原本有望憑“反向借殼上市”再拼一把卻未能如愿，威馬再度來到懸崖邊緣。

2023年9月10日，威馬汽車官博發(fā)布信息：經(jīng)過深思熟慮，威馬汽車自愿終止與Apollo出行在港交所的RTO進(jìn)程，目前威馬汽車仍是 Apollo出行的重要股東，未來將繼續(xù)支持Apollo出行的發(fā)展。威馬是否自愿尚未可知，但是這意味著威馬反向借殼上市的愿景徹底告吹，同時(shí)威馬也再度丟失了救命稻草。

希望再度幻滅

如今諸多造車新勢力不約而同的都走上了上市這條路，其中蔚小理等均完成了上市進(jìn)程，其原因很簡單，一能提高品牌聲量，二能獲得更多的資金來源，從而應(yīng)用于生產(chǎn)和研發(fā)等環(huán)節(jié)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良性發(fā)展。作為最早一批造車新勢力，威馬汽車自然深諳其道。

本次事件始于今年1月份，威馬汽車在主體赴港上市受阻之后，迫不得已選擇反向收購上市，其中Apollo出行計(jì)劃以20.2億元的價(jià)格收購?fù)R汽車子公司，并以每股0.55港元配發(fā)288億股的方式進(jìn)行結(jié)算。結(jié)合威馬汽車之前一系列的換股動作（持有Apollo 28.51%股份。），威馬汽車將持有311億股Apollo出行股份，持股比例達(dá)到68.26%。當(dāng)時(shí)諸多業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，威馬汽車本次借殼赴港上市實(shí)屬搏命之舉。

在威馬汽車官博正式宣告結(jié)果之前，Apollo出行也在9月8日發(fā)布公告：考慮到（其中包括）全球市況動蕩及地域政治沖突，金融市場氛圍持續(xù)不確定及疫情后短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等其他商業(yè)因素，終止以20.2億美元收購?fù)R協(xié)議。兩份公告同發(fā)，一同宣布著威馬汽車的本輪操作最終告吹。

曾經(jīng)也是風(fēng)光無限

作為國內(nèi)最早一批的造車新勢力，威馬汽車成立于2015年，在那個(gè)野蠻生長的階段，威馬汽車與蔚小理處于同一起跑線，甚至從某種角度來說，威馬汽車的底子要比任何一家造車新勢力都要好。

首先是掌門人方面，相比半路出家的李想，李斌和何小鵬，威馬汽車創(chuàng)始人沈輝的履歷可謂是領(lǐng)先了好幾個(gè)級別，他有過吉利控股集團(tuán)董事兼副總裁，沃爾沃汽車全球高級副總裁兼中國區(qū)董事長等企業(yè)高管經(jīng)歷，對于企業(yè)的運(yùn)營了如指掌，所能得到的資源也是其他新勢力品牌掌門人可望不可及的。

其次在資金方面，根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截止于2021年12月31日，威馬汽車先后經(jīng)過12輪融資累計(jì)募資超350億元人民幣。作為對比，蔚小理在上市之前的累計(jì)融資分別為150億元，203億元和106億元，由此來看，威馬汽車確實(shí)是財(cái)大氣粗。最后是銷量方面，威馬汽車所發(fā)布的首款車型威馬EX5在18年9月底正式開啟交付之后，當(dāng)年便取得了3844臺的成績，相比之下小鵬汽車當(dāng)年的累計(jì)銷量僅有482臺，可以說威馬汽車也曾處于新勢力第一梯隊(duì)。

一手好牌 打的稀碎

威馬汽車的衰落從2021年便已開始，在被蔚小理漸漸拉開差距之后，威馬汽車在2022年的表現(xiàn)急轉(zhuǎn)直下，其中威馬汽車去年的累計(jì)交付量不到3萬臺，同比下降33.3%。眾所周知，汽車行業(yè)講究的便是規(guī)?；?，沒有龐大的銷量作為支撐，單車的成本是車企無法承受的。根據(jù)威馬汽車招股書顯示，從2019年到2021年，威馬汽車連續(xù)三年的毛利率都為-40%以上，平均賣出一輛車要凈虧16萬元。

從2022年開始，威馬汽車接連被曝出停產(chǎn)，停薪等消息，在市場方面，我們也始終未見威馬汽車的銷量數(shù)據(jù)以及新產(chǎn)品的相關(guān)消息。而到了今年的8月份，威馬汽車又再度曝出60億元股權(quán)遭法院凍結(jié)的新聞。此前威馬汽車便已處于懸崖邊緣，再加上錯(cuò)失借殼上市這一救命稻草，威馬汽車怕是很難有未來了。

在我看來，威馬汽車之所以走到今天這一步，與其創(chuàng)始人和管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營理念息息相關(guān)。在發(fā)展初期，威馬汽車并沒有明確的發(fā)展路線，攤子鋪的太大，錢還花在了刀刃上，這導(dǎo)致該品牌雖然生產(chǎn)出的車型眾多，但是沒有一款能在市場上站穩(wěn)腳跟的。其次由于品控不嚴(yán)，消費(fèi)者對于威馬的產(chǎn)品也是避之不及，這嚴(yán)重?fù)p壞了威馬汽車的品牌形象。在發(fā)展受阻之后，威馬管理層昏招頻出，在國內(nèi)市場都沒有站穩(wěn)腳跟的情況下該品牌便盲目開拓海外市場。常言道：皮之不存，毛將焉附，這種本末倒置的操作讓人摸不著頭腦。

車叔總結(jié)

對于現(xiàn)在的威馬汽車來說，如何在短期內(nèi)快速找錢無疑是重中之重，不過當(dāng)下的威馬汽車已是積重難返，即使有了資金來源，也挽救不了該品牌的未來。在我看來，如果明天威馬汽車宣布破產(chǎn)大家也不會意外，畢竟這些年死掉的“玩家”實(shí)在太多了，真不差威馬汽車這一個(gè)。