可轉(zhuǎn)債攤大餅實(shí)盤(pán)記錄，不構(gòu)成投資建議

12月7日，上證指數(shù)微漲0.16%，昨日晚間的降準(zhǔn)消息并沒(méi)有扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。今日共有1715支股票上漲，2435支下跌，漲跌幅中位數(shù)為-0.62%，成交量1.2萬(wàn)億，與昨日持平。

最近一段時(shí)間資金持續(xù)從高成長(zhǎng)板塊流向低估值板塊，防守意味很濃，小智認(rèn)為年前都會(huì)是這種震蕩行情為主的走勢(shì)，多看少動(dòng)為妙。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)今日大幅下跌2.5%，跌幅創(chuàng)近一年新高，成交額825億，平均價(jià)格145.191，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率35.81%，中位數(shù)價(jià)格122.98，換手率13.24%，今日共有29支轉(zhuǎn)債上漲，348支下跌。

最近兩周小智一直在提示可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此今天大跌的原因很明顯，就是價(jià)格太高，溢價(jià)率太高，市場(chǎng)之前漲的已經(jīng)沒(méi)有道理，再加上T+0的規(guī)則，完全淪為了熱錢(qián)的游戲。鼓聲總有停的時(shí)候，別在最后才發(fā)現(xiàn)拿在手里的不是鮮花，而是炸彈。

但是今天很多低價(jià)低溢價(jià)的轉(zhuǎn)債也跟隨市場(chǎng)大跌，明顯是恐慌盤(pán)在拋售，那我可就不客氣了，照單全收，吃了一個(gè)美飽飽，你要問(wèn)我怕不怕明天繼續(xù)暴跌，我的回答是讓暴風(fēng)雨來(lái)的再猛烈些吧。

最后小智還想多說(shuō)一句，盡早建立自己的投資理念和投資策略，并做到知行合一，才能在資本市場(chǎng)賺到屬于自己的那部分利潤(rùn)。

今日新增和網(wǎng)格條件單觸發(fā)：

由于今日買(mǎi)入轉(zhuǎn)債數(shù)量太多，就不一一點(diǎn)評(píng)了，直接上圖。

帝歐轉(zhuǎn)債清倉(cāng)，價(jià)格131.046，共盈利75.41元。

目前已清倉(cāng)總盈利4970.67元，持倉(cāng)浮盈2574.58元。

交易策略：

采用雙低法建倉(cāng)（價(jià)格低于130、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+，P/B值大于1），下跌加倉(cāng)（每下跌5.5%，加倉(cāng)10張），分批止盈（根據(jù)建倉(cāng)價(jià)格，每上漲6%減倉(cāng)10張）。目前投入15萬(wàn)元進(jìn)行實(shí)盤(pán)測(cè)試，穩(wěn)定下來(lái)后繼續(xù)追加資金，預(yù)期目標(biāo)年化收益20%。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡(jiǎn)稱，又簡(jiǎn)稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。

投資可轉(zhuǎn)債可行性分析：

1、可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司必須滿足兩個(gè)條件，首先要求最近3年連續(xù)盈利，其次還要滿足最近3年的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，因此到目前為止，還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)一只可轉(zhuǎn)債逾期的現(xiàn)象。

2、可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上就是債券，每年可以吃到固定的利息，到期還本，所以當(dāng)股市下跌的時(shí)候，我就繼續(xù)當(dāng)債券持有，沒(méi)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)，利息照付。如果股市大漲，那可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)水漲船高，到時(shí)直接收割。

3、數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值是100元，平均上市交易開(kāi)盤(pán)價(jià)為110元，平均退市收盤(pán)價(jià)為163元，目前歷史最高價(jià)記錄是英科轉(zhuǎn)債的3618元，因此可以說(shuō)可轉(zhuǎn)債是下有保底，上不封頂。

可轉(zhuǎn)債投資策略：

1、對(duì)滿足價(jià)格低于130，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+以上，PB>1的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行建倉(cāng)；

2、根據(jù)價(jià)格的高低建倉(cāng)數(shù)量不等，浮虧加倉(cāng)，逆勢(shì)死扛；

3、可以選擇分批止盈，或者目標(biāo)價(jià)回落賣(mài)出策略，目前我選擇的是前者，也就是常說(shuō)的網(wǎng)格交易法。

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