可轉(zhuǎn)債攤大餅實盤記錄，不構(gòu)成投資建議

11月29日，受外圍股市大跌影響，上證指數(shù)大幅低開，但全天走勢強(qiáng)勁，到收盤僅微跌1個點。這其實不難理解，中國在疫情控制方面做得全球最好，A股自然更受資金的青睞。今日共有1636只股票上漲，2895只下跌，成交量1.18萬億，較上一交易日增加800億。正如小智上周判斷的那樣，連續(xù)的小陰下跌更像是回調(diào)，之后會重拾升勢，我依然堅定看漲。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)繼續(xù)上漲0.66%，創(chuàng)新高2035.98點，成交額877億，平均價格150.728，轉(zhuǎn)股溢價率37.97%，中位數(shù)價格126.805，換手率14.32%。今日共有193只轉(zhuǎn)債上漲，184只下跌。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)繼續(xù)高歌猛進(jìn)，但是我覺得現(xiàn)在這個點位的風(fēng)險回報比已經(jīng)不是很高了，在車上的可以繼續(xù)享受上漲的快樂，按規(guī)則止盈就好，沒上車的不建議此時大規(guī)模建倉，小心山頂站崗。

今日新增：

哈爾轉(zhuǎn)債買入10張，價格125.41，轉(zhuǎn)股溢價率17.6%，公司評級AA-，P/B=2.94；

盈峰轉(zhuǎn)債買入10張，價格123.292，轉(zhuǎn)股溢價率29.3%，公司評級AA+，P/B=1.53；

耐普轉(zhuǎn)債買入10張，價格121.909，轉(zhuǎn)股溢價率26.6%，公司評級A+，P/B=2.65；

以上操作均符合建倉標(biāo)準(zhǔn)。

網(wǎng)格條件單觸發(fā)：

藍(lán)帆轉(zhuǎn)債減倉10張，價格122.99；

已清倉總盈利3524.66元，持倉浮盈5430.39元，凈值小幅回撤。

交易策略：

采用雙低法建倉（價格低于130、轉(zhuǎn)股溢價率低于30%，公司評級A+，P/B值大于1），下跌加倉（每下跌5%，加倉10張），分批止盈（根據(jù)建倉價格，每上漲6%減倉10張）。目前投入15萬元進(jìn)行實盤測試，穩(wěn)定下來后繼續(xù)追加資金，預(yù)期目標(biāo)年化收益20%。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱，又簡稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點：

債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。

投資可轉(zhuǎn)債可行性分析：

1、可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司必須滿足兩個條件，首先要求最近3年連續(xù)盈利，其次還要滿足最近3年的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，因此到目前為止，還沒有出現(xiàn)過一只可轉(zhuǎn)債逾期的現(xiàn)象。

2、可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上就是債券，每年可以吃到固定的利息，到期還本，所以當(dāng)股市下跌的時候，我就繼續(xù)當(dāng)債券持有，沒有虧損的風(fēng)險，利息照付。如果股市大漲，那可轉(zhuǎn)債的價格也會水漲船高，到時直接收割。

3、數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值是100元，平均上市交易開盤價為110元，平均退市收盤價為163元，目前歷史最高價記錄是英科轉(zhuǎn)債的3618元，因此可以說可轉(zhuǎn)債是下有保底，上不封頂。

可轉(zhuǎn)債投資策略：

1、對滿足價格低于130，轉(zhuǎn)股溢價率低于30%，公司評級A+以上，PB>1的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行建倉；

2、根據(jù)價格的高低建倉數(shù)量不等，浮虧加倉，逆勢死扛；

3、可以選擇分批止盈，或者目標(biāo)價回落賣出策略，目前我選擇的是前者，也就是常說的網(wǎng)格交易法。

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