別急于為地方國資基金投資“逆襲”叫好

近日，私募股權(quán)基金（含政府引導(dǎo)基金）業(yè)績榜發(fā)布，其中，安徽、深圳國有資本麾下基金位列諸多基金管理人的第一梯隊，在支持企業(yè)創(chuàng)新中表現(xiàn)搶眼。尤其是“重倉”京東方、長鑫存儲、蔚來汽車的安徽國資系基金，已累計投中40余家上市和過會企業(yè)，被網(wǎng)友稱為“賭運最佳風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)”，合肥亦被稱為“憑風(fēng)險投資逆襲成功的城市”。

地方國資基金能夠在市場不太穩(wěn)定、波動仍然較大的情況下獲得較好收益，當(dāng)然是一件好事。至少，說明地方國資基金有點“長大了”、“懂事”了，不再是一個只會惹事的“孩子”。

事實也是，在很多人眼里，私募基金和央企設(shè)立的基金在投資方面的能力更強(qiáng)、回報率也更高。地方國資基金，則被認(rèn)為是只能勉強(qiáng)保本，只會找一些地方企業(yè)進(jìn)行投資。地方企業(yè)運行得好，就有一些回報。否則，就很難有較好回報。不僅如此，還會經(jīng)常出現(xiàn)自己踩自己的雷的現(xiàn)象。

也正因為如此，深圳、安徽的地方國資基金能夠在這樣的情況下出現(xiàn)“逆襲”，也就會獲得更多關(guān)注、更多掌聲，會有所改變地方基金的市場形象，讓投資者更多關(guān)注地方國資基金的投資取向和投資目標(biāo)，跟蹤和跟進(jìn)地方國資投資行為，從而跟隨地方國資進(jìn)行投資。

這種的出現(xiàn)，也說明地方國資真的有點“長大了”，開始懂得如何去投資了，不再是只會跟著媽媽當(dāng)孩子的被動者。對市場來說，也希望有更多的地方國資基金站出來，成為維護(hù)市場穩(wěn)定、引領(lǐng)投資者投資方向、體現(xiàn)價值投資理念的重要力量之一。尤其是更具創(chuàng)新能力和勇氣的深圳國資基金，更應(yīng)當(dāng)發(fā)揮其敢于創(chuàng)新和突破的精神，成為地方國資基金的“領(lǐng)頭羊”。

縱然如此，我們認(rèn)為，也不希望不要急于為地方國資基金叫好，而要更多關(guān)注，關(guān)注地方國資基金“逆襲”的原因，關(guān)注地方國資基金能否持續(xù)給市場和其他投資者帶來希望、帶來驚喜。畢竟，一年的投資、一次的投資，無法證明一只基金到底是真的能力提升了，還是運氣使然。

實事求是地講，深圳國資基金的成功，還是能夠看好的，也是認(rèn)可的。因為，從近年來深圳國資基金在市場的作為來看，確實有一股非常清新的空氣，吹向市場、吹向其他投資者。如最近深圳國資基金投資蘇寧，就是很被市場看好的一種行為。因為，雖然蘇寧遭遇了資金困境，很多人覺得蘇寧不行了。但是，蘇寧作為零售業(yè)的巨頭，如果有資金注入，還是有很強(qiáng)的市場競爭力的。在江蘇國資沒有出手的情況下，深圳國資率先出手，就表現(xiàn)出了強(qiáng)大的市場敏感性，倒逼江蘇國資也必須出手。這種市場敏感性，毫無疑問是深圳國資所特有的市場行為，也是深圳國資基金不同于其他地方國資基金的重要方面。

相較于深圳國資基金的成功，安徽國資基金的“逆襲”，確實有點令市場沒有想到，也讓市場感到有點突然、有點特別的驚喜。不過，也需要深入觀察、認(rèn)真關(guān)注。譬如安徽國資投資京東方，除了安徽國資基金“長大了”之外，可能與京東方在合肥有比較大的投資有關(guān)，與京東方在合肥投資了較大項目有關(guān)，安徽國資基金了解京東方的投資情況、產(chǎn)品情況、市場情況，從而捷足先登。而京東方也沒有讓安徽國資失望，去年一年的表現(xiàn)非常好，從而給了安徽國資很多機(jī)會。

而安徽國資基金投資蔚來汽車成功，也與蔚來汽車宣布總部落戶合肥有關(guān)。因為，在過去相當(dāng)一段時間，蔚來汽車都遭受資金困境，安徽國資無疑是蔚來汽車的一個大金主，給予了蔚來汽車很大的資金支持。而從去年新能源汽車市場的情況來看，效果也非常了，效益也非常明顯。如此一來，投資蔚來汽車的安徽國資基金，當(dāng)然水漲船高，效益非常明顯，成為“逆襲者”了。

長鑫存儲是哪里的企業(yè)？也是合肥的，是國內(nèi)第一家也是唯一一家DRAM供應(yīng)商，去年的市場表現(xiàn)也很好，從而給了安徽國資基金一個很大的驚喜，從而讓安徽國資基金有了“逆襲‘的空間。

很顯然，安徽國資基金“逆襲“，可不像深圳國資基金，有一定必然性，但更多是偶然性，不能過早過急地下結(jié)論，而要看京東方、長鑫存儲、蔚來汽車等未來的表現(xiàn)。如果能夠持續(xù)表現(xiàn)，安徽國資基金也才能有持續(xù)良好的表現(xiàn)。安徽國資基金要想真正讓外界看好，還要跳出安徽走向全國。畢竟，安徽國資基金投資的三大企業(yè)，都讓我們能夠感覺到有“有形之手”的存在，而非完全意義上的“無形之手”。