“做多波動策略”這個策略的應(yīng)用場景是標(biāo)的波動幅度擴大，短期漲跌難以判斷，通過同時買入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)期權(quán)構(gòu)成組合。

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如果行情經(jīng)常會出現(xiàn)大陽線或者大陰線，有時也是伴隨著高開，提供了很好“做多波動”的機會。

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1. 期權(quán)特點

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加速盈利和減速虧損：期權(quán)買入在盈利時加速盈利，虧損時減速虧損，最大虧損限定在權(quán)利金。

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事前風(fēng)控：期權(quán)提供了事前風(fēng)控，投資者可提前知道最大虧損，便于通過倉位管理控制風(fēng)險。

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波動性收益：融入期權(quán)組合使得在市場波動時，其中一方盈利大于另一方虧損，實現(xiàn)整體獲利。

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2.為什么買兩邊而不是押單邊

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賭波動而非方向：買兩邊是為了賭波動，而不是確定市場方向。短期市場方向受情緒和預(yù)期影響大，難以準(zhǔn)確判斷。

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解脫方向束縛：期權(quán)提供了新的交易維度，解脫出對市場方向的過度關(guān)注，讓投資者有更多精力研究市場本質(zhì)。

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3. 獲利來源

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波動和趨勢：期權(quán)獲利的核心在于市場的“波動”和“趨勢”。大陽線或大陰線伴隨高開低開提供了做多波動的機會。

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Gamma最大組合：買入看漲和看跌期權(quán)構(gòu)成了Delta為0、Gamma最大的組合。盈利主要來自市場波動速度，即K線的大幅波動或高開低開。

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4. 風(fēng)險來源：

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市場“太平”：策略最擔(dān)心市場未出現(xiàn)大幅波動，時間成為買方的敵人。策略需要擇時，等待機會出現(xiàn)。

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波動率走高成本問題：在市場大跌時，波動率可能急速上升，期權(quán)成本變高，需要謹(jǐn)慎考慮成本和市場情緒。

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5. 操作原則：

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擇時重要：策略需要進行擇時，平時不輕易出手，等待機會。選擇受事件影響較大的期權(quán)品種，提高盈利機會。

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多品種選擇：從多個期權(quán)品種中選擇，找到近期受事件影響較大的品種。

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案例應(yīng)用：長期盤整走勢、節(jié)假日前的市場不確定性都是“做多波動策略”的良機。

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這一策略在處理市場波動性較大、難以確定短期方向的情況下，通過期權(quán)的特性實現(xiàn)更靈活的風(fēng)險控制和收益增加。

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更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬

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