4月4日，深圳云天勵(lì)飛技術(shù)股份有限公司（下稱“云天勵(lì)飛”，SH:688343）在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。本次上市，云天勵(lì)飛的發(fā)行價(jià)為43.92元/股，合計(jì)發(fā)行8878.343萬股，募資總額為38.99億元，募資凈額約為35.84億元。

而早前招股書顯示，云天勵(lì)飛計(jì)劃募資30億元，其中8億用于城市AI計(jì)算中樞及智慧應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目，3億用于面向場(chǎng)景的下一代AI技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，5億元用于基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器的視覺計(jì)算AI芯片項(xiàng)目，另外14億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

這意味著，云天勵(lì)飛比原計(jì)劃超募了約9億元（凈額約6億元）。上市首日，云天勵(lì)飛的開盤價(jià)為121.00元/股，較發(fā)行價(jià)上漲175.50%。截至收盤，云天勵(lì)飛的股價(jià)報(bào)收104.11元/股，較IPO發(fā)行價(jià)上漲137.04%，總市值約為369.73億元。

天眼查信息顯示，云天勵(lì)飛成立于2014年8月，是一家人工智能企業(yè)。目前，該公司的注冊(cè)資本約為2.66億元，法定代表人為陳寧，股東包括陳寧、華登國(guó)際、真格基金等。其中，陳寧為云天勵(lì)飛創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO（首席執(zhí)行官）。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，云天勵(lì)飛的營(yíng)收分別為2.30億元、4.26億元、5.66億元和1.85億元；凈虧損分別為5.10億元、3.98億元、3.90億元和2.30億元，扣非后凈虧損分別為3.13億元、4.07億元、4.43億元和2.67億元。

據(jù)招股書披露，截至2022年6月末，云天勵(lì)飛的合并口徑累計(jì)未分配利潤(rùn)為-9.92億元。云天勵(lì)飛在招股書中稱，該公司尚未盈利及存在未彌補(bǔ)虧損，故其不存在本次發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配情形。

報(bào)告期各期，云天勵(lì)飛的毛利率分別為43.71%、36.74%、38.82%、35.72%，整體呈現(xiàn)一定下降的趨勢(shì)。同期，云天勵(lì)飛所在行業(yè)內(nèi)可比公司平均毛利率為58.81%、56.69%、58.40%、52.40%，整體也呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

根據(jù)沙利文咨詢的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)，2020年和2021年中國(guó)計(jì)算機(jī)視覺行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模分別約為406.3億元和669.1億元人民幣。按此規(guī)模測(cè)算，云天勵(lì)飛近兩年的計(jì)算機(jī)視覺解決方案市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)在1%左右。

云天勵(lì)飛在招股書中表示，該公司的市場(chǎng)份額總體仍較小，同行業(yè)的曠視科技、依圖科技、云從科技等企業(yè)的已公開的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模均大于云天勵(lì)飛。因此，云天勵(lì)飛稱其在市場(chǎng)份額上存在一定劣勢(shì)。

根據(jù)甲子光年的統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)云端AI芯片的市場(chǎng)規(guī)模可以達(dá)到111.7億元，邊緣與終端芯片為39億元，云天勵(lì)飛AI芯片的獨(dú)立銷售尚處于爬坡期，2020年的相關(guān)收入尚處于百萬量級(jí)，2021年相關(guān)收入增加至千萬級(jí)，尚屬于行業(yè)內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)。

另據(jù)招股書披露，云天勵(lì)飛2022年的營(yíng)收為5.46億元，較2021年同期下降3.52%，主要系受到2022年全國(guó)疫情散點(diǎn)多發(fā)的影響，導(dǎo)致部分項(xiàng)目推進(jìn)安排不及預(yù)期，收入增速較以前年度有所回落。

2022年，云天勵(lì)飛歸屬于母公司所有者的凈虧損為4.36億元，較2021年同期虧損金額增加4611.22萬元，主要是該公司在當(dāng)年持續(xù)加大研發(fā)投入，全年研發(fā)投入金額較2021年增長(zhǎng)5076.70萬元。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，云天勵(lì)飛的研發(fā)費(fèi)用分別為2.00億元、2.19億元、2.95億元和1.47億元，占總收入的比例分別為86.79%、51.42%、52.17%和79.13%。截至2022年6月30日，該公司已取得446項(xiàng)專利（含境外專利17項(xiàng)）。

其中，發(fā)明專利295項(xiàng)、實(shí)用新型專利22項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)專利129項(xiàng)。而智慧芽數(shù)據(jù)顯示，云天勵(lì)飛共有1459項(xiàng)專利申請(qǐng)信息，其中有效專利501項(xiàng)，主要專注在電子設(shè)備、計(jì)算機(jī)、圖形用戶界面、數(shù)據(jù)處理、人臉圖像等技術(shù)領(lǐng)域。

本次上市前，云天勵(lì)飛曾獲得多輪融資，投資方包括華登國(guó)際、光遠(yuǎn)資本、拓金資本等。貝多財(cái)經(jīng)了解到，云天勵(lì)飛于2020年接連完成兩輪合計(jì)約20億元的融資，即2020年4月的近10億元Pre-IPO輪融資和2020年9月的超過10億元戰(zhàn)略融資。

IPO前，陳寧對(duì)云天勵(lì)飛的直接持股比例為31.415%，東海云天持股10.685%，中電華登持股6.025%，珠海創(chuàng)享一號(hào)持股3.958%，深圳創(chuàng)享二號(hào)持股3.556%，寧波智道持股3.314%，合肥達(dá)高持股2.651%，合肥桐碩持股2.456%，投控東海持股2.395%。

據(jù)介紹，陳寧通過明德致遠(yuǎn)間接持有云天勵(lì)飛608.3700萬股，合計(jì)對(duì)該公司的持股比例為33.698%，為該公司控股股東、實(shí)際控制人；王孝宇通過倍域信息間接持有該公司19.8020萬股，合計(jì)持股比例為2.335%，擔(dān)任該公司董事、首席科學(xué)家、副總經(jīng)理。

此外，明德致遠(yuǎn)持股2.284%，王孝宇持股2.261%，真格天峰持2.167%，中電信息、中電金控均分別持股2.158%，珠海創(chuàng)享二號(hào)持股1.790%，宏盛科技持股1.524%，汝州瑞天持股1.523%，拓金創(chuàng)投持股1445%，珠海創(chuàng)享三號(hào)持股1.101%，印力商置持股1.007%。

IPO后，陳寧持股23.561%，東海云天持股8.014%，中電華登持股4.519%，珠海創(chuàng)享一號(hào)持股2.968%，深圳創(chuàng)享二號(hào)持股2.667%，寧波智道持股2.485%，合肥達(dá)高持股1.988%，合肥桐碩持股1.842%。