文章來(lái)源：三文娛（ID：hi3wyu）

作者：Katei

16家以衍生品和玩具為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，有13家賺錢了，但只有4家做到了營(yíng)收及扣非凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

這個(gè)夏天，《哪吒》帶給行業(yè)的驚喜不僅僅是超49億元的票房驚喜。

還有衍生品。

8月10日，其官方授權(quán)手辦眾籌金額破400萬(wàn)元，打破了中國(guó)動(dòng)畫電影周邊的眾籌紀(jì)錄。

隨后不久，《哪吒》三個(gè)眾籌項(xiàng)目的金額突破1468萬(wàn)元，刷新了中國(guó)影史電影周邊的眾籌紀(jì)錄。

截至9月16日，《哪吒》官方授權(quán)手辦這一個(gè)眾籌項(xiàng)目的金額就超過(guò)了1300萬(wàn)元。

要說(shuō)2019年下半年，ACGN領(lǐng)域哪些方向最火？衍生品是其中一個(gè)。

那么以衍生品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，上半年過(guò)得好嗎？

我們統(tǒng)計(jì)了16家上市或在新三板掛牌公司的2019年上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

其中，扣除非經(jīng)常性損益后有13家，即占比約80%的公司能夠盈利，但在盈利的同時(shí)能實(shí)現(xiàn)較上年同期增長(zhǎng)的公司，只有4家 。

這個(gè)情況明顯好于動(dòng)畫內(nèi)容制作公司。2019年上半年，24家主營(yíng)業(yè)務(wù)含動(dòng)畫內(nèi)容制作的公司中，13家賺錢了，11家的虧損超過(guò)了百萬(wàn)元?；仡櫍?/p>

那么，哪些以衍生品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司虧錢了？為什么大部分的公司能在營(yíng)收或扣非凈利潤(rùn)雙雙下滑的情況下，仍能盈利呢？

我們統(tǒng)計(jì)的16家公司中，有3家虧錢了

分別是：美盛文化，童石網(wǎng)絡(luò)和小白龍。

1）美盛文化

美盛文化是一家以IP為核心，涉足衍生品、動(dòng)漫、游戲、影視、自媒體等領(lǐng)域的生態(tài)型文化企業(yè)。

2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.17億元，同比增長(zhǎng)35.49%；凈利潤(rùn)-1702.36萬(wàn)元，上年同期為4724.33萬(wàn)元；扣非后凈利潤(rùn)-3439.07萬(wàn)元，上年同期為-548.15萬(wàn)元。

致使美盛文化是營(yíng)收同比增長(zhǎng)凈利潤(rùn)下滑的，并非衍生品業(yè)務(wù)。

上半年，IP衍生品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.47億元，同比增長(zhǎng)12.05%；玩具制造收入1.09億元，同比增長(zhǎng)21.26%。得益于這兩方面的收入，美盛文化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.17億元，同比增長(zhǎng)35.49%。

而這兩方面收入增長(zhǎng)的原因，和收購(gòu)NEWTIME增加了公司收入核算范圍，同時(shí)《冰雪奇緣2》在本年度上映，公司IP衍生品訂單量增加有關(guān)。

自公司上市以來(lái)，美盛文化在原有動(dòng)漫衍生品的基礎(chǔ)上，公司重點(diǎn)開拓上下游業(yè)務(wù)，完善產(chǎn)業(yè)鏈，在文化產(chǎn)業(yè)鏈包括動(dòng)漫、游戲、影視、衍生品等上下游進(jìn)行戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

目前，初步完成了“自有IP+內(nèi)容制作+內(nèi)容發(fā)行和運(yùn)營(yíng)+新媒體運(yùn)營(yíng)+衍生品開發(fā)設(shè)計(jì)+線上線下零售渠道”的文化生態(tài)圈的構(gòu)建。

2)小白龍

小白龍是一家專注于積木產(chǎn)品的研發(fā)、 生產(chǎn)、銷售和 IP 的創(chuàng)作和運(yùn)營(yíng)的玩具制造業(yè)公司。目前，小白龍的在積木產(chǎn)品，主要結(jié)合自有 IP 和授權(quán) IP。

公司運(yùn)作的產(chǎn)品線有四驅(qū)車、陀螺、溜溜球、拼裝模型等競(jìng)技類和潮流產(chǎn)品，在

2019年上半年，小白龍營(yíng)收為3444.49萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-39.56%；扣非凈利潤(rùn)更是為-887.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-618.54%。

在財(cái)報(bào)中，小白龍?zhí)峒爸率构緺I(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑的原因有：

1. 受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)訂單減少影響，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入較上年同期有較大下降；同時(shí)，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響及整體行業(yè)行情，今年新研發(fā)產(chǎn)品及在產(chǎn)老產(chǎn)品，總體毛利率下降。另一方面，物價(jià)上漲，制造人工成本比往年高。

2. 受國(guó)外貿(mào)易戰(zhàn)的影響，出口銷量比往年有所下降，下降幅度 4.24%，由于跟客戶多年累積，保持良好合作關(guān)系下降幅度不大。

3. 最主要的原因是通地過(guò)全資子公司香港積高有限公司新投入的研發(fā)費(fèi)用。

3）童石網(wǎng)絡(luò)

2019上半年，童石網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)依然不樂(lè)觀。

營(yíng)收675.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-82.93%；扣非凈利潤(rùn)為-3337.94萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-43.86%。

在財(cái)務(wù)報(bào)告中，童石網(wǎng)絡(luò)指出了背后的原因：

1. 報(bào)告期內(nèi)，受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響和波及、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈、市場(chǎng)縮減；

2. 各業(yè)務(wù)下降的同時(shí)，IP（無(wú)形資產(chǎn)）隨之減值，造成大額資產(chǎn)減值損失；

3. 公司對(duì)部分預(yù)計(jì)無(wú)法收回和收回存在困難的應(yīng)收賬款計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，增大了報(bào)告期內(nèi)的虧損幅度。從而導(dǎo)致公司未彌補(bǔ)虧損額達(dá)實(shí)收資本總額三分之一。

2018年度，深陷各種風(fēng)波的童石網(wǎng)絡(luò)凈虧損超過(guò)2億元，營(yíng)收2956.49萬(wàn)元。

除去難以收入袋中的大量應(yīng)收賬款，童石網(wǎng)絡(luò)的IP運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，也需要投入巨大的資金進(jìn)行試錯(cuò)。

在《巨虧2億的童石網(wǎng)絡(luò)》一文中三文娛就已提到：童石網(wǎng)絡(luò)在新三板掛牌后募集到的2.6億元，扣除發(fā)行費(fèi)用還有2.5億元。從2015年11月到2017年初，只有一年出頭的時(shí)間，這些錢就已經(jīng)花完。這2.5億主要花在了稿費(fèi)、研發(fā) 技術(shù)服務(wù)和宣傳推廣三個(gè)方面。大角蟲平臺(tái)的燒錢之處， 正是這三個(gè)地方。

目前，童石網(wǎng)絡(luò)正在積極推進(jìn) “大角蟲漫畫”APP產(chǎn)品研發(fā)、IP的累積、IP作品的市場(chǎng)化。

上半年，這些公司賺錢了

上半年，有兩家公司實(shí)現(xiàn)盈利且扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，分別是奧飛娛樂(lè) 和星原文化。

而營(yíng)收和扣非凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司有4家。分別是金添動(dòng)漫，精英動(dòng)漫，妙音動(dòng)漫和晨光文具。

兩家扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的公司

1）奧飛娛樂(lè)

上半年，奧飛娛樂(lè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.59億元，同比增長(zhǎng)了-2.52%。

但是，凈利潤(rùn)為1.11億元，同比增長(zhǎng)7.63%；扣非凈利潤(rùn)為8448.73萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了380.87%。

奧飛娛樂(lè)在年報(bào)中表示，取得如上成績(jī)，一方面是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司戰(zhàn)略性的主動(dòng)調(diào)整玩具業(yè)務(wù)品類結(jié)構(gòu)，原潮流品類占比下調(diào)，超級(jí)飛俠、嬰童用品、戰(zhàn)拓等業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)；另一方面，經(jīng)過(guò)2018年組織架構(gòu)、人員優(yōu)化管理效率提升，同期費(fèi)用降低。

目前奧飛娛樂(lè)主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為五大部分：衍生品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，內(nèi)容創(chuàng)作與管理，嬰童用品，電視媒體，互動(dòng)娛樂(lè)業(yè)務(wù)。

從業(yè)務(wù)類型來(lái)看，玩具銷售和嬰童用品依然是奧飛的主要收入來(lái)源，合計(jì)占總營(yíng)收比接近77%。

其中動(dòng)漫玩具以國(guó)內(nèi)知名品牌“奧迪雙鉆”為主：圍繞自主創(chuàng)作的動(dòng)漫IP“超級(jí)飛俠”、“萌雞小隊(duì)”、“爆裂飛車”、“鎧甲勇士”、“巴啦啦小魔仙”、“巨神戰(zhàn)擊隊(duì)”、“颶風(fēng)戰(zhàn)魂”、“火力少年王”、“零速爭(zhēng)霸”等，開發(fā)生產(chǎn)系列的變形玩具、人偶、裝備、陀螺、悠悠球、四驅(qū)車等多種樣式的玩具。

與知名IP授權(quán)合作的玩具，例如“小豬佩奇”、“睡衣小英雄”、“海綿寶寶”等系列?！熬S思積木”、“奧玩奧樂(lè)”等新的動(dòng)漫玩具品牌系列也在近年來(lái)陸續(xù)推出市場(chǎng)。

在K12領(lǐng)域，奧飛目前擁有數(shù)量眾多、知名度廣泛的動(dòng)漫IP群，包括“喜羊羊與灰太狼”、“超級(jí)飛俠”、“貝肯熊”、“萌雞小隊(duì)”，“鎧甲勇士”、“巴啦啦小魔仙”等知名IP。

此外，有妖氣截至報(bào)告期末，已有3000多萬(wàn)注冊(cè)用戶，連載漫畫作品超4.3萬(wàn)部。

2）星原文化

星原文化為動(dòng)漫內(nèi)容創(chuàng)作與產(chǎn)業(yè)一體化運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，專注于兒童動(dòng)畫 IP 創(chuàng)作和發(fā)行、衍生品創(chuàng)意研發(fā)和市場(chǎng)營(yíng)銷、動(dòng)漫 IP 授權(quán)業(yè)務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)。

2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?2529.99 萬(wàn)元，凈利潤(rùn) 39.25 萬(wàn)元，與去年同期收入 2768.00萬(wàn)元和凈利潤(rùn) 6.62 萬(wàn)元相比，營(yíng)業(yè)收入減少 8.60%，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

扣非凈利潤(rùn)8.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)300.61%。

報(bào)告期間，公司延續(xù)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)一體化運(yùn)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)模式，營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)小幅度的減少；與去年同期相比，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，為產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)對(duì)應(yīng)宣傳推廣為主的銷售費(fèi)用的減少。

在公司成功運(yùn)營(yíng)的自主原創(chuàng)機(jī)甲 IP 動(dòng)畫《星原小寶》以及長(zhǎng)篇科學(xué)普及教育動(dòng)畫《星原小寶之奇妙探索》的基礎(chǔ)上，公司延續(xù)創(chuàng)作了 60 集《星原小寶之神勇 V5 隊(duì)》 ，作品在各方的通力合作下已全面制作完成，即將發(fā)行和推出。

四家營(yíng)收和扣非凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比上漲的四家公司

1）金添動(dòng)漫

金添動(dòng)漫從事動(dòng)漫休閑食品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、推廣和銷售。

該公司將“動(dòng)漫”與“食品”概念相結(jié)合，以動(dòng)漫品牌授權(quán)為抓手，專注運(yùn)作青少年食品，為青少年消費(fèi)群體提供具有動(dòng)漫元素特色的休閑食品。

2019 年上半年公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收1.58億元，較上期增幅為 67.66%；扣非凈利潤(rùn)263萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)165.63%。

目前，該公司已擁有“鎧甲系列”、“巴啦啦小魔仙系列”、 “超級(jí)飛俠系列“、 “奧特曼系列”、 “哆啦 A 夢(mèng)系列” 、 “喜羊羊與灰太狼系列”、“熊出沒(méi)系列”、“全職高手系列”、 “汪汪隊(duì)立大功系列”、 “小黃人系列”、 “茶犬系列”等國(guó)內(nèi)外一線動(dòng)漫授權(quán)形象，同時(shí) 也擁有“伊脆”、“奧特蛋”、“多嘴魚”、“巧魔方”等原創(chuàng)品牌。

從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成上看，餅干類收入1.57億元，糖果類6629萬(wàn)元，海苔類收入5057萬(wàn)元。

2）精英動(dòng)漫

2019年上半年，精英動(dòng)漫呈盈利且營(yíng)收增長(zhǎng)呈穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

該公司營(yíng)收結(jié)構(gòu)以動(dòng)漫收入為主，非動(dòng)漫收入為輔，動(dòng)漫收入主要包括動(dòng)漫品牌授權(quán)、播出授權(quán)、動(dòng)漫制作、動(dòng)漫衍生品銷售。

上半年，精英動(dòng)漫營(yíng)收?6517.97 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.78%，其中動(dòng)漫衍生品銷售收入5568.77 萬(wàn)元，占比高達(dá)總額的85%。

這些主要是得益于核心IP葉羅麗的高人氣與影響力的提升，以及公司內(nèi)部的優(yōu)化，使得衍生品玩具銷量的增長(zhǎng)以及單位成本下降。

核心 IP 精靈夢(mèng)葉羅麗經(jīng)過(guò) 6 季的播出（截至報(bào)告披露之日《精靈夢(mèng)葉羅麗》第 7 季已經(jīng)開播），網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的總播放率已超過(guò)140 億次，電視臺(tái)播放也多次問(wèn)鼎動(dòng)漫類收視冠軍，已逐漸成為國(guó)內(nèi)女性類動(dòng)漫的領(lǐng)軍品牌。

3) 妙音動(dòng)漫

妙音動(dòng)漫，主要從事動(dòng)漫影視作品的制作、IP 授權(quán)及原創(chuàng)動(dòng)漫作品衍生品的開發(fā)、銷售。

2019 年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3673.26萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)58.06%；扣非凈利潤(rùn)534萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.42%。

妙音動(dòng)漫的衍生品銷售營(yíng)收占比由2018年同期的 5.14%下降至2019年上半年的0.09%，主要是由于妙音動(dòng)漫集中力量開拓新市場(chǎng)，重心偏向于承接商業(yè)動(dòng)畫項(xiàng)目制作和熱門IP的整合營(yíng)銷。

妙音動(dòng)漫計(jì)劃，在未來(lái)一兩年內(nèi)重點(diǎn)開發(fā)打造國(guó)學(xué)動(dòng)漫短視頻大語(yǔ)文經(jīng)典教育，開發(fā)大語(yǔ)文教育相關(guān)的衍生產(chǎn)品。

4) 晨光文具

晨光文具，是因?yàn)樵摴酒煜碌木拍倦s物社。

報(bào)告期內(nèi)，晨光生活館（含九木雜物社）實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入 23082 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 95%，

其中，九木雜物社實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入?16447 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 240%。截至報(bào)告期末，公司在全國(guó)擁有?300 家零售大店，其中晨光生活館 129 家，九木雜物社?171 家（直營(yíng) 114 家，加盟 57 家）。

晨光生活館業(yè)務(wù)分為晨光生活館和九木雜物社兩種店鋪類型。

九木雜物社是在購(gòu)物中心渠道的精品雜物店，銷售的產(chǎn)品主要為文具文創(chuàng)、益智文娛及實(shí)用家居等品類，主要客戶群體為高中生以上，是公司對(duì)文創(chuàng)生活為主的零售新消費(fèi)模式。

其他具有代表性的公司半年業(yè)績(jī)一覽

1）高樂(lè)股份

高樂(lè)股份目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括玩具制造和互聯(lián)網(wǎng)教育兩大業(yè)務(wù)板塊。自2018年高樂(lè)股份的營(yíng)收主力轉(zhuǎn)移向互聯(lián)網(wǎng)教育行業(yè)后，2019年上半年，高樂(lè)股份的教育業(yè)務(wù)占營(yíng)收比40.70%，較去年同期的47.10%有所下降，但依然占比很高。玩具制造業(yè)營(yíng)收20,977.32萬(wàn)元，同比基本持平。

高樂(lè)股份在報(bào)告中指出，由于玩具行業(yè)人工、制造成本有所上升，國(guó)內(nèi)國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變導(dǎo)致海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)不確定性增大，經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步提升，因而國(guó)際業(yè)務(wù)銷售下滑，占玩具業(yè)務(wù)比重由2018年底62.72%下降到報(bào)告期末52.75%。而國(guó)內(nèi)則是通過(guò)積極深耕渠道和拓展客戶，以用戶為中心，加強(qiáng)研發(fā)設(shè)計(jì)，提升產(chǎn)品質(zhì)量等，使得國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，占玩具業(yè)務(wù)比重由2018年底37.28%提高到報(bào)告期末47.25%。

2）凱迪威

凱迪威是從事研發(fā)、生產(chǎn)和銷售合金車模及嬰童益智塑料玩具的專業(yè)化玩具企業(yè)。通過(guò)銷售合金車模型、軍事模型、嬰童益智塑料玩具、智能玩具等主營(yíng)產(chǎn)品獲得公司的銷售收入。

報(bào)告期內(nèi)，凱迪威實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4,225.31萬(wàn)元，較上年同期減少18.33%，主要原因是：受外貿(mào)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻及匯率波動(dòng)劇烈的影響，公司外銷收入減少，導(dǎo)致公司總體營(yíng)業(yè)收入有所下降。

由于國(guó)外市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜，凱迪威對(duì)國(guó)內(nèi)玩具市場(chǎng)進(jìn)行持續(xù)精耕，在保持原有經(jīng)銷商的情況下，加速開拓新的網(wǎng)絡(luò)銷售渠道及連鎖系統(tǒng)渠道，多渠道齊開拓，報(bào)告期內(nèi)公司國(guó)內(nèi)銷售收入實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)上漲。

目前，凱迪威正有序規(guī)劃智能系列產(chǎn)品線，將智能遙控、語(yǔ)音交流互動(dòng)、編程等技術(shù)融入到玩具開發(fā)中，增強(qiáng)玩具的可玩性和教育性，提高公司產(chǎn)品的附加值和品牌影響力。

3）星輝娛樂(lè)

2019年上半年，星輝娛樂(lè)影業(yè)收入達(dá)到112,255.09萬(wàn)元，同步上年增長(zhǎng)-31.50%；扣非凈利潤(rùn)為10,060.51萬(wàn)元，同比上年增長(zhǎng)-12.15%。

星輝娛樂(lè)主要業(yè)務(wù)包括足球俱樂(lè)部業(yè)務(wù)、游戲業(yè)務(wù)、玩具業(yè)務(wù)。

在玩具業(yè)務(wù)相比去年同期營(yíng)收增長(zhǎng)-11.12%的情況下，星輝娛樂(lè)目前已獲得西班牙足球甲級(jí)聯(lián)賽皇家西班牙人足球俱樂(lè)部99.25%的股份。

由2019上半年，體育業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收總額的41.18%即可看出，星輝娛樂(lè)的重心將向體育業(yè)務(wù)傾斜。

4）芝蘭玉樹

芝蘭玉樹是中國(guó)領(lǐng)先的兒童教育娛樂(lè)服務(wù)商，通過(guò)構(gòu)建“IP” “平臺(tái)”的核心競(jìng)爭(zhēng)力，打造以兒童啟蒙教育為戰(zhàn)略基礎(chǔ)，“內(nèi)容版權(quán)” “數(shù)字平臺(tái)”資產(chǎn)體系為上層結(jié)構(gòu)，各體系復(fù)合經(jīng)營(yíng)相互促進(jìn)的商業(yè)模式。

2019 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,332.30萬(wàn)元，同比上年同期降低 35.22%，主要是由于芝蘭玉樹于2018 年下半年剝離了衍生品業(yè)務(wù)，所造成的影響。

但芝蘭玉樹通過(guò)持續(xù)開發(fā)以自主IP“貝瓦”為核心形象的內(nèi)容，通過(guò)內(nèi)容創(chuàng)作、內(nèi)容引入、廣告業(yè)務(wù)這三個(gè)方面不斷強(qiáng)化“貝瓦”超級(jí)IP的價(jià)值，不斷完善商業(yè)模式，從而實(shí)現(xiàn)了剝離衍生品業(yè)務(wù)后扣非凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

5）智高文創(chuàng)

智高文創(chuàng)2019年上半年?duì)I業(yè)收入1,474.16萬(wàn)元，相比于上年同期下降了 7.64%，主要是因?yàn)楣巨D(zhuǎn)型升級(jí)由傳統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售型企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橐?IP 為核心進(jìn)行文化創(chuàng)意類體驗(yàn)型消費(fèi)以及 IP 授權(quán)業(yè)務(wù)的開展，逐步減少電商的銷售，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入下降。

2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)381.32萬(wàn)元，較之上年同期增長(zhǎng)了 21.96%，主要是因?yàn)楣巨D(zhuǎn)型升級(jí)，新增了高毛利的授權(quán)收入，讓營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)較之上年同期有較大的提升。

智高文創(chuàng)為了成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，先后成立了智高動(dòng)漫、智高發(fā)展等公司，并實(shí)現(xiàn)魔法學(xué)堂的連鎖、加盟形式的經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)型效果明顯。

6）博潤(rùn)通

博潤(rùn)通是以原創(chuàng)動(dòng)漫研發(fā)出品、動(dòng)漫商業(yè)制作服務(wù)、動(dòng)漫衍生品研發(fā)銷售、動(dòng)漫 IP 授權(quán)合作與運(yùn)營(yíng)等為主要業(yè)務(wù)方向的專業(yè)少兒動(dòng)漫運(yùn)營(yíng)商、經(jīng)認(rèn)定的動(dòng)漫企業(yè)、高科技文化創(chuàng)意企業(yè)。

報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1,834.85 萬(wàn)元，較去年同期增加 72.11%，主要原因是公司品牌認(rèn)知度得到提高，公司項(xiàng)目和銷售規(guī)?？焖偬嵘?；公司新生代衍生產(chǎn)品迭代上市，促進(jìn)了營(yíng)收的增加。

衍生品方面，博潤(rùn)通2019年上半年動(dòng)漫衍生品收入占營(yíng)收總比10.99%，相比去年同期的19.96%下降，但衍生品成本占比也大大降低，主要原因是公司品牌效應(yīng)凸顯、且加大公司內(nèi)控和預(yù)算的管理，控制成本費(fèi)用的合理化支出所帶來(lái)的改變。

6）歡樂(lè)動(dòng)漫

歡樂(lè)動(dòng)漫是一家以提供原創(chuàng)動(dòng)漫產(chǎn)品、幼教資源和動(dòng)漫衍生品等文化內(nèi)容產(chǎn)品及服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的文化企業(yè)。

2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3,059.42萬(wàn)元，較上年同期減少了 19.66%，主要原因：①受行業(yè)市場(chǎng)需求減少影響，公司受托動(dòng)漫制作收入較上年同期減少；②香港子公司衍生品銷售數(shù)量減少，銷售收入下滑。

衍生品方面，歡樂(lè)動(dòng)漫于2019年主要采用“經(jīng)銷為主，直銷為輔”的銷售模式。衍生產(chǎn)品銷售額與上年同期持平，是因衍生產(chǎn)品小批量采購(gòu)，采購(gòu)成本較高，銷售毛利率由 21.99%下滑至 7.79%。公司銷售的衍生品主要包括動(dòng)漫玩具、動(dòng)漫服裝等產(chǎn)品。

總結(jié)

上周，我們也發(fā)布了動(dòng)畫內(nèi)容制作公司的半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)盤點(diǎn)。

我們?cè)趧?dòng)畫和衍生品公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和詳情中，看到了許多共性。

其一，是受對(duì)外貿(mào)易影響，營(yíng)收和凈利潤(rùn)下滑。

比如，受國(guó)際貿(mào)易影響的3家公司：高樂(lè)股份、凱迪威、小白龍。

這3家公司在財(cái)報(bào)中明確提及了國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變對(duì)公司營(yíng)收帶來(lái)的影響，讓許多涉足國(guó)際業(yè)務(wù)的玩具公司面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力。

主營(yíng)玩具制造和互聯(lián)網(wǎng)教育業(yè)務(wù)的高樂(lè)股份，在報(bào)告中將業(yè)績(jī)下降的主要原因之一歸為國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變導(dǎo)致國(guó)際業(yè)務(wù)銷售下滑。而凱迪威則將主要原因之一歸為外貿(mào)環(huán)境復(fù)雜使得外銷收入減少，從而導(dǎo)致公司營(yíng)收下滑。

其二，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力變大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，業(yè)績(jī)下降。

比如，玩具制造公司小白龍?jiān)趫?bào)告中將業(yè)績(jī)下降的主要原因之一歸為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)訂單減少，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響以及物價(jià)上漲導(dǎo)致的營(yíng)收大幅下降；歡樂(lè)動(dòng)漫營(yíng)收下滑的主要原因之一則在于受行業(yè)市場(chǎng)需求減少影響，公司受托動(dòng)漫制作收入較上年同期減少。

其三，受公司轉(zhuǎn)型升級(jí)影響，營(yíng)收下滑。

比如，智高文創(chuàng)在財(cái)報(bào)中提及營(yíng)收下降主要是因?yàn)楣巨D(zhuǎn)型升級(jí)逐步減少電商的銷售所導(dǎo)致；芝蘭玉樹則是由于2018年下半年剝離了衍生品業(yè)務(wù)，導(dǎo)致的營(yíng)收較上年同期下降，而扣非凈利潤(rùn)則是實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。星輝娛樂(lè)則是將業(yè)務(wù)重心向體育業(yè)務(wù)傾斜，玩具業(yè)務(wù)營(yíng)收較上年同期增長(zhǎng)為負(fù)。

另外值得一提的是，2019年上半年，以衍生品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司在圍繞自主IP的研發(fā)變現(xiàn)方面力度不小，部分公司并取得了較好的效果。

其中奧飛娛樂(lè)在產(chǎn)品衍生方面，堅(jiān)持以輕資產(chǎn)、加強(qiáng)外部合作模式開發(fā)旗下原創(chuàng)漫畫平臺(tái)——有妖氣平臺(tái)IP，正穩(wěn)步推進(jìn)“鎮(zhèn)魂街”主題街區(qū)項(xiàng)目、《十萬(wàn)個(gè)冷笑話》真人影視劇、《雛蜂》動(dòng)畫番劇、《鎮(zhèn)魂街》動(dòng)畫第二季等IP開發(fā)項(xiàng)目；精英動(dòng)漫也圍繞其核心IP葉羅麗的持續(xù)開發(fā)使得衍生品玩具銷量增長(zhǎng)；星原文化圍繞原創(chuàng)IP《星原小寶》持續(xù)開發(fā)新作，實(shí)現(xiàn)了扣非凈利潤(rùn)的較大增長(zhǎng)。

原創(chuàng)內(nèi)容，未經(jīng)同意，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載。

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