來源：壹財信

作者：蘇向前

2022年1月份的股市并沒有演繹人們預(yù)期中的春播行情，反而是熱門的景氣賽道相繼大幅回調(diào)讓投資者大幅虧損，明星基金公司在這樣的風(fēng)雨飄搖中也難獨善其身，比如以往幾年均有不同的基金經(jīng)理排到前列的廣發(fā)基金。

但是2022年1月，廣發(fā)基金公司包括劉格菘、費逸、鄭澄然、李琛、陳少平等一眾權(quán)益明星均表現(xiàn)不佳，相對比較抗跌的則是2021年一度排名前列的林英睿，特別是2019年一戰(zhàn)成名的狀元劉格菘，他所管理的6只基金在1月遭遇開門黑，當(dāng)月全部凈值回撤超過10%。

劉格菘重倉新能源、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥均大幅回撤

天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，劉格菘所管理的基金規(guī)模仍然達(dá)到了773.75億元，依然排在頂流基金經(jīng)理之列，其中任職期間最佳基金回報來自于當(dāng)年奪冠的產(chǎn)品廣發(fā)雙擎升級，截至發(fā)稿時漲幅達(dá)到了235.31%。

但是，廣發(fā)雙擎升級在大前年奪冠后收益和同類排名也是逐年下滑，2020年該基金尚能排在同類基金的前一半行列，2021年則基本排在了同類的中游位置。不過今年1月的快速回撤，已經(jīng)讓該基金的同類排名快速退至2000位開外。

這樣的變化只能在該只基金去年四季報中尋找答案。截至2021年12月31日，十大重倉股中的前六席占比都超過了7.5%，特別是劉格菘雖然對“光伏茅”隆基股份有所減倉，但是該股的被持倉占比卻達(dá)到了10.60%，不過信披1月份該股的跌幅卻達(dá)到18.67%。接下來第二大重倉股是同樣在去年四季度小幅減倉的陽光電源，即便如此占比仍然接近10%，不過該股信披1月的跌幅更是超過了20%。排在第三大重倉股位置的圣邦股份，繼去年四季度下跌后，今年1月份下跌也超過了10%。

去年四季度新進(jìn)十大重倉的股票首推晶澳科技，劉格菘重倉該股達(dá)到1187.40萬股，但是晶澳科技在去年四季度單季大漲后，今年首月小幅回調(diào)了4.35%。除去該股外，劉格菘四季度小幅加倉的股票還有小康股份。對比可見，基金經(jīng)理加倉了99.62萬股。該股也是因為隸屬于新能源產(chǎn)業(yè)鏈在去年爆紅，但是今年1月股價卻大幅度回撤大約23%。

春節(jié)前，廣發(fā)基金發(fā)布公告，為劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長恢復(fù)大額限購，不過該基金在今年1月份的凈值回撤也達(dá)到了11.44%。對比該基金和雙擎升級的十大重倉，《壹財信》發(fā)現(xiàn)差別在于劉格菘在小盤成長中重倉了高德紅外和京東方A，后者的表現(xiàn)相對抗跌，今年元月份下跌約4%。

14年老將僅管一只基金，廣發(fā)改革先鋒單月回調(diào)13.5%

在當(dāng)前廣發(fā)基金的一眾明星權(quán)益基金經(jīng)理中，《壹財信》發(fā)現(xiàn)在基金經(jīng)理崗位任職時間最長的是昔日嘉實基金的名將陳少平，她與李琛和張東一一起構(gòu)成了公司的權(quán)益女基金經(jīng)理陣線。就陳少平來說，她在泰達(dá)、嘉實和廣發(fā)三家公司所合計積累的任職時間，已經(jīng)達(dá)到了14年零162天。

但是，她目前在廣發(fā)基金卻僅僅管理著一只基金產(chǎn)品廣發(fā)改革混合，她是從2019年3月接任的，此前的兩年業(yè)績尚可，然而今年1月卻直墜榜尾。從去年12月31日時的十大重倉股來看，這位老將還是做了較大幅度的調(diào)倉。四季度第一大重倉股同樣為新進(jìn)榜的晶澳科技，并且它的持倉占比達(dá)到6.84%，是排在第二位的中來股份約1倍。再看第二到第十的重倉股，惟一被陳少平保留的老面孔，是排在第7大重倉股的潤建股份，但是該股1月份下跌了大約6.42%。

整體看她新調(diào)進(jìn)重倉的股票，基本都是去年四季度大漲而今年元月份回調(diào)的走勢，再整體看去年12月31日的股票倉位，《壹財信》發(fā)現(xiàn)陳少平將股票倉位從70%一線大幅加倉到90%一線，但是這樣的倉位增加卻似乎被相關(guān)標(biāo)的的平庸表現(xiàn)所拖累，基本上所有新進(jìn)重倉股在今年1月都有較大幅度的回調(diào)，特別是利君股份單月跌幅大約為25%。該股屬于建材工業(yè)機(jī)械領(lǐng)域，其高光時刻是2020年全年有過漲幅翻倍的表現(xiàn)，但是此后的表現(xiàn)較為平庸。

問題還在于，該基金的投資目標(biāo)是嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上，基金通過大類資產(chǎn)的合理配置，并精選受益于改革相關(guān)主題的股票進(jìn)行投資，力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。但是，其所選的投資標(biāo)的似乎也并非全部與投資理念合拍。

對此，她在四季報中表示，2021 年四季度，基金保持了較高的權(quán)益?zhèn)}位，整體風(fēng)格偏成長，結(jié)合中長期產(chǎn)業(yè)趨勢和短期景氣度積極布局具有高增長預(yù)期的細(xì)分賽道，力爭為持有人獲取更好的投資收益。

整體來看，去年表現(xiàn)不錯的林英睿在今年1月仍然較好，但是依靠銀行和航空賽道來防御的思路，不知道在2月以后的二級市場中能否繼續(xù)維持領(lǐng)先位置。