斑馬消費(fèi) 任建新

王興迎來了自己的敦刻爾克時刻。

攜“邊界論”四處出擊，以美團(tuán)式打法攻克一個個堡壘，形成如今的美團(tuán)系生態(tài)系統(tǒng)。

10月8日，對美團(tuán)的反壟斷調(diào)查結(jié)果出爐，公司因存在“系統(tǒng)、全面實(shí)施‘二選一’行為”，被處以34.42億元罰款，并被要求業(yè)務(wù)整改和全面自查。

這一腳剎車，或許會讓公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略布局，都慢下來。

慢下來、收縮之后的美團(tuán)，還能以2萬億港元市值，成為BAT的最佳接班人嗎？

罰款34.42億元

6個月后，美團(tuán)反壟斷調(diào)查的靴子終于落地。

10月8日，市場監(jiān)管總局發(fā)布對美團(tuán)的行政處罰決定書，責(zé)令停止違法行為，全額退還獨(dú)家合作保證金12.90億元，并罰款34.42億元。

這是繼阿里巴巴182.28億元的百億罰單之后，又一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭因反壟斷被處以重罰。這也是美團(tuán)自成立以來收到的最大罰單。

其實(shí)，處罰不是重點(diǎn)，定性才是關(guān)鍵。

2021年4月開始，市場監(jiān)管總局根據(jù)舉報，依據(jù)《反壟斷法》，對美團(tuán)展開調(diào)查。

中國市場的反壟斷調(diào)查，聚焦兩個關(guān)鍵點(diǎn)：是否具備市場支配地位，是否濫用了市場支配地位。

數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，中國網(wǎng)絡(luò)餐飲外賣服務(wù)平臺市場的市場集中度指數(shù)一直逼近100%。也就是說，除了大家熟知的美團(tuán)外賣和餓了么，行業(yè)幾乎沒什么別的競爭對手。

兩大巨頭中，美團(tuán)又是強(qiáng)勢的一方。同期，美團(tuán)外賣收入在中國網(wǎng)絡(luò)餐飲外賣服務(wù)平臺市場中的占比分別達(dá)到67.3%、69.5%、70.7%。

經(jīng)過有關(guān)部門調(diào)查，美團(tuán)自2018年以來，“系統(tǒng)、全面實(shí)施‘二選一’行為”，違反《反壟斷法》第十七條第一款第（四）項關(guān)于“沒有正當(dāng)理由，限定交易相對人只能與其進(jìn)行交易”的規(guī)定，構(gòu)成濫用市場支配地位行為。

行政處罰決定書顯示，公司推出以差別費(fèi)率為核心的獨(dú)家合作政策、通過對非獨(dú)家合作經(jīng)營者拖延上線等方式，促使平臺內(nèi)經(jīng)營者簽署獨(dú)家合作協(xié)議。同時，通過建立考評制度、強(qiáng)化代理商管理等形式，系統(tǒng)性推進(jìn)“二選一”落實(shí)。

在簽署獨(dú)家協(xié)議時，美團(tuán)通常要求商戶繳納數(shù)百到數(shù)千元不等的保證金，并規(guī)定“商家違反協(xié)議約定，美團(tuán)有權(quán)扣除保證金”。2018-2020年，163萬家商戶向公司繳納保證金合計12.90億元。

今年9月26日，市場監(jiān)管總局向美團(tuán)送達(dá)《行政處罰告知書》，公司放棄陳述、申辯和要求舉行聽證的權(quán)利。10月8日，相關(guān)處罰正式對外公布。

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外賣業(yè)務(wù)往哪走？

此次反壟斷調(diào)查，聚焦中國網(wǎng)絡(luò)餐飲外賣服務(wù)平臺市場，針對的正是美團(tuán)的核心——外賣業(yè)務(wù)。

美團(tuán)外賣2013年11月正式上線，如今已成為美團(tuán)旗下最大的業(yè)務(wù)板塊。今年上半年，公司收入807.75億元，其中餐飲外賣業(yè)務(wù)437.00億元，占比54.10%。

此前多年，外賣一直是美團(tuán)旗下最大的虧損源頭。以2018年為例，外賣業(yè)務(wù)收入381億元，但當(dāng)年僅270萬外賣騎手，就從公司獲得了305.16億元的傭金。

近幾年，得益于其“市場支配地位”，美團(tuán)外賣實(shí)現(xiàn)盈利，盡管還難言豐厚。2021年1-6月，美團(tuán)外賣收入437.00億元，同比增長81.82%，凈利潤35.63億元，同比增長201.30%。

隨著美團(tuán)前些年的狂飆突進(jìn)，美團(tuán)外賣用戶、商戶等維度的運(yùn)營數(shù)據(jù)，增速出現(xiàn)大幅下滑，高增長難以持續(xù)，下半場的重點(diǎn)在于精細(xì)運(yùn)營，通過流量變現(xiàn)實(shí)現(xiàn)盈利。

反壟斷調(diào)查及相關(guān)處罰落地，有關(guān)部門要求美團(tuán)，保護(hù)中小餐飲經(jīng)營者的合法權(quán)益，保障外賣送餐員的勞動收入。杜絕“二選一”，給參與者讓利，或?qū)⒂绊懝竞诵臉I(yè)務(wù)的盈利情況，也有可能讓外賣板塊的增長速度繼續(xù)下滑。

同時，在此次市場監(jiān)管總局發(fā)布的行政指導(dǎo)書中，第一條就是要求美團(tuán)對照《反壟斷法》，“對各項業(yè)務(wù)開展全面深入自查，嚴(yán)格檢視并規(guī)范自身經(jīng)營行為”。

2010年以團(tuán)購業(yè)務(wù)出道后，美團(tuán)已將業(yè)務(wù)拓展至票務(wù)、酒店、旅行、打車、共享單車等諸多賽道，成為本地生活領(lǐng)域的超級平臺公司。在票務(wù)和共享單車等市場，美團(tuán)仍然具備“市場支配地位”。

如果不是當(dāng)年貓眼從美團(tuán)架構(gòu)中剝離，獲得騰訊和光線傳媒的加持，獨(dú)立成長為影視行業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈巨頭，對美團(tuán)的反壟斷調(diào)查，恐怕早就要開始了。

上述業(yè)務(wù)的推進(jìn)過程中，是不是存在同樣的問題？整個美團(tuán)體系各大業(yè)務(wù)板塊，可能都會迎來一個降速的過程。

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當(dāng)美團(tuán)被設(shè)限

作為企業(yè)家中的思想家和戰(zhàn)略家，王興在江湖中流傳最廣的便是“邊界論”。
“萬物其實(shí)是沒有簡單邊界的，所以我不認(rèn)為要給自己設(shè)限。只要核心是清晰的——我們到底服務(wù)什么人？給他們提供什么服務(wù)？我們就會不斷嘗試各種業(yè)務(wù)。”

這種戰(zhàn)略被貫徹到美團(tuán)的運(yùn)作中。先有團(tuán)購，從“百團(tuán)大戰(zhàn)”中脫穎而出后，依靠用戶積累，推出了票務(wù)、酒店和外賣。老業(yè)務(wù)為新業(yè)務(wù)提供流量池，新業(yè)務(wù)促進(jìn)用戶的留存和變現(xiàn)，且不斷有更新的業(yè)務(wù)加入進(jìn)來，如現(xiàn)在的社區(qū)團(tuán)購、即時電商、移動出行，實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)。

盡管遭遇反壟斷調(diào)查，美團(tuán)的邊界擴(kuò)張仍在繼續(xù)，今年以來的重心是，美團(tuán)優(yōu)選，以及美團(tuán)閃購、美團(tuán)買菜。近年，美團(tuán)推出【Food+Platform】戰(zhàn)略，擴(kuò)大對零售業(yè)務(wù)的投資。

以零售業(yè)務(wù)為主的新業(yè)務(wù)及其他板塊，上半年實(shí)現(xiàn)收入218.88億元，同比增長123.30%，但虧損額達(dá)到172.83億元，主要原因?yàn)樾聵I(yè)務(wù)燒錢，僅銷售及營銷開支就增長至108.49億元。新業(yè)務(wù)及其他板塊的虧損，導(dǎo)致公司上半年凈利潤為-82.03億元。

不過，酒店之后，美團(tuán)的邊界擴(kuò)張，似乎并沒有那么順利。

王興需要的是像到店和酒店那樣穩(wěn)定的盈利來源，而不是移動出行、社區(qū)團(tuán)購這些燒錢貨。

如今，美團(tuán)穩(wěn)定的盈利來源仍然是到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)，上半年以151.87億元收入實(shí)現(xiàn)了64.12億元凈利潤，凈利率高達(dá)42.22%——還是坐著收傭金舒服啊。但是，公司投入上百億的社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)，一直看不到盈利的希望。更為關(guān)鍵的是，整個社區(qū)團(tuán)購行業(yè)已開始退潮，美團(tuán)最終能否剩者為王？

隨著反壟斷調(diào)查及之后的行政指導(dǎo)，美團(tuán)的戰(zhàn)略布局可能也會逐漸慢下來。

之前，字節(jié)跳動、美團(tuán)、滴滴合稱TMD，被看做是BAT的接班人，現(xiàn)在，大家再也不提這樣的說法了。

王興刪除了在飯否的所有發(fā)言，靜靜等待諾曼底登陸的時刻。