一、熱點背景

2023年5月26日，進入破產程序近一年后，新華信托股份有限公司（下稱“新華信托”）正式被重慶市第五中級人民法院裁定宣告破產。重慶市第五中級人民法院發(fā)布的公告稱，新華信托不能清償到期債務，并且資產不足以清償全部債務，符合宣告破產的法律規(guī)定。新華信托由此成為我國自2001年《信托法》頒布以來首家破產的信托公司，業(yè)內持牌信托機構也將隨之縮減至67家。

二、信托

（一）概念

1、信托（Trust）是指委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理和處分的行為。

2、信托是一種理財方式，也是一種特殊的財產管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度。

3、信托業(yè)務一般涉及三方面當事人：投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。投資者（委托人）將自己的資金（財產）委托給信托公司，由信托公司將投資者的資金給到需要融資的企業(yè)或個人（需提供足額的資產抵押或質押），然后按投資者的意愿取得固定或浮動的年化收益。

（二）種類

6.1日正式實施的《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》將信托明確分為3類。

1、資產服務信托

(1)資產服務信托是指信托公司依據信托法律關系,接受委托人委托,并根據委托人需求為其量身定制財富規(guī)劃以及代際傳承、托管、破產隔離和風險處置等專業(yè)信托服務。

(2)資產服務信托不涉及向投資者募集資金的行為，受益類型為自益或他益。

(3)資產服務信托按照服務內容和特點分為財富管理服務信托、行政管理服務信托、資產證券化服務信托、風險處置服務信托和新型資產服務信托五類。

2、資產管理信托

(1)資產管理信托是信托公司依據信托法律關系,銷售信托產品,并為信托產品投資者提供投資和管理金融服務的自益信托。

(2)資產管理信托募集資金的方式主要為私募，受益類型為自益。

(3)按投資性質不同分為固定收益類信托計劃、權益類信托計劃、商品及金融衍生品類信托計劃、混合類信托計劃共4個業(yè)務品種。

3、公益慈善信托

(1)公益慈善信托是僅以實現社會慈善事業(yè)為目的，并以全社會或部分社會公眾為受益人的信托。

(2)公益慈善信托可能涉及向投資者募集資金的行為，受益類型為公益。

(3)公益慈善信托按照信托目的分為慈善信托和其他公益信托共2個業(yè)務品種。

（三）作用

1、代人理財，融通資金

信托作為一種理財方式，一方面很好的拓寬了投資者的投資渠道，信托可以將零散的資金巧妙的匯集起來，通過規(guī)模效益來謀取資產的增值，而且信托機構作為專家，具有豐富的行業(yè)投資經驗，掌握先進的理財技術，善于捕捉市場機會，為信托財產的增值提供了重要保證。另一方面，通過信托機構，信托聚集的資金可以很好的轉化為生產資金，實際上為企業(yè)創(chuàng)造了更好的融資環(huán)境，成為除銀行、保險、證券外另一重要資金融通渠道，滿足社會更多樣的財產管理和金融服務需求。

2、規(guī)避和分散風險的作用：

由于信托財產具有的獨立性，使得信托財產在設立信托時沒有法律瑕疵，在信托期內能夠對抗第三方的訴訟，保證信托財產不受侵犯，從而使信托制度具有了其他經濟制度所不具備的風險規(guī)避作用。

3、破產隔離

信托制度與其他財產制度有一個根本的區(qū)別，信托財產具有獨立性，即委托人在設立信托時必須將財產權轉移給受托人。相當于委托人在之后對于這部分委托出去的財產就沒有了直接控制權，而受托人在對這部分財產進行管理和處分時，完全是以自己的名義；而當這部分財產有了收益，委托人需要將財產利益轉移給受益人時，也是以自己的名義，可以實現有效的風險隔離和破產隔離。

4、發(fā)展社會公益事業(yè)，健全社會保障制度的作用：

作為慈善信托受托人的信托公司可以在股權、信貸、證券化等財富增值環(huán)節(jié)發(fā)揮金融功能，能夠發(fā)展成一個資源型、鏈接型的慈善平臺，連接全社會優(yōu)質慈善組織，撬動更多社會資源支持慈善事業(yè)。在慈善信托平臺上，各參與者攜手聯合，進一步擴大資源鏈接的圈層，共同走向跨界融合，支持社會慈善生態(tài)體系長效機制的建立。

三、信托與保險的區(qū)別

1、使用情況不同。信托是一種理財方式，是委托人基于對受委托人的信任，將自己的財產委托給受托人，受托人需要為委托人的利益進行管理和處分；保險是一種保障機制，是投保人根據合同約定向保險公司支付保險費用，當被保險人發(fā)生合同約定的意外事故或疾病時，保險公司按照合同賠償保險金的一種保障。

2、門檻不同。信托的門檻比較高，最低需投資幾十萬以上；保險的保費則有高有低，投保人可以根據自身的經濟能力選擇。

3、納稅不同。一些信托產品產生的利息股息需繳納個人所得稅；保險不需要繳納個人所得稅。

4、收益不同。信托收益是浮動的，可能會虧損也有可能會賺錢；保險的保額則是固定的，只有被保險人發(fā)生合同約定的情況時，才會獲得保額，沒有發(fā)生就不會獲得保額。

四、信托公司破產警示

從信托行業(yè)來看新華信托破產意味著經營不善機構退出市場，本身就是市場優(yōu)勝劣汰的過程，并為其他機構提供警示借鑒，信托公司市場化退市的序幕已經正式拉開，而退幕的形式既可以是和緩的，也可以是像新華信托這樣慘烈的，不存在托底的問題；從金融監(jiān)管角度來看，對高風險金融機構，監(jiān)管采取了一個更市場化、更法制化的手段來處置風險；對信托投資者而言，今后對金融機構、金融產品的選擇將會更加謹慎，這也符合監(jiān)管導向的“賣方有責、買者自負”的理念。