lái)一個(gè)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)，是陌陌必須回答的一個(gè)問(wèn)題，也關(guān)乎業(yè)界對(duì)其長(zhǎng)期價(jià)值的一個(gè)預(yù)估。目前來(lái)看，至少有四個(gè)因素是陌陌未來(lái)的變量。

1）陌生人社交需求的潛在增量；520前夕，陌陌發(fā)布了一份《2020陌生人社交行為報(bào)告》，其中數(shù)據(jù)顯示，疫情期間，超六成網(wǎng)友向陌生人表達(dá)過(guò)善意、提供過(guò)幫助。從地域來(lái)看，上海人這一比例最高，為67%，陜西、四川、河北、天津、北京、湖南、安徽、湖北、貴州等省市也位居全國(guó)前十。

近九成網(wǎng)友表示愿意和陌生人做朋友，其中意愿最強(qiáng)的十個(gè)省市均在南方，分別是福建、廣西、重慶、廣東、海南、上海、貴州、安徽、云南、江西。

2）直播業(yè)務(wù)的新探索；5月20日下午14-16點(diǎn)陌陌520助農(nóng)活動(dòng)舉辦，“頂頂”、“小狼聶坤”、“萬(wàn)能美晗”等多名主播與各地區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行連麥帶貨。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，陌陌520助農(nóng)活動(dòng)，總共曝光2億次，主播Enzo以3538萬(wàn)帶貨指數(shù)排名冠軍。直播業(yè)務(wù)一直是陌陌的“現(xiàn)金牛”，對(duì)直播帶貨的新探索，擴(kuò)展了直播營(yíng)收模式的邊界。

如火如荼的直播電商大潮中，直播帶貨會(huì)給陌陌帶來(lái)更多的想象空間。

3）探探潛力開始釋放；兩年前，陌陌以股票加現(xiàn)金的方式完成了對(duì)探探的收購(gòu)，鞏固了在陌生社交領(lǐng)域的地位。經(jīng)過(guò)兩年多的磨合，陌陌一些成熟的玩法向探探“賦能”，有節(jié)奏的釋放著探探的商業(yè)潛力。

財(cái)報(bào)顯示，2020年第一季度探探的運(yùn)營(yíng)虧損為1.719億元，相比去年同期運(yùn)營(yíng)虧損6.046億元，完成了大幅度的縮小。同時(shí)，探探上付費(fèi)用戶也達(dá)到了420萬(wàn)，根據(jù)這個(gè)趨勢(shì)預(yù)測(cè)，虧損或在今年底前終止，并在之后形成正營(yíng)收貢獻(xiàn)。

4）增值業(yè)務(wù)里的新想象空間；受疫情影響，Q1季度直播業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，增值業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，拉動(dòng)Q1財(cái)報(bào)的回溫。2020年第一季度增值業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到11.758億元，同比上一年的9.038億元增長(zhǎng)了30%。整體業(yè)務(wù)占比中，增值業(yè)務(wù)也首次達(dá)到32.7%的高位，作為營(yíng)收第二支柱，其占比擴(kuò)大，促使陌陌的營(yíng)收結(jié)構(gòu)更為健康。

在疫后的大恢復(fù)中，增值業(yè)務(wù)也是陌陌一大新想象空間。

安皮里卡資本公司的創(chuàng)辦人塔勒布因“黑天鵝”理論而被人們稱為“黑天鵝”之父，在他的《反脆弱：從不確定性中獲益》一書中，有這樣一句話“有些事情能從沖擊中受益，當(dāng)暴露在波動(dòng)性、隨機(jī)性、混亂和壓力、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性下時(shí)，它們反而能茁壯成長(zhǎng)和壯大。”

突發(fā)事件就是煉金石，撐得住的公司，經(jīng)過(guò)淬煉，經(jīng)營(yíng)能力會(huì)愈加強(qiáng)橫?？覆蛔★L(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)一蹶不振，倒下很難有新的翻盤機(jī)會(huì)。

經(jīng)歷了疫情的特殊時(shí)刻，人在社交上的需要，因不可抗力因素而被壓抑，正是突發(fā)事件激發(fā)用戶的情感訴求。移動(dòng)社交的熱度，會(huì)在此后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里釋放。尤其是，特殊時(shí)期陌生人的善意或幫助，會(huì)給我們留下深刻印象，這一切都為陌生人社交提供了一個(gè)二次增長(zhǎng)的可能性。

陌陌的Q1財(cái)報(bào)里，各項(xiàng)數(shù)據(jù)皆穩(wěn)扎穩(wěn)打，黑天鵝淬煉下公司反脆弱能力得到一個(gè)證明。一百多年前，尼采就說(shuō)過(guò)“凡不能毀滅我的，必使我強(qiáng)大”。在后疫情時(shí)代，陌陌正走向新的開始。