“產(chǎn)能下行，招標(biāo)價(jià)格也在下行?！?/p>

作者：剛好

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

4月30日，達(dá)安基因（002030.SZ）發(fā)布了一季度財(cái)報(bào)及上半年業(yè)績(jī)指引。公司所處行業(yè)是在疫情背景下為數(shù)不多受益的行業(yè)，隨著檢測(cè)需求的激增，達(dá)安基因一掃連續(xù)三年收入下滑的頹勢(shì)，一季度實(shí)現(xiàn)收入 5.89億，同比增長(zhǎng)133.16%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1.86億，同比增長(zhǎng) 559.37%，并且公司給出一份喜人的上半年業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約3.03億元~4.0億元，同比增長(zhǎng)4.0倍~6.44倍。

然而，喜人的業(yè)績(jī)加上國(guó)內(nèi)復(fù)產(chǎn)、復(fù)工大規(guī)模檢測(cè)的需求并未繼續(xù)為公司的股價(jià)添油助力，在4月21日公司股價(jià)創(chuàng)下年內(nèi)新高之后便顯露疲態(tài)，管理層更是在5月7日公告減持計(jì)劃，那么達(dá)安基因的現(xiàn)狀究竟如何呢？

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》了解，自疫情開始以來，公司的相關(guān)檢測(cè)試劑由每日5萬(wàn)份產(chǎn)能，至高峰期時(shí)曾提升至 100萬(wàn)份以上，然而隨著疫情的拐點(diǎn)出現(xiàn)，在3月中旬已將日產(chǎn)能調(diào)整至30萬(wàn)份，并持續(xù)至今。

由此可見，盡管3月份海外疫情爆發(fā)，公司于3月底開始將檢測(cè)試劑出口海外，但30萬(wàn)份日產(chǎn)能并未發(fā)生重大變化，是因?yàn)楫a(chǎn)能受限嗎？答案顯然不是，正如前所述，公司頂峰時(shí)期產(chǎn)能是可以實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)份產(chǎn)能供應(yīng)的。

從直觀感覺來看，海外疫情肆虐，國(guó)內(nèi)檢測(cè)鋪開，應(yīng)該對(duì)量的需求有持續(xù)的攀升，然而從達(dá)安基因的產(chǎn)能及排產(chǎn)來看，似乎并未受到很大的影響。

據(jù)公司管理層稱，達(dá)安在國(guó)內(nèi)的銷售是以直銷為主，基本都是以銷定產(chǎn)，會(huì)根據(jù)訂單動(dòng)態(tài)的調(diào)整安全庫(kù)存。按照公司當(dāng)前的排產(chǎn)計(jì)劃來看，1-2天可消化國(guó)內(nèi)訂單，3-5天可完成海外訂單，也就是說并未像想象中那樣訂單多到排不上檔期了。

一邊是產(chǎn)銷兩旺的事實(shí)，一邊是公司產(chǎn)能未見大增且排產(chǎn)并未爆滿，這兩者之間是否存在一些矛盾呢？造成矛盾的原因是何？答案是整體行業(yè)供給都增加了，并且增加的相對(duì)速度快于需求了，與此同時(shí)帶來的是招標(biāo)價(jià)格的下行趨勢(shì)。

隨著湖北、黑龍江對(duì)檢測(cè)試劑的招標(biāo)落地，可以看到的是檢測(cè)試劑價(jià)格的下降，盡管黑龍江的中標(biāo)價(jià)格略高于湖北，但公司管理層也認(rèn)可，隨著國(guó)內(nèi)疫情常態(tài)化防控，檢測(cè)試劑的使用量在政策下鋪開，量有上升，但價(jià)格下降也是趨勢(shì)。

綜合量?jī)r(jià)的因素，我們大致可以看到一個(gè)趨勢(shì)，倘若疫情不再二次大規(guī)模爆發(fā)，因疫情帶來的業(yè)績(jī)峰值對(duì)達(dá)安而言似乎已經(jīng)過去了，即使維持30萬(wàn)日產(chǎn)能的供應(yīng)，但隨著價(jià)格的下行，公司的利潤(rùn)峰值已過，若后續(xù)疫情消逝，那么量的支持也將退潮，從這個(gè)角度來看，似乎就不難理解管理層會(huì)“因個(gè)人資金需求”而減持公司股票了。