來源 | 公眾號“金角財(cái)經(jīng)”

作者 | 柯基的柯

這一次，蔚來搶在了理想與小鵬之前，發(fā)布了全員信。沒有卡在歲末年初的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，蔚來選擇在11月初給整個(gè)新能源汽車行業(yè)帶來第一股“寒氣”。

11月3日，蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌發(fā)布《組織優(yōu)化與兩年優(yōu)先事項(xiàng)》的內(nèi)部全員信（以下簡稱‘全員信’），信中確認(rèn)蔚來將減少10%左右的崗位，具體調(diào)整會在11月完成。

李斌在內(nèi)部信中稱，蔚來將開展“三個(gè)確保”和“兩個(gè)提效”?！昂鼙高@次調(diào)整會影響到一些同事，也請理解這是公司面對激烈市場競爭不得不做的艱難決定?！崩畋蟊硎尽?/p>

目前蔚來的處境不容樂觀，根據(jù)公司今年二季度財(cái)報(bào)顯示，蔚來實(shí)現(xiàn)營收87.7億元，不及市場預(yù)期的92.54億元，同比下滑14.8%；凈虧損60.56億元，同比增長119.6%，此前市場預(yù)期凈虧損為53.32億元。

這已經(jīng)是蔚來自去年四季度以來，連續(xù)三個(gè)季度營收不及預(yù)期。如此糟糕的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，加上李斌距離月銷3萬的目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)，即便得到了中東土豪的資金馳援，也很難從根本上解決問題。

在行業(yè)內(nèi)卷進(jìn)一步加劇的情況下，李斌只能“揮刀砍人”了，哪怕是自己心心念的手機(jī)業(yè)務(wù)。

遲到的改革

這股“寒氣”是一場遲到的改革。

細(xì)數(shù)全員信的內(nèi)容，核心是圍繞著“降本增效”展開，除了裁員10%之外，李斌在全員信中提到了“三個(gè)確保”：蔚來確保核心關(guān)鍵技術(shù)的投入，保持技術(shù)與產(chǎn)品的領(lǐng)先優(yōu)勢；確保銷售服務(wù)能力足夠應(yīng)對激烈市場競爭；確保3個(gè)品牌9款核心產(chǎn)品如期上市。

在“三個(gè)確?！钡幕A(chǔ)上，蔚來還將合并重復(fù)建設(shè)的部門與崗位，變革低效的內(nèi)部工作流程與分工，取消低效崗位，同時(shí)進(jìn)行資源提效，推遲和削減3年內(nèi)不能提升公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)的項(xiàng)目投入。

實(shí)際上，蔚來存在的種種低效問題，在今年年初的全員信中，李斌早就明確指出，他悉數(shù)列舉了8項(xiàng)團(tuán)隊(duì)做得不足的地方：交付量增速落后于中國智能電動汽車市場的整體增速；應(yīng)對供應(yīng)波動，很多廠商的反應(yīng)更迅速，更高效；針對需求波動，慣性太強(qiáng)，調(diào)整不及時(shí)，造成了不必要的損失；新車上市前后的軟硬件質(zhì)量問題已經(jīng)影響了產(chǎn)品口碑和聲譽(yù)等方面。

李斌還表示，2023年的工作任務(wù)會增加很多，但公司的資源投入只會有小幅增加，須從內(nèi)部挖掘潛力，尤其是對于低效的組織、低效的團(tuán)隊(duì)、低效的流程、低效的項(xiàng)目，需要進(jìn)行全面的梳理和優(yōu)化。

然而直到臨近歲末，蔚來才開始啟動年初制定好的戰(zhàn)略方針，整個(gè)組織的“低效”程度可見一斑。

在全員信發(fā)布之前，蔚來除了年中在中東找到了金主之外，幾乎是按部就班地開展業(yè)務(wù)，幾次降價(jià)均是迫于對手的價(jià)格戰(zhàn)而被動應(yīng)戰(zhàn)，并未出現(xiàn)公司經(jīng)營節(jié)奏上的變化，甚至將曾經(jīng)一度束之高閣的手機(jī)業(yè)務(wù)再度推向了市場，引發(fā)了不小爭議。

相比之下，同樣在年初陷入危機(jī)的小鵬，則選擇了“快刀斬亂麻”，公司掌門人何小鵬在發(fā)布全員信沒多久便找來了王鳳英這等車圈大佬來輔佐，隨后便是一系列的改革措施出臺，包括今年年中的內(nèi)部反腐大戲。

最終在成績上的體現(xiàn)則是：今年10月，小鵬銷量突破2萬輛，超過了蔚來的1.6萬輛，王鳳英的新政算是初顯成效，小鵬暫時(shí)“安全”了。

中東土豪也失效了

如果蔚來內(nèi)部不進(jìn)行實(shí)質(zhì)性地“降本增效”，僅憑融資圈錢或變賣資產(chǎn)等方式快速補(bǔ)充資金解決流動性問題并不現(xiàn)實(shí)。

6月20日晚，蔚來宣布與阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings簽訂股份認(rèn)購協(xié)議，后者將對蔚來汽車戰(zhàn)略投資總計(jì)約11億美元。

隨后在9月，蔚來又宣布發(fā)行本金總額5億美元于2029年到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券（2029年債券）及本金總額5億美元于2030年到期的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券（2030年債券，連同2029年債券，統(tǒng)稱為債券），一共10億美元。

根據(jù)蔚來今年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度末賬上現(xiàn)金較去年末減少超過50億元，只剩下140多億元，但短期內(nèi)就要支付的流動負(fù)債超過400億元；參考去年蔚來經(jīng)營現(xiàn)金流凈流出近40億元，未來一年資金缺口近300億元。

相比300億元的資金缺口，上述融資手段略顯杯水車薪，況且以目前的資本環(huán)境來看，包括蔚來在內(nèi)的大多數(shù)的新能源車企都很難獲得高溢價(jià)，此時(shí)融資算是變相“棄車保帥”，獲得暫時(shí)喘息的空間。

因此，蔚來當(dāng)務(wù)之急是在提升銷量的同時(shí)，有效地控制成本。2022年，蔚來全年虧損144.37億，同比擴(kuò)大259.4%，時(shí)隔三年虧損再次突破百億。如果以去年122486輛的交付量計(jì)算，蔚來相當(dāng)于每賣一輛車就要虧損11.78萬元。

來到2023年，虧損仍在擴(kuò)大。今年上半年，蔚來一共交付了5.46萬輛車，凈虧損是108億，相當(dāng)于賣一輛車虧損接近20萬。

即便如此，蔚來依舊沒能觸碰到規(guī)模效應(yīng)的臨界點(diǎn)。自媒體錦緞在《電動車的“36萬輛奇點(diǎn)效應(yīng)”》中測算過，新能源車企規(guī)模效應(yīng)的“低?！敝?，就是月銷量在3萬輛左右，也就是一年要達(dá)到36萬輛。

在蔚來今年二季度的財(cái)報(bào)電話會上，李斌曾對“下半年單月交付3萬輛”這件事表達(dá)了信心：“今年6月，我們發(fā)現(xiàn)公司的銷售能力無法滿足同時(shí)銷售7~8款車的需求。從7月開始，公司開始全面提升銷售能力，目標(biāo)是達(dá)到每月鎖單3萬臺的銷售能力。到9月底，我們將完成這項(xiàng)銷售能力的建設(shè)，從10月開始銷售能力建設(shè)的成果會逐步顯現(xiàn)?！?/p>

但李斌未能兌現(xiàn)自己的承諾，7月，蔚來交付了20462輛新車，隨后的8月、9月、10月，蔚來汽車交付量分別為19329輛、15641輛、16074輛，再沒有突破2萬輛。

如此看來，蔚來不僅短期內(nèi)很難觸發(fā)規(guī)模效應(yīng)來降低成本，而且還將長期處于虧損狀態(tài)。中東金主的馳援終極只是解一時(shí)燃眉之急，市場還需要蔚來拿出真正“降本增效”的措施來穩(wěn)住悲觀情緒。

根據(jù)二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來在汽車銷售、一般及行政費(fèi)用支出達(dá)到28.57億元，同比和環(huán)比分別增長25.2%和16.8%。相比之下，小鵬和理想在這方面的支出遠(yuǎn)低于蔚來，分別為15.4億元、23.1億元。

按照李斌“全面提升銷售能力”的說法，該項(xiàng)支出若在三季度以及后續(xù)的財(cái)報(bào)中出現(xiàn)下降趨勢，必然要在人員以及組織架構(gòu)上大作文章。

先“割”手機(jī)

就在同行在緊鑼密鼓地?cái)U(kuò)充銷量、精簡人員、聚焦核心業(yè)務(wù)的時(shí)候，蔚來卻在癡迷“副業(yè)”。

除了芯片、電池、換電站、自動駕駛系統(tǒng)等與新能源汽車有著強(qiáng)關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)，蔚來還試圖去動華為與蘋果的蛋糕，這就造成了蔚來一邊迫于財(cái)務(wù)壓力去積極找錢，另一邊則是擴(kuò)展與主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性較弱的紅海領(lǐng)域。

在今年9月的蔚來創(chuàng)新科技日上，李斌多次強(qiáng)調(diào)：“汽車是一項(xiàng)長線投資，蔚來的底層邏輯是通過短期高投入的研發(fā)換取長期的毛利。”隨后，蔚來汽車推出了蔚來手機(jī)NIO Phone，起售價(jià)為6499元。和蔚來手機(jī)一同登場的，還有蔚來自研芯片“楊戩”，以及車載智能硬件、電池系統(tǒng)、智能駕駛、智能座艙等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域。李斌表示，這些技術(shù)將滿足蔚來在研發(fā)過程中的需求。

6499元的售價(jià)，意味著蔚來手機(jī)NIO Phone將直接受到華為mate 60系列和iPhone 15系列的夾擊。

但從蔚來手機(jī)研發(fā)初衷來看，李斌的目的是為了完成蔚來車機(jī)閉環(huán)，讓用戶獲得更好的產(chǎn)品體驗(yàn)。對于手機(jī)的出貨量，李斌給公司定下了一個(gè)目標(biāo)，那就是“能賣個(gè)幾十萬臺，用戶有一半買就很開心了”。

截止今年10月，蔚來數(shù)年來的累計(jì)銷量已經(jīng)接近40萬輛，也就是說，蔚來NIO Phone的銷量上限就是40萬臺，相比華為、蘋果動輒接近千萬的出貨量，同樣很難觸達(dá)規(guī)模效應(yīng)來降低成本。

再疊加研發(fā)、銷售、推廣等成本，蔚來NIO Phone很難具備獨(dú)立造血的能力。

在華為、小米等一眾手機(jī)“老炮兒”都不忍行業(yè)已經(jīng)卷到飛起，試圖進(jìn)軍新能源汽車領(lǐng)域的時(shí)刻，蔚來的“逆版本”操作著實(shí)讓自己深陷兩大虧損泥潭。

李斌曾透露，蔚來目前大部分用戶使用蘋果手機(jī)，但蘋果此前未開放UWB定位技術(shù)，若蘋果一直不開放這一接口，蔚來的數(shù)字鑰匙就很難落地。即便是開放的安卓系統(tǒng)，各手機(jī)廠商的清緩存等軟件會在后臺直接抹掉車鑰匙，因此，蔚來不得不向一眾手機(jī)公司“交稅”，無形最增加諸多經(jīng)營成本。

蘋果目前已經(jīng)開放了UWB接口，已有車企提交申請等待審批，讓李斌在手機(jī)領(lǐng)域的一通操作有些“多余”。

據(jù)相關(guān)媒體披露，蔚來的部分非關(guān)鍵業(yè)務(wù)會有較大比例的裁員，涉及電池、芯片、手機(jī)部門。此外還有員工透露，”內(nèi)部正在討論阿爾卑斯部分部門可能會與蔚來合并，估計(jì)很快就會落地，到時(shí)候可能還會有一定裁員。

倘若靴子最終落地，那么李斌是親自下場踐行了手機(jī)業(yè)務(wù)的一次“快生速死”的鬧劇。

參考資料：

• 藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 《李斌動刀蔚來裁員10%：業(yè)務(wù)不聚焦，一年虧損超200億》

• 金角財(cái)經(jīng) 《蔚來降價(jià)背后，資金鏈恐撐不過一年》

• 雪豹財(cái)經(jīng)社 《蔚小理全員信：家書、軍令狀與罪己詔》

• 中國商報(bào) 《放“長線”的蔚來汽車，何時(shí)才能釣到“大魚”》