大家好，這里是阿一財經信息，今天是2023年07月13日，星期四。

今天市場迎來了一輪反彈，成交額超過9000億，北向資金凈買入超過130億。人民幣繼續(xù)升值，離岸人民幣匯率到達7.16。

昨日公布的美國6月CPI數(shù)據(jù)對市場產生了影響。這個數(shù)據(jù)同比僅上漲了3%，連續(xù)12個月回落，好于市場預期。此前，美聯(lián)儲的加息周期給全球各類資產帶來了相當大的壓力，現(xiàn)在市場預期壓力有所緩解。我們可以看到，今天香港恒生科技指數(shù)反彈接近4%，A股市場的三大指數(shù)上漲幅度超過1%。

實體經濟方面，最近公布的進出口數(shù)據(jù)引發(fā)了市場對于進出口情況的擔憂。根據(jù)海關總署公布的數(shù)據(jù)，今年6月份出口同比下降了12.4%，進口同比下降了6.8%。尤其在傳統(tǒng)出口類別中，如紡織品等行業(yè)的下降幅度較為嚴重，而一些技術含量較高的新興出口品類相對表現(xiàn)較好。汽車產業(yè)鏈的出口表現(xiàn)亮眼，盡管增速有所放緩，但仍有1.1倍。

汽車產業(yè)鏈受益于多個利好因素，包括技術進步、政策支持等。盡管最近汽車板塊的表現(xiàn)未能跟隨整體市場上漲，但從長期趨勢來看，汽車產業(yè)依然值得關注。

在進一步細分出口數(shù)據(jù)中，手機和集成電路的出口額也出現(xiàn)了較大幅度的下降，分別下降了23.3%和19.4%。這表明電子消費品的需求仍然相對疲軟。然而，稍有欣慰的是，這些下降幅度正在收窄，手機下降幅度收窄了1.7%，集成電路收窄了6.4%。

總的來說，盡管在細分領域中能夠找到一些令人欣慰或者有潛力的細節(jié)，但整體而言，中國6月份的出口數(shù)據(jù)相對較差，對國內經濟而言雪上加霜。在國內需求弱復蘇的情況下，出口數(shù)據(jù)也處于低迷狀態(tài)，給國內經濟帶來了雙重壓力。

面對這種多重經濟壓力時，政策往往會采取一些刺激性的措施。然而，這次情況有所不同。在過去一個多月對政策的跟蹤觀察中，我們注意到政策保持了極大的定力，并沒有出現(xiàn)大規(guī)模的刺激信號，而是更多地關注于局部領域和結構性政策。

政策方面，國家網(wǎng)信辦聯(lián)合國家多個部委，公布了一份《生成式人工智能服務管理暫行辦法》，自2023年8月15日起施行。這份《辦法》提到了鼓勵生成式人工智能創(chuàng)新發(fā)展，對生成式人工智能服務實行包容審慎和分類分級監(jiān)管，明確了提供和使用生成式人工智能服務總體要求。按照《互聯(lián)網(wǎng)信息服務深度合成管理規(guī)定》對AI生成的文字、圖片、視頻等內容也需要進行標識，發(fā)現(xiàn)違法內容應當及時采取處置措施。

總結一下，大規(guī)模刺激政策仍然缺席，需要投資者在市場中尋找那些受益于結構性政策，同時在行業(yè)中已經證明具備核心競爭力且能夠持續(xù)發(fā)展的領域。例如這兩天，一掃前路不確定陰霾的互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)，他們在前幾年面臨風雨考驗時顯示出了韌性。還有一些符合政策訴求、滿足高質量發(fā)展、能夠幫助完善現(xiàn)代化體系建設、又能夠穩(wěn)定需求、環(huán)保又綠色的賽道，例如新能源、芯片等行業(yè)。

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