越南的處境，有點危險。

越南金融市場的風暴起點，來自于“華裔女首富”張美蘭。近日，越南警方突然宣布，正式拘留張美蘭和其他相關人員。這一消息，在越南引發(fā)震動，直接導致越南第五大銀行——西貢商業(yè)銀行（SCB）發(fā)生擠兌。隨后，越南監(jiān)管層開始“救火”維穩(wěn)。

張美蘭的突然被捕，西貢商業(yè)銀行的擠兌風波，成為了越南金融體系、房地產(chǎn)市場的危險預警信號，一場更大的風暴或許正在醞釀。

越南華裔“女首富”栽了

一場風暴正在席卷越南。

而引爆這場風暴的“導火索”是一位華裔女富豪——張美蘭。

近日，越南警方突然宣布，正式拘留張美蘭和其他相關人員。據(jù)警方通報顯示，張美蘭涉嫌在2018年至2019年期間非法發(fā)行債券，籌集了數(shù)萬億越南盾。

張美蘭在越南的影響極大，其創(chuàng)辦的萬盛發(fā)集團業(yè)務覆蓋房地產(chǎn)、交通基礎設施等領域，是越南最大的私營房地產(chǎn)企業(yè)。由于萬盛發(fā)集團未上市，張美蘭的具體身價不詳，但越南圈內(nèi)人士普遍稱其為，越南華裔女首富，是越南第四代華人，祖籍廣東省汕頭。

胡志明市的地標建筑——西貢時代廣場，正是張美蘭的代表作之一，胡志明市最高檔的溫莎酒店也屬于張美蘭，曾被越南確定為APEC峰會的舉辦地。

甚至得到了李嘉誠的高度評價，今年5月，李嘉誠甚至直言，萬盛發(fā)集團是當?shù)刈罹邇r值的合作伙伴。

因此，其被捕的消息一經(jīng)披露，便在越南引發(fā)震動，直接引爆了越南第五大銀行——西貢商業(yè)銀行（SCB）。

在越南社交媒體上，關于西貢商業(yè)銀行牽涉張美蘭案的帖子瘋傳，令該銀行的儲戶異常緊張，紛紛前往銀行提現(xiàn)，導致西貢商業(yè)銀行發(fā)生擠兌。

風險迅速蔓延之際，越南監(jiān)管層開始“救火”維穩(wěn)，監(jiān)管機構(gòu)緊急表態(tài)稱，將對西貢商業(yè)銀行進行“特別審查”。

隨后，越南央行行長阮氏紅緊急澄清，西貢商業(yè)銀行已經(jīng)確認，張美蘭也未擔任該銀行的管理職務，且張美蘭的相關企業(yè)也不是銀行股東，張美蘭捕不影響SCB銀行的正常運營。

阮氏紅進一步表示，已采取“必要措施”確保西貢商業(yè)銀行的流動性。同時，西貢商業(yè)銀行也緊急提高存款利率，以挽留儲戶。

一系列舉措之下，西貢商業(yè)銀行的擠兌風波才得以平息。

失控的房價，危險的銀行

但越南的風暴卻未能平息。

張美蘭的突然被捕，西貢商業(yè)銀行的擠兌風波，都是越南金融體系的危險預警信號。

作為越南地產(chǎn)大佬，張美蘭被捕無疑是一個強烈信號：越南政府對失控的房價已經(jīng)忍無可忍。

一組數(shù)據(jù)可以感受一下越南樓市有多么瘋狂：

即使是動蕩的2022年，越南房價仍在飆升，2022年4月，越南第一大城市——胡志明市的房價創(chuàng)下10年來歷史最高水平；

2022年1-6月期間，胡志明市房價漲幅超過20%，漲幅冠絕亞洲，均價超過3.5萬元人民幣；

越南首都河內(nèi)的住宅價格平均上漲了20-25%，部分地區(qū)漲幅甚至高達35-74%。

而樓房瘋漲的背后是，海外大量熱錢涌入越南房地產(chǎn)市場，持續(xù)炒高當?shù)胤績r。今年上半年，外資在越南的投資非常集中，排在第一的是制造業(yè)，第二便是房地產(chǎn)。

失控的房價令越南政府愈發(fā)緊張，調(diào)控政策也密集出臺：

2022年5月，越南央行胡志明市分行要求各信貸機構(gòu)須嚴管房地產(chǎn)領域的信貸審批，多家銀行陸續(xù)宣布，限制發(fā)放給房地產(chǎn)業(yè)務相關的貸款；

2022年8月，越南副總理黎文成明確表態(tài)，將加強對房企債券銷售的監(jiān)督，以避免投機和價格操縱；

2022年9月，越南央行副行長陶明秀警告稱，央行將加強對銀行貸款的審查，特別是在房地產(chǎn)項目等風險領域。

越南突然掀起監(jiān)管風暴，主要是因為，越南金融系統(tǒng)愈發(fā)脆弱，且風險正在升高。

據(jù)環(huán)亞經(jīng)濟數(shù)據(jù)（CEIC Data）資料顯示，近年來，越南的銀行資本充足率持續(xù)下降，截止今年6月，越南的銀行資本充足率已降至11.5%，大幅低于2013年的14.3%，且國有銀行資產(chǎn)充足率更是降至8.9%。

同時，房地產(chǎn)貸款熱潮、監(jiān)管不力導致越南銀行壞賬激增，越南銀行的壞賬率開始飆升。據(jù)越南央行的數(shù)據(jù)顯示，越南2021年銀行壞賬率已升至1.9%，高于2020年的1.7%。截至今年6月，越南上市銀行的不良貸款率繼續(xù)攀升至2.1%。

監(jiān)管風暴之下，被捕的地產(chǎn)大佬除了張美蘭以外，還有新皇明集團董事長杜英勇和FLC集團董事長鄭文決。

今年4月，越南公安部調(diào)查機構(gòu)以“詐騙侵占他人財產(chǎn)罪”為由對杜英勇及相關6人進行起訴、拘留；今年3月，鄭文決則因涉嫌操縱證券市場被拘捕。

此后，越南政府更是掀起了一場金融反腐風暴，開始全面審查各債券發(fā)行企業(yè)。

更大的風暴

越南監(jiān)管環(huán)境愈發(fā)嚴厲的同時，美聯(lián)儲還掀起了史詩級的加息風暴，正在瘋狂收割東南亞。

越南也未能幸免，外資持續(xù)流出，使得越南盾持續(xù)貶值，截止目前，越南盾兌美元匯率已跌至歷史最低水平，年內(nèi)貶值幅度超過7%。

面對這一輪匯率暴跌，越南政府已經(jīng)開始入場干預，越南央行大幅加息的同時，持續(xù)拋售美元。9月26日，越南央行表示，為了穩(wěn)定本國匯市，宣布緊急加息100基點，為2020年9月疫情爆發(fā)后以來首次加息。

近幾個月以來，越南央行一直在拋售美元，截至2022年9月，越南的外匯儲備已經(jīng)從年初的1096億美元降至1014億美元。

當?shù)貢r間10月17日，越南央行宣布將越南盾兌美元的交易區(qū)間從之前的3%擴大至5%。意味著，越南政府愿意容忍越南盾進一步走軟，未來貶值或?qū)⒗^續(xù)。

這一決定宣布后，直接令越南盾兌美元匯率瞬間暴跌近1%至24510，創(chuàng)下歷史新低。

此外，號稱“全球最?！钡脑侥瞎墒幸惨驯辣P。自今年4月以來，越南股市遭遇恐慌性拋售，從1500點高位下滑到如今1055點，累計跌幅高達30%，成為東南亞最慘市場之一。

當前，越南的經(jīng)濟、家庭和企業(yè)的債務負擔也正在上升。截至今年二季度，越南的債務總額約1600億美元，債務規(guī)模相當于外匯的1.5倍。意味著，越南經(jīng)濟存在著較高風險，一旦外資持續(xù)流出，或進一步加劇市場動蕩。