中國指數(shù)也跟美國，

日本，以及其它各個國家一樣，總會有小概率，遇到無法預(yù)知的長期下跌的極端風(fēng)險，不能例外。。。

包括上證的股息率已經(jīng)相當(dāng)于2007年的3.8倍，這種跌得越多賺得越多的規(guī)律也不例外～

生意有風(fēng)險，但生意活動畢竟是創(chuàng)造價值的活動，有值得冒險的意義。

壞消息是，這種十幾年下跌的極端風(fēng)險碰巧就在我們的投資生涯中遇到了。

好消息是，既然我們在這樣的十幾年中都能賺不少錢，現(xiàn)在還有什么可擔(dān)心的呢？

全球指數(shù)可以看作是一個獨特的生意，其獨特之處在于極度的多樣性。

最終能靠它賺錢的原因并不在于它漲還是跌，而是在于它通過這種獨特保證了生意創(chuàng)造價值的長期性。

可以說它是提供了一個分享世界發(fā)展成果的機會，但也可以說它是提供了一個虧錢的機會：

漲幾年可以分析出一百條早就應(yīng)該長期持有分享成果的理由，跌幾年可以分析出一百條早就應(yīng)該對沖，輪動，止損。。。等等五花八門的理由。

多少人有這一類的習(xí)慣，就會有多少人作為一個總體虧錢。

所以它到底是提供了一個分享生意創(chuàng)造價值的機會，還是提供了一個虧錢的機會。并不取決于指數(shù)本身，而是取決于自己。

一個幾年就能投產(chǎn)的領(lǐng)域產(chǎn)能短缺，一定會有很多人投。一個幾十年才能建設(shè)的品牌短缺，就很少有人投。

不會因為前者反復(fù)吃了虧，大家就都去做后者，讓二者的回報“平均化”。

比如化工，人們都知道做原材料依賴周期，依賴產(chǎn)能是否過剩，做香奈爾化妝品，海藍之謎，就不依賴。

但大家不會因此而不做原材料，人人都去做一個新的香奈爾，海藍之謎，讓它們在越來越激烈的競爭中賺不到錢～有很多長期賺錢的生意，包括投資本身，都是別人看得到，也知道是怎么做的，但是不做的生意。

真實世界不完全是邏輯的，而是荒唐的。無數(shù)人去投資沒啥可能帶來回報的項目，比如大航海，比特幣。。。才讓人類多了可能。

如果人人都是巴菲特，我們毫無疑問會過得比現(xiàn)在悲慘十倍。所以既沒必要操心別人為啥賭，也沒必要擔(dān)心沒人賭。賭是人的基本需求和社會變得更好的原動力。每個人自由選擇自己喜歡做的事就好。