作者：牧舟

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三圣股份又出事了。

近日，三圣股份實(shí)控人潘先文因涉嫌操縱證券市場(chǎng)的罪名被公安機(jī)關(guān)刑拘。然而，在潘先文被刑拘期間，仍減持了所持公司股份15萬(wàn)股，其子潘呈恭也于5月31日至6月2日減持了公司股份。

這一操作引起投資人及監(jiān)管層的關(guān)注。

深交所“三連問(wèn)”否認(rèn)內(nèi)幕交易精準(zhǔn)減持

2021年6月6日晚間，三圣股份發(fā)布公告稱，于當(dāng)日收到控股股東、實(shí)際控制人潘先文家屬通知，潘先文因涉嫌操縱證券市場(chǎng)，于2021年6月1日被重慶市公安局采取刑事拘留強(qiáng)制措施。

潘先文為三圣股份原董事長(zhǎng)，在第二次臨時(shí)股東大會(huì)進(jìn)行董事會(huì)換屆選舉后，潘先文不再擔(dān)任該公司董事長(zhǎng)，且未擔(dān)任管理職務(wù)。董事長(zhǎng)一職由其90后兒子潘呈恭接班。

讓投資者們咂舌的，不僅僅是潘先文被刑拘后5天，三圣股份才發(fā)出公告。

2021年6月3日，三圣股份發(fā)布公告稱，潘先文于6月2日減持所持股份15萬(wàn)股；潘呈恭也于5月31日至6月2日合計(jì)減持約279.95萬(wàn)股。

被刑拘竟也不耽誤減持，這一系列操作引起資本市場(chǎng)質(zhì)疑，是否三圣股份惡意隱瞞了實(shí)控人被刑拘的消息，幫助實(shí)控人及其子精準(zhǔn)減持？

6月7日，深交所火速發(fā)出關(guān)注函，向三圣股份拋出“三連問(wèn)”，要求其核查三個(gè)問(wèn)題：潘先文被采取刑事拘留強(qiáng)制措施是否存在信息披露違反及時(shí)性情形；潘先文被刑拘之下，其和潘呈恭相關(guān)減持操作的決策過(guò)程，相關(guān)敏感期交易是否存在利用未公開(kāi)信息進(jìn)行“精準(zhǔn)減持”并構(gòu)成內(nèi)幕交易情形；實(shí)控人及一致行動(dòng)人、董監(jiān)高及相關(guān)內(nèi)幕信息知情人是否存在內(nèi)幕交易情形。

面對(duì)針針見(jiàn)血的問(wèn)題，三圣股份的回應(yīng)是否認(rèn)三連。

三圣股份在回復(fù)函中表示，潘先文之妻周廷娥于6月1日即取得拘留通知書，但因其“對(duì)事項(xiàng)性質(zhì)、法律意義缺乏了解，又不愿增添親屬心理負(fù)擔(dān)”未告知他人；經(jīng)咨詢律師后于6月3日晚告知其子潘呈恭。潘呈恭作為公司董事長(zhǎng)，6月4日上午召開(kāi)高管會(huì)議通報(bào)相關(guān)事項(xiàng)，于6月6日取得通知文件并進(jìn)行信息披露。

對(duì)于“精準(zhǔn)減持”，三圣股份稱，潘先文在6月1日被采取刑事拘留強(qiáng)制措施情形下，客觀上無(wú)條件自行或委托他人進(jìn)行減持操作；潘呈恭本人近期并無(wú)減持計(jì)劃，無(wú)主觀意愿且亦未主動(dòng)或委托他人進(jìn)行減持。上述減持系當(dāng)事人質(zhì)押給中航證券、浙商證券的部分公司股票因觸發(fā)協(xié)議約定的違約條款于質(zhì)押特別交易單元由券商自主強(qiáng)制平倉(cāng)導(dǎo)致。

因違約處置發(fā)生的券商自主交易行為，對(duì)當(dāng)事人而言純屬被動(dòng)減持，且涉及金額相對(duì)較小，并不存在利用未公開(kāi)信息進(jìn)行“精準(zhǔn)減持”并構(gòu)成內(nèi)幕交易情形。

三圣股份還稱，經(jīng)調(diào)查了解，除了已經(jīng)公告的控股股東、實(shí)控人及其一致行動(dòng)人的減持情況外，董監(jiān)高、相關(guān)內(nèi)幕信息知情人近3個(gè)月未有買賣該公司股票的情況，不存在內(nèi)幕交易情形。

實(shí)控人潘先文“前科累累”

近幾年，三圣股份實(shí)控人的違規(guī)行為可謂是屢教不改。

2015年2月，三圣股份正式登陸深交所。2018年，潘先文以預(yù)付款的形式非經(jīng)營(yíng)性占用三圣股份資金4.49億元，

2019年3月，深交所就此事向三圣股份下發(fā)關(guān)注函，要求其自查預(yù)付款余額較2018年初大幅增長(zhǎng)是否涉及存在關(guān)聯(lián)方資金占用情形。

對(duì)此，三圣股份稱，該公司確實(shí)借由供應(yīng)商向由潘先文控制的青峰健康支付預(yù)付款約4.49億元，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方資金占用。截至2019年4月19日，潘先文已歸還全部占用資金及資金占用利息。

2019年9月，重慶證監(jiān)局發(fā)布的《行政處罰決定書》顯示，因未及時(shí)披露三圣股份通過(guò)供應(yīng)商向關(guān)聯(lián)方提供資金的關(guān)聯(lián)交易情況和2018年半年度報(bào)告以及2018年第三季度報(bào)告存在虛假記載和重大遺漏，潘先文作為直接負(fù)責(zé)的主管人員被處以30萬(wàn)元罰款，作為實(shí)際控制人被處以60萬(wàn)元罰款，共計(jì)90萬(wàn)元。

三圣股份則表示，該公司及相關(guān)當(dāng)事人將吸取教訓(xùn)，以此為戒，采取切實(shí)措施以防止類此情況再次發(fā)生。

不過(guò)，潘先文依舊“我行我素”。2021年5月17日，因“內(nèi)部控制存在重大缺陷”等問(wèn)題，深交所向三圣股份發(fā)出2020年報(bào)問(wèn)詢函。

問(wèn)詢函中稱，2020年，潘先文及其控制公司累計(jì)占用三圣股份資金1.88億元；2021年一季度，潘先文及其控制公司累計(jì)占用三圣股份資金8910萬(wàn)元。

深交所要求列示三圣股份資金占用的情況、原因和占用方式等，說(shuō)明存在重大缺陷的具體原因、表現(xiàn)形式、相關(guān)責(zé)任人認(rèn)定、有關(guān)整改情況等。

同時(shí)要求三圣股份、控股股東及一致行動(dòng)人再次全面自查，除上述資金占用事項(xiàng)外，是否存在其他應(yīng)披露未披露的資金占用、違規(guī)擔(dān)保等侵占上市公司利益的情形。

5月26日，三圣股份對(duì)這份問(wèn)詢函做出了回復(fù)。

三圣股份表示，上述資金占用事項(xiàng)，系實(shí)際控制人凌駕于該公司內(nèi)部控制之上，將資金劃轉(zhuǎn)給實(shí)際控制人控制的公司，未履行董事會(huì)、股東大會(huì)決策流程，發(fā)現(xiàn)后該公司對(duì)財(cái)務(wù)部相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行了內(nèi)部通報(bào)批評(píng)及罰款。

除了違法占用資金外，潘氏家族還存在股權(quán)質(zhì)押高的問(wèn)題。

數(shù)據(jù)顯示，早在2017年5月，潘先文所持股份的質(zhì)押比例已高達(dá)94.56%；而2021年一季報(bào)顯示，潘先文、周廷娥和潘呈恭質(zhì)押比例分別為97.66%、83.98%和100%。

此外，從2020年6月起，潘先文及其一致行動(dòng)人就一直處于減持狀態(tài)。

2020年6月末，三圣股份發(fā)布公告稱，潘先文擬減持不超過(guò)2592萬(wàn)股，擬減持比例不超過(guò)總股本的6%，減持原因?yàn)閭€(gè)人資金需求。

2021年1月18日，三圣股份發(fā)布公告稱，潘先文累計(jì)減持約1688.59萬(wàn)股股份，占總股本約3.91%。

2021年2月18日，三圣股份再次發(fā)布減持公告，潘先文及其一致行動(dòng)人計(jì)劃減持不超過(guò)6%的股份。

2021年3月10日，三圣股份再度披露潘先文及其一致行動(dòng)人周廷娥的減持計(jì)劃，二人擬合計(jì)減持不超過(guò)2592萬(wàn)股，擬減持比例不超過(guò)總股本的6%。

2021年6月4日，三圣股份發(fā)布公告稱，潘先文和潘呈恭合計(jì)減持比例超過(guò)1%，套現(xiàn)金額分別達(dá)2570萬(wàn)元和1520萬(wàn)元。

值得注意的是，2020年6月末，潘先文、潘先文妻子周廷娥、潘先文之子潘呈恭的持股比例合計(jì)為63.48%，而截至2021年6月7日，三者的持股比例合計(jì)為52.64%。

也就是說(shuō)，不到1年時(shí)間，潘先文一家累計(jì)減持股份已超10%。

“潘式”家族企業(yè)未來(lái)發(fā)展長(zhǎng)路漫漫

1984年，從部隊(duì)退伍回家的潘先文選擇自謀職業(yè)。

1995年，潘先文自掏腰包承包了家鄉(xiāng)一家石膏廠，這就是三圣股份的前身。三圣股份成立于2002年5月10日，并于2016年10月21日，將名稱變更為“重慶三圣實(shí)業(yè)股份有限公司”。

值得說(shuō)明的是，三圣股份是一家“家族企業(yè)”色彩濃厚的上市公司。

三圣股份2021年度一季報(bào)顯示，在該公司前10大股東中，第一大股東潘先文與第二大股東周廷娥為夫妻及公司實(shí)控人，第三大股東潘呈恭系二人之子；第六大股東潘先東為潘先文之弟，第七大股東周廷國(guó)為周廷娥之弟。

上述5人構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)人，其潘式家族合計(jì)持有三圣股份54.87%的股份。

一季報(bào)顯示，2021年一季度，三圣股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.56億元，同比增長(zhǎng)18.69%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2543.25萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)25.10%。

三圣股份營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)的背后，其實(shí)隱患重重。

三圣股份2020年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.50億元，同比下降19.83%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7343.68萬(wàn)元，同比下降41.17%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)5163.17萬(wàn)元，同比降55.4%。

其中，三圣股份的凈利潤(rùn)2017達(dá)到最高點(diǎn)后開(kāi)始一落千丈，2020年創(chuàng)下了近10年最差的凈利潤(rùn)。

同時(shí)，三圣股份的資產(chǎn)負(fù)債率也是居高不下，近幾年一直維持在60%左右。

首席消費(fèi)官發(fā)現(xiàn)，三圣股份資產(chǎn)負(fù)債率高的原因主要是長(zhǎng)期借款和短期借款總額上升所致。數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年末，三圣股份的短期借款分別為3.50億元、6.66億元、6.51億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債3.40億元、7.31億元、2.64億元。

此外，一季報(bào)顯示，截至2021年一季度末，三圣股份還有短期借款6.82億元，一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債2.44億元，以及2.56億元的長(zhǎng)期借款。

三圣股份償債壓力巨大，且凈利開(kāi)始走下坡路。在實(shí)控人負(fù)面消息不斷的情況下，三圣股份發(fā)展之路將何去何從？

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）