報(bào)告出品/作者：中泰證券、杜沖、王璇

以下為報(bào)告原文節(jié)選

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導(dǎo)言

氫能作為一種清潔環(huán)保、可循環(huán)利用、資源量豐富、利用效率高、應(yīng)用范圍廣的二次能源，是推動傳統(tǒng)化石能源清潔高效利用和支持可再生能源大規(guī)模發(fā)展的理想媒介，是全球能源技術(shù)革命和轉(zhuǎn)型發(fā)展的重大戰(zhàn)略方向。

氫能產(chǎn)業(yè)已于全球范圍引起廣泛重視，國際氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)到了關(guān)鍵機(jī)遇期，美國、歐洲、日本、韓國等主要工業(yè)化國家和地區(qū)已經(jīng)將氫能納入國家能源戰(zhàn)略規(guī)劃，根據(jù)國際氫能委員會預(yù)測，到 2050 年，氫能產(chǎn)業(yè)將創(chuàng)造 3000 萬個工作崗位，減少 60 億噸二氧化碳排放，創(chuàng)造 2.5萬億美元的市場規(guī)模，在全球能源消費(fèi)占比達(dá)到 18%。根據(jù)中國氫能聯(lián)盟編制的《中國氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》，截至 2019 年，氫能在我國能源體系中占比僅為 2.7%，產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值僅 3000 億元；到 2025 年行業(yè)
產(chǎn)值將達(dá)到萬億級別，燃料電池車產(chǎn)能達(dá)到 5 萬輛/年；長期來看，氫能在能源消費(fèi)中的比例將達(dá)到 10%，行業(yè)產(chǎn)值達(dá)到 12 萬億元。

當(dāng)前制約我國氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展的因素主要是：1）基礎(chǔ)設(shè)施不完善。我國有豐富的副產(chǎn)氫資源，能在產(chǎn)業(yè)初期提供低成本氫源，但是加氫站建設(shè)尚不足，截止 2022 年 7 月 5 日，全國已建成加氫站 271座，仍以示范運(yùn)行為主，不能滿足規(guī)?；瘧?yīng)用推廣的需求。2）核心技術(shù)環(huán)節(jié)仍有待發(fā)展。燃料電池核心零部件仍存在卡脖子的現(xiàn)象，如碳紙、催化劑等環(huán)節(jié)國產(chǎn)化水平較低，技術(shù)水平與國外仍有差距，主要市場仍被國外企業(yè)占領(lǐng)，重點(diǎn)環(huán)節(jié)仍有待進(jìn)一步研發(fā)突破。3）行業(yè)整體成本高。
在行業(yè)整體規(guī)模較小且部分核心零部件尚未完全國產(chǎn)化的情況下，各環(huán)節(jié)成本仍處在較高的水平，對政策支持的依賴度較高?？傮w而言在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，行業(yè)需要政策、資金等方面的支持，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；蛧a(chǎn)化的過渡，成本下降后將具備市場化競爭的優(yōu)勢，氫能在多方面的固有優(yōu)勢將體現(xiàn)。本文對氫能行業(yè)國內(nèi)的政策歷史做出了詳細(xì)梳理，并作出了進(jìn)一步的分析比較，以支持對行業(yè)未來發(fā)展方向和節(jié)奏的把握。

全國性政策 ：多年布局，量化伊始 量化伊始

我國早在 2002 年《“十五”國家高科技技術(shù)研究發(fā)展規(guī)劃中》提出發(fā)展燃料電池汽車，隨后陸續(xù)有政策對行業(yè)的研發(fā)和技術(shù)突破做出規(guī)劃和支持，經(jīng)過多年的研發(fā)和攻關(guān)，在 2016 年發(fā)布的《能源技術(shù)革命創(chuàng)新行動計(jì)劃（2016-2030 年）》開始提出將燃料電池汽車及分布式發(fā)電技術(shù)進(jìn)行示范應(yīng)用并推廣。2019 年開始?xì)淠苄袠I(yè)政策密集落地，且有提速趨勢。

對燃料電池車的資金支持開始于 2009 年，早期的資金支持基本以電動車推廣為模板適當(dāng)調(diào)整支持力度，疊加免除購臵稅的新能源車通用補(bǔ)貼，之后陸續(xù)調(diào)整根據(jù)車型、功率等不同有不同力度的補(bǔ)貼。

在 2030 年實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”和 2060 年實(shí)現(xiàn)“碳中和”的目標(biāo)指導(dǎo)下，我國十分重視推動氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，于 2019 年首次將氫能列入《政府工作報(bào)告中》，并于 2020 年將氫能列入能源范疇。近期的政策中影響較為重大的主要是 2020 年出臺的以獎代補(bǔ)政策、2021 年出臺的示范城市群政策以及 2022 年出臺的氫能行業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃，明確了氫能發(fā)展的方向以及政策上和資金上的支持。

以獎代補(bǔ)政策：。 以積分獎勵代替購車補(bǔ)貼，資金支持力度明顯加大。2020年 9 月發(fā)改委、能源局、財(cái)政部等聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展燃料電池汽車示范應(yīng)用的通知》，將對燃料電池汽車的購臵補(bǔ)貼政策，調(diào)整為燃料電池汽車示范應(yīng)用支持政策，對符合條件的城市群開展燃料電池汽車關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)和示范應(yīng)用給予獎勵。示范期暫定為四年，示范期間，將采取“以獎代補(bǔ)”方式，對入圍示范的城市群按照其目標(biāo)完成情況給予獎勵。每個示范城市群最高可獲得 18.7 億獎勵，涵蓋制氫、加氫、燃
料電池零部件、整車等各個環(huán)節(jié)。按照獎勵政策，2022 年，功率大于110kW 且最大設(shè)計(jì)總質(zhì)量超過 31 噸的貨車拿到的最高獎勵金額為 46.2萬元/輛；關(guān)鍵零部件實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化將獲得 20.5 萬元/輛的獎勵；氫氣供應(yīng)滿足條件的，將能拿到 9 元/千克的獎勵。

示范城市群政策： 獎勵政策落地，示范推廣開啟。2021 年 8 月，財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展燃料電池汽車示范應(yīng)用的通知》 （下稱《通知》），燃料電池示范城市群政策正式落地，首批京津冀城市群、上海城市群、廣東城市群獲批。2022 年初，第二批示范城市群——河南城市群、河北城市群獲批。《通知》中明確了示范城市群考核內(nèi)容和積分核定規(guī)則等，在每個示范年度、第二個示范年度和第四個示范年度結(jié)束后分別開展年度考核、階段性總結(jié)和總體評估，積分由五部門組織第三方機(jī)構(gòu)和專家委員會進(jìn)行核算，需要對示范車輛類型和技術(shù)指標(biāo)等進(jìn)行審核，額定功率、系統(tǒng)功率與電極功率比值、啟動溫度、電堆功率密度、系統(tǒng)功率密度、純氫續(xù)航歷程等滿足相關(guān)要求，且車輛累計(jì)用氫運(yùn)行歷程在第 1、2、3、4 年平均單車?yán)塾?jì)里程應(yīng)分別超過 0.75、1.5、2.25、3 萬公里。

中長期規(guī)劃： 頂層設(shè)計(jì)出臺， 方向目標(biāo)明確。2022年3月23日，國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035 年）》，對我國氫能產(chǎn)業(yè)做出規(guī)劃和方向性指導(dǎo)。在以下幾個方面具有重要的意義：

第一，首次明確氫能在國家能源體系中的重要地位。規(guī)劃中明確指出，氫能是未來國家能源體系的重要組成部分，是用能終端實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體，是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向，要充分發(fā)揮氫能作為可再生能源規(guī)?；咝Ю玫闹匾d體作用及其大規(guī)模、長周期儲能優(yōu)勢。我國要實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，必須推動可再生能源規(guī)?；l(fā)展，而可再生能源的主要載體就是電和氫，在動力、儲能方面兩者具有互補(bǔ)性，作為無碳工業(yè)原料，氫具有不可替代性。

第二，提出了量化目標(biāo)。規(guī)劃提出到2025年行業(yè)發(fā)展的量化目標(biāo)，如燃料電池車輛保有量約5萬輛，可再生能源制氫量達(dá)到10-20萬噸/年，實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排100-200 萬噸/年等，而各地已出臺的規(guī)劃遠(yuǎn)超這個規(guī)模。

第三，強(qiáng)調(diào)核心技術(shù)研發(fā)。規(guī)劃中明確指出要加快推進(jìn)質(zhì)子交換膜燃料電池技術(shù)創(chuàng)新，開發(fā)關(guān)鍵材料，提高主要性能指標(biāo)和批量化生產(chǎn)能力，著力推進(jìn)核心零部件以及關(guān)鍵裝備研發(fā)制造。加快提高可再生能源制氫轉(zhuǎn)化效率和單臺裝臵制氫規(guī)模，突破氫能基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)關(guān)鍵核心技術(shù)。持續(xù)推進(jìn)綠色低碳?xì)淠苤迫?、儲存、運(yùn)輸和應(yīng)用等各環(huán)節(jié)關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)。示范城市中也對核心零部件和材料的研發(fā)提出了明確的支持，各環(huán)節(jié)中具備核心技術(shù)研發(fā)能力和國產(chǎn)化能力的企業(yè)將獲得政策支持，充分受益行業(yè)高增長。

第四，強(qiáng)調(diào)與鋰電池純電動汽車的互補(bǔ)發(fā)展。規(guī)劃為行業(yè)明確了在交通領(lǐng)域的定位，氫燃料電池車的發(fā)展與鋰電池純電動汽車不是競爭關(guān)系，而是各自適應(yīng)不同的領(lǐng)域，燃料電池車將在中重型的客車、貨車中發(fā)揮優(yōu)勢，與鋰電形成互補(bǔ)。

第五，政策支持力度大。規(guī)劃中明確提出要發(fā)揮好中央預(yù)算內(nèi)投資引導(dǎo)作用，支持氫能相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等按照市場化原則支持氫能創(chuàng)新型企業(yè)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，支持符合條件的氫能企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等注冊上市融資。

中央頂層規(guī)劃及具體的示范推廣政策引領(lǐng)下，地方規(guī)劃及支持政策密集落地，行業(yè)規(guī)模化發(fā)展和示范推廣開啟。

地方性政策：密集落地，支持加大密集落地，支持加大

各地在中央政策明確后，陸續(xù)出臺相關(guān)的氫能發(fā)展規(guī)劃，規(guī)劃涉及到發(fā)展方向和重點(diǎn)、推廣規(guī)模、資金支持等多個方面，目標(biāo)更加明確，資金支持更加具有針對性，支持力度也進(jìn)一步加大。

京津冀示范城市群 示范城市群
?術(shù)開發(fā)區(qū)，以及天津?yàn)I海新區(qū)、河北省保定市、唐山市、山東省濱州市、淄博市等共12個城市（區(qū)）組建。牽頭城市北京早在2001年就提出了發(fā)展燃料電池相關(guān)技術(shù)，2020 年“以獎代補(bǔ)”政策出臺后，北京市發(fā)布了首個市級專項(xiàng)規(guī)劃——《北京市氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2020-2025年）》,開啟示范推廣之路，隨后又陸續(xù)出臺了具體的實(shí)施方案和支持措施。政策上的大力支持加上較好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，使得北京在示范推廣中領(lǐng)先于其他城市。

北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局于 2020年9月8日發(fā)布了《北京市氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2020-2025年）》，明確了北京市“十四五”期間的產(chǎn)業(yè)布局，產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展方向，和階段性產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)。該規(guī)劃指出北京將根據(jù)海淀區(qū)、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、延慶區(qū)、大興區(qū)、昌平區(qū)和房山區(qū)等示范區(qū)不同的區(qū)域功能定位，構(gòu)建“一環(huán)一軸兩區(qū)多點(diǎn)”的氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)空間布局，進(jìn)一步推進(jìn)氫燃料電池汽車在示范區(qū)、全市范圍的推廣應(yīng)用。2022年8月11日，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局發(fā)布《北京市關(guān)于支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施》，自發(fā)布起3年內(nèi)，通過多項(xiàng)措施加快培育和發(fā)展北京市氫能產(chǎn)業(yè)。

具體來看，北京市新出臺的政策在規(guī)模規(guī)劃上有了更具體的目標(biāo)，到2025 年整車推廣達(dá)到10000輛，建設(shè)加氫站74座，產(chǎn)值累計(jì)突破240億元，相關(guān)企業(yè)的培育也有明確的目標(biāo)。

技術(shù)研發(fā)方面，強(qiáng)調(diào)集中突破整車和燃料電池系統(tǒng)關(guān)鍵零部件包括膜電極、質(zhì)子交換膜、催化劑、氫氣循環(huán)泵、高壓管閥件、液氫制儲運(yùn)等核心技術(shù)，研發(fā)探索可再生能源電力制氫，開展氫氣制取、儲運(yùn)、加注等環(huán)節(jié)的安全技術(shù)研究，攻克車用液氫存儲與應(yīng)用的技術(shù)難題。

資金支持方面，在以獎代補(bǔ)政策出臺之前，資金的支持主要集中在整車購臵和零部件研發(fā)兩個方面。而之后出臺的政策，除了在零部件和整車購臵方面的支持力度加大（以重型貨車為例，前期補(bǔ)貼為25萬元/輛，當(dāng)前北京市獎勵金額合計(jì)最高近65萬元/輛），在氫氣供應(yīng)、企業(yè)孵化、人才引進(jìn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定等多個方面有了更加具體的支持措施，全面支持北京市的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

京津冀示范城市群內(nèi)其他城市：除北京外，京津冀示范城市群內(nèi)僅有濱州未出臺具體規(guī)劃，其他城市累計(jì)規(guī)劃到 2025年推廣燃料電池車6330輛，建設(shè)加氫站超過55座。

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