格雷厄姆：市場(chǎng)先生寓言故事

格雷厄姆曾指出：無(wú)論你在數(shù)學(xué)方面，財(cái)務(wù)方面有多深的造詣，如果你不能控制自己的情緒，還是無(wú)法從投資的過(guò)程中獲利。格雷厄姆為了更好地描述情緒對(duì)投資的影響，編著了著名的“市場(chǎng)先生”寓言故事。

?“市場(chǎng)先生”寓言故事說(shuō)的是：“你想象市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)自于一位特別熱心的朋友名叫市場(chǎng)先生，他是你私人企業(yè)的合伙人。市場(chǎng)先生每天都會(huì)出現(xiàn)，報(bào)出一個(gè)他即會(huì)買入你股權(quán)也會(huì)賣給你他的股權(quán)的價(jià)格。即使你們擁有的企業(yè)擁有非常穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)特性，市場(chǎng)先生的報(bào)價(jià)也不會(huì)穩(wěn)定，因?yàn)槭袌?chǎng)先生患有不可治愈的精神疾病。有時(shí)候他心情愉快，只看到對(duì)企業(yè)有利的因素，這時(shí)他會(huì)報(bào)出非常高的買賣價(jià)格。有時(shí)候他情緒低落，只看到對(duì)企業(yè)不利的因素，這時(shí)他會(huì)報(bào)出非常低的價(jià)格。?

?市場(chǎng)先生還有一個(gè)可愛(ài)的特征，他從不介意無(wú)人理會(huì)。如果今天他的報(bào)價(jià)不能引起你的興趣，那么明天他會(huì)再來(lái)一個(gè)新的，交易嚴(yán)格按照你的選擇。在這些情況下，他的行為越狂躁抑郁，對(duì)你越有利。

格雷厄姆的思想觀點(diǎn)，從現(xiàn)在起百年之后，將仍然會(huì)被認(rèn)作是合理投資的奠基石。

故事說(shuō)的是：“有一個(gè)石油勘探者在上天堂的時(shí)候，圣彼得告訴他一個(gè)壞消息。圣彼得說(shuō)：你的確有資格進(jìn)天堂，可是你也看到了，分配給石油勘探者居住的地方已經(jīng)客滿了，我實(shí)在沒(méi)有辦法把你安插進(jìn)去?！蹦莻€(gè)石油勘探者想了一會(huì)之后問(wèn)圣彼得說(shuō)：“我可不可以跟那些住在那里的人講一句話？”圣彼得想了想，讓他說(shuō)句話也無(wú)妨。那個(gè)石油勘探者于是合起他的雙手成杯狀，放在嘴邊大喊：“地獄里發(fā)現(xiàn)石油了！”忽然之間，大門開(kāi)了，所有的人蜂擁而出向地獄沖去。這留給圣彼得很深的印象，并立刻邀請(qǐng)這位石油勘探者搬進(jìn)去，無(wú)拘無(wú)束地住在那里。結(jié)果這位石油勘探者猶豫了一下說(shuō)：“不，我想我還是跟那些人一起去好了。謠言里，也可能有一些真實(shí)的成分?！?/p>

盲目從眾，是人的本性，本能。價(jià)值投資，除了技術(shù)方面的要求，更要壓制人的本能