2月14日，被稱為券茅的東方財富出現(xiàn)閃崩，盤中一度大跌超13%，很多投資者調(diào)侃是公司申請注冊“關(guān)燈吃面”的原因?qū)е?。實際上，券商龍頭東方財富大跌主要有兩個原因：

第一、擔憂業(yè)績下滑：東方財富的兩大支柱業(yè)務(wù)分別是天天基金的銷售和證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)。今年以來A股出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整引發(fā)市場對行情可能低迷的擔憂。一旦行情低迷，市場交投活躍度下降，必然導(dǎo)致證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的收入下滑；近期新基金的銷售進入冰凍期，多只新基金募集失敗，基金銷售規(guī)模的下降必然導(dǎo)致公司基金銷售業(yè)務(wù)的收入。兩大支柱業(yè)務(wù)的不景氣引發(fā)市場擔心東方財富未來的業(yè)績無法支撐其目前的股價。

第二、可轉(zhuǎn)債的贖回壓力：根據(jù)公司公告，2月28日收市后仍未選擇轉(zhuǎn)股的“東財轉(zhuǎn)3”將以100.18/張的價格強制贖回。目前“東財轉(zhuǎn)3”在二級市場的價格與贖回價格有較大差異，若投資者被強制贖回，每張可轉(zhuǎn)債虧損大約5.5元。因此，絕大部分投資者在截止日前都會選擇將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為正股，等于增加了公司的股票，對股價形成了一定的利空影響。

知道了引發(fā)東方財富下跌的主要原因，我們再來分析一下這些因素是否會對東方財富的股價產(chǎn)生致命的影響呢？第一、今年A股的調(diào)整屬于市場正?，F(xiàn)象，在寬松政策做背書的情況下，A股走出熊市的可能性非常小。第二、基金銷售的低迷是不爭的事實，但當基金發(fā)行遇到冰點，市場底部不遠了；而當基金發(fā)行火熱，市場基本上就是階段性大頂?，F(xiàn)在還在年初，隨著市場逐漸走出底部，基金銷售和證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)也會隨之走出低谷，投資者根本不用擔憂兩大支柱業(yè)務(wù)會對東方財富未來的業(yè)績產(chǎn)生不利影響。第三、即使投資者選擇將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為正股，近3000億元市值的券商龍頭完全可以消化此項的利空影響。

根據(jù)歷史經(jīng)驗，每一次東方財富的暴跌對應(yīng)市場階段性大底出現(xiàn)。所以投資者無需過多擔憂其未來的股價，東方財富依舊是值得長期關(guān)注的券商龍頭。

本文由歡樂孤煙原創(chuàng)，您的關(guān)注、點贊和轉(zhuǎn)發(fā)就是最大的動力和支持，感謝！