2021的中國，在一場熔舊鑄新的脈動中，國民整體向心力空前高漲。同時，在世界經(jīng)濟(jì)增長低迷，國際經(jīng)貿(mào)摩擦加劇，疫情依然肆虐的嚴(yán)峻形勢下實現(xiàn)了8.1%的經(jīng)濟(jì)增長，中國經(jīng)濟(jì)依然擔(dān)當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇“領(lǐng)跑者”的角色。

2022年8月17-18日，由融中傳媒主辦，融資中國、融中財經(jīng)、融中母基金研究院協(xié)辦的2022（第八屆）中國產(chǎn)業(yè)投資峰會隆重召開。

在高端制造論壇，億宸資本創(chuàng)始合伙人兼董事長馬衛(wèi)國、奇點控股董事長姜琳杰、泰中合投資管理合伙人雷洪亭、盤古創(chuàng)富管理合伙人劉凱、浩藍(lán)行遠(yuǎn)創(chuàng)始合伙人孫習(xí)彥、以及京銘資本董事長兼CEO、國鑄資本副董事長劉翔等，圍繞高端制造企業(yè)項目的選擇、如何發(fā)掘高端制造與產(chǎn)業(yè)升級的投資機(jī)會以及資本如何助力制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升核心競爭力，從中低端向中高端的邁進(jìn)等展開了熱烈討論。

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以下為論壇精彩內(nèi)容實錄，由融中財經(jīng)（ID：thecapital）編輯整理：

馬衛(wèi)國：今天討論高端制造行業(yè)，我個人的理解其實是分兩種形態(tài)：

一種是傳統(tǒng)制造業(yè)往中高端發(fā)展。中國一直是制作大國，原來傳統(tǒng)制造業(yè)較多，這幾年通過各種自動化、智能化，以及在國家“先進(jìn)制造2025”導(dǎo)向下逐漸往中高端發(fā)展。另一種，直接從事高端制造的，像航空航天、芯片。

第一個話題，這些年傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中，作為投資機(jī)構(gòu)，資本發(fā)揮了什么樣的推動作用？高端制造業(yè)這幾年發(fā)展很快，但前幾年很慢，主要因素是什么？

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姜琳杰：談到傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高端轉(zhuǎn)型，從宏觀視角看，要實現(xiàn)整體行業(yè)轉(zhuǎn)型，所有的行業(yè)參與者，特別是核心企業(yè)，要實現(xiàn)四個“擁抱”：

第一，擁抱科技，首當(dāng)其沖。處在科技時代，這是一個時代的主題。所謂傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高端制造之間的鴻溝和差別，我想核心也就在這里。

第二，擁抱資本。沒有資本的助力，跨越這條鴻溝，是相當(dāng)困難的。

第三，擁抱新興趨勢，比如智能化、數(shù)字化，新興趨勢的演變是影響當(dāng)前所有生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系的根本要素。作為企業(yè)家、行業(yè)的參與者，要把握包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代、數(shù)字化時代帶來的生產(chǎn)能力、供應(yīng)體系、市場體系的整體變革，深入?yún)⑴c到其中。

第四，主動擁抱創(chuàng)新和變革。對于每一位企業(yè)家而言，主動擁抱變革，主動融入到新科技、數(shù)字化帶來的生產(chǎn)關(guān)系變革中是非常重要的，不能堅持用原來的供應(yīng)邏輯思維或市場觀念去考慮現(xiàn)在的產(chǎn)品，必須主動融入到新的供應(yīng)關(guān)系體系變革中。今天我們處在一個變革的時代，要想推動行業(yè)變革，首先應(yīng)變革自身思想。

在此過程中，資本助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，有三個核心的基本思想：

一，從財務(wù)視角投資更多轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)視角投資。當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)鏈，在全球范圍以及國內(nèi)都出現(xiàn)了較大轉(zhuǎn)變，作為投資人必須從全產(chǎn)業(yè)鏈的視角出發(fā)，這也是每家投資機(jī)構(gòu)在未來應(yīng)該共同面對的新課題。

二，做產(chǎn)業(yè)鏈重要節(jié)點的參與者、打造者。投資企業(yè)要以產(chǎn)業(yè)思維，結(jié)合各產(chǎn)業(yè)鏈要素，對企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈賦能，做縱深投資，做賦能型投資。

三，基于這些新變化，要給予企業(yè)更多時間、更多耐心，成為企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴級的投資人。

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馬衛(wèi)國：站在企業(yè)角度，原來傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)老板，心態(tài)要開放，擁抱互聯(lián)網(wǎng)，擁抱新興科技，擁抱數(shù)字化，擁抱資本，資本不止帶來錢，還帶來很多資源。站在投資機(jī)構(gòu)的角度，要做產(chǎn)業(yè)，要有產(chǎn)業(yè)思維。投資經(jīng)理基本具有工科背景或者有產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，一是能夠看得懂（行業(yè)），二是可以給企業(yè)帶來更多產(chǎn)業(yè)賦能，下游客戶訂單等。

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雷洪亭：泰中合專注于軍工投資，涉及領(lǐng)域包括飛機(jī)、導(dǎo)彈、火箭、衛(wèi)星、電子信息網(wǎng)絡(luò)，高端制造屬性非常強。

這么多年投資了很多優(yōu)秀高端制造項目，也看到企業(yè)在高端制造轉(zhuǎn)型升級過程當(dāng)中的點點滴滴。我國制造業(yè)，包括高端及傳統(tǒng)制造業(yè)，在轉(zhuǎn)型升級過程中，和西方國家不一樣。德國提出的“工業(yè)4.0”從電氣化到信息化，再往智能化轉(zhuǎn)變，是循序漸進(jìn)的。中國制造業(yè)主線是數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)化智能化“三化融合”，融合發(fā)展。例如有些企業(yè)還處在半自動化階段，有些企業(yè)已經(jīng)實現(xiàn)了數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化甚至于實現(xiàn)了智能化，充分利用國家支持與科技發(fā)展力量提升企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)效率，所以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化融合發(fā)展是高端制造轉(zhuǎn)型升級的必由之路，也是希望制造業(yè)能夠大力擁抱三化融合發(fā)展。

另外，從國內(nèi)傳統(tǒng)制造業(yè)來講，不是所有企業(yè)都需要走高端制造這條路徑。

任何一個產(chǎn)業(yè)鏈都是有上中下游企業(yè)。軍工賽道上，有多細(xì)分領(lǐng)域都是屬于“專精特新”小巨人，在自己細(xì)分的領(lǐng)域打造產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，能夠助推整個產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)高端化。一些產(chǎn)業(yè)鏈的配套企業(yè)，其實更適合走自己領(lǐng)域的“專精特新”創(chuàng)新道路，來尋求發(fā)展。

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劉凱：國內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)確實是多層次的。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)里，既有信息化水平比較高，處于工業(yè)3.0階段的大型國企，也有一些處于工業(yè)1.0階段的小微企業(yè)。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，每家企業(yè)的自身條件不一樣，轉(zhuǎn)型路徑也不一樣。有些是勞動力密集型產(chǎn)業(yè)，可以從自動化開始，解決勞動力短缺問題。有些已經(jīng)到了信息化，全自動化，甚至無人工廠、黑燈工廠，就能夠一步到位，實現(xiàn)智能化。

所以，傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型，要根據(jù)在產(chǎn)業(yè)鏈里的定位或者優(yōu)勢，選取不同的路徑。

從早期投資角度看，我們?nèi)グl(fā)現(xiàn)或者培育能夠把輪子造好的工具型企業(yè)，比如工業(yè)軟件、機(jī)器人等，這樣不需要大家再重復(fù)造輪子，重復(fù)進(jìn)行技術(shù)的研發(fā)投入。這樣，可以幫助整個產(chǎn)業(yè)高效快速實現(xiàn)技術(shù)升級。

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馬衛(wèi)國：不同的行業(yè)，不同的企業(yè)，轉(zhuǎn)型升級的套路是不一樣的。海爾或者美的其實基因也是不一樣的，小米做物聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)的產(chǎn)品，把它物聯(lián)網(wǎng)化，也是往高端方向走的方式。

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劉凱：傳統(tǒng)制造業(yè)還處于微笑曲線的底部。有些企業(yè)是采用新型營銷或者渠道手段，提高自己的競爭能力，把好產(chǎn)品打造成好品牌；有些企業(yè)可以是加大產(chǎn)品設(shè)計投入，在產(chǎn)品設(shè)計方面下功夫；有些是加大自動化裝備投入，解決勞動力短缺，最終是實現(xiàn)信息從需求端到供給端的高效流動，生產(chǎn)資源的有效配置。

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劉翔：我們在青島做了一支制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金。大家有機(jī)會可以去青島，走進(jìn)青島啤酒、海爾卡奧斯，看看他們的“黑燈工廠”、“燈塔數(shù)字工廠”，他們利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺技術(shù)及各類工業(yè)軟件，實現(xiàn)降本增效。

青島這幾年正在全力打造“世界工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之都”。青島原來有5朵老金花：海爾、海信、澳柯瑪、青島啤酒、青島雙星，都已成功實現(xiàn)了智能制造的轉(zhuǎn)型升級。

近些年，我們的投資開始向中、上游偏移。原來的制造業(yè)更多偏產(chǎn)品端，代工端，毛利率比較低，但現(xiàn)在都在往中、上游延伸，有了先進(jìn)的技術(shù)，先進(jìn)的工業(yè)軟件，通過底層技術(shù)向中、上游的材料、裝備、零部件逐漸延伸，打通產(chǎn)業(yè)鏈，逐漸掌握核心高端技術(shù)，達(dá)到核心技術(shù)自主可控。

所以，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的過程中，也建議企業(yè)家還是要加強研發(fā)功底的內(nèi)核，多利用數(shù)字化、智能化、信息化平臺工具，往中、上游延伸，毛利率慢慢就會比以前高，技術(shù)也會比以前扎實，逐步邁向高端化。

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孫習(xí)彥：制造升級轉(zhuǎn)型結(jié)合到軍工，有幾方面：

如何交出先進(jìn)武器裝備，一是在于科學(xué)技術(shù)的升級提升；二是基于國家戰(zhàn)略保障條件能力建設(shè)及制造工藝提升，比如高端數(shù)控車床等；三是智能化的發(fā)展，信息化制導(dǎo)彈藥、未來無人戰(zhàn)爭中的無人裝備，還有自組網(wǎng)蜂群等等。另外，低碳化也是趨勢，過去大家覺得軍工都是以追求高質(zhì)量、高可靠性、高性能為根本。其實，軍工行業(yè)發(fā)展也是向著低碳化做出很多努力的，比如艦艇或者潛艇表面的涂料油漆，越來越向著環(huán)保方向升級換代。

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資本在傳統(tǒng)制造型企業(yè)升級的過程中發(fā)揮的作用：

首先，最直接、最直觀的，解決企業(yè)升級過程中的資金需求。

其次，更重要的是，在企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中起到賦能作用。一方面，產(chǎn)業(yè)協(xié)同上，資本本身帶有小的生態(tài)圈，尤其產(chǎn)業(yè)鏈做深度布局。

第三，產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入企業(yè)的時候，不光帶來資金，還可能引入現(xiàn)代化企業(yè)管理模式、更市場化的機(jī)制。為企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型過程中的穩(wěn)步發(fā)展保駕護(hù)航。

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馬衛(wèi)國：硬科技或者高端制造不僅指“硬件”，更體現(xiàn)在工業(yè)軟件，CAD、CAE這些仿真軟件，還有工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)軟件，包括半導(dǎo)體EDA、國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，操作系統(tǒng)，不管硬件還是軟件，這些都應(yīng)該屬于高端制造業(yè)范疇。

科創(chuàng)板出來之后，退出渠道打通，目前市場上有一種新的模式——“攢局”式投資越來越多，有投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，看好一個技術(shù)團(tuán)隊，三方一拍即合設(shè)立一家公司，目標(biāo)明確，市場清楚，而且直接有訂單，不用考慮從0到1，1到10。甚至很多企業(yè)在成立第四年就開始申報IPO材料。這也是資本市場出現(xiàn)的新的企業(yè)經(jīng)營業(yè)態(tài)。

第二個話題，在投資選擇標(biāo)的的過程中，每家機(jī)構(gòu)的條件是什么？這幾年，高端制造業(yè)投資機(jī)構(gòu)的心態(tài)和標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生了什么變化？

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姜琳杰：投資標(biāo)準(zhǔn)是很基礎(chǔ)的事情。奇點資本在選擇項目時，特別是高科技新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)項目，會從三個方面做考量：

?第一，有一定容量的市場。

?第二，市場有一定速度的內(nèi)生增長。市場的實際總量，也代表其天花板。很多項目，經(jīng)常看到創(chuàng)始人講得非?；馃?，但是針對這個問題的思考，可能并沒有太全面。對于機(jī)構(gòu)而言還是挺痛心的，這是市場視角必須具備的條件。

第三，企業(yè)要有領(lǐng)先的“技術(shù)+市場能力”綜合能力，一個企業(yè)除了技術(shù)要有競爭力，還應(yīng)有把技術(shù)和市場打通的產(chǎn)品邏輯。其次是團(tuán)隊，必須具備保證技術(shù)持續(xù)更新迭代以及市場的持續(xù)獲取能力，這兩個“能力”是我們考量的核心。

奇點資本的投資策略有兩句話：一是與科技同行，二是與巨人同行。與科技同行就是往下沉，走自主創(chuàng)新的道路，與有持續(xù)能力創(chuàng)新的人在一起。我們的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都在升級，與巨人同行，做兩件事情：一方面是做產(chǎn)業(yè)整合和并購，另一方面是一起聯(lián)合打造產(chǎn)業(yè)集群基地，做產(chǎn)業(yè)鏈管理。這兩個角度，和原來純粹看企業(yè)的視角是不同的。

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馬衛(wèi)國：今天，從策略來講，大家重點關(guān)注哪些細(xì)分領(lǐng)域，未來高端制造還有哪些機(jī)會？

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姜琳杰：細(xì)分領(lǐng)域很多，結(jié)合最近的熱點，美國的《芯片法》通過了。大家都在悲觀的時候，恰恰蘊藏巨大的機(jī)遇。不管對產(chǎn)業(yè)從業(yè)者還是機(jī)構(gòu)投資人。

美國法案把芯片的競爭從供應(yīng)鏈體系，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭變成國家與國家之間的競爭。最重要的這會形成以國為主的市場閉環(huán)，中國也會主導(dǎo)自己的市場閉環(huán)。這意味著，不管是從材料到設(shè)備，還是智能制造，都會出現(xiàn)國產(chǎn)替代的需求從低（端）走到高（端）的問題。比如大芯片、射頻，包括材料類的光刻膠等，都存在巨大的機(jī)會。原來還是“邊走邊看”的態(tài)度，現(xiàn)在可能到了適合深度參與的時機(jī)，投資不再悲觀。

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雷洪亭：談一下泰中合對于高端制造領(lǐng)域項目的選擇標(biāo)準(zhǔn)。

首先，說到策略。任何一家投資機(jī)構(gòu)都有一套嚴(yán)密成功的邏輯和投資方法論。泰中合也是基于多年布局軍工全產(chǎn)業(yè)鏈形成自己一套非常嚴(yán)謹(jǐn)優(yōu)秀成熟的投資方法論?？偠灾莾删湓挘喝蠓较?，兩種策略。

三大方向：一是只關(guān)注符合武器裝備發(fā)展方向的領(lǐng)域。二是關(guān)注核心武器型號產(chǎn)業(yè)鏈，三是要有尖端底層的核心技術(shù)。

兩種策略，我們稱之為“種田+打獵（狙擊手）”打法。種田是基于軍工產(chǎn)業(yè)鏈六大方向，包括航空、航天、兵器、船舶、電子、核，全鏈條進(jìn)行持續(xù)深度的跟蹤研究，每個細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈的配套企業(yè)，跑出來的都有持續(xù)跟蹤。我們深入產(chǎn)業(yè)鏈條的研究，也提高了整個基金對于軍工產(chǎn)業(yè)的認(rèn)知。這樣才能夠做出明智的投資決策。

另外，我們的策略就是狙擊手的打法。

對于軍工投資，可能很多人認(rèn)為涉及到保密，盡調(diào)存在障礙。對于泰中合，有深度的認(rèn)知和資源，對我們來講，這不是最大的困難。所以，能夠看得清楚，看得深，利用狙擊手的打法，投項目比較準(zhǔn)，有的會持續(xù)多輪進(jìn)行投資。通過過往的投資業(yè)績和已上市退出的企業(yè)來看，這種策略的打法是成功的。

另外，對于軍工高端制造投資，目前的國際形勢、臺海局勢、大國博弈，都推動整個武器裝備的發(fā)展，根據(jù)習(xí)主席提出的“新三步走計劃，”到2027年建軍百年，2035年要實現(xiàn)國防軍隊現(xiàn)代化，2050年打造世界一流軍隊，武器裝備進(jìn)入放量建設(shè)期。目前，做軍工投資，我們是充滿信心的，軍工迎來了最好的黃金投資期。不止是管理人，很多LP也都認(rèn)可現(xiàn)在是軍工投資非常好的時間節(jié)點。過去很多關(guān)注新能源、半導(dǎo)體的投資人，已經(jīng)都在投軍工了。

說到軍工投資產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會，我們認(rèn)為，在軍工投資高端制造細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會還是非常大的。我們主要投資兩大方向：一是大型總體的武器裝備，二是下游細(xì)分領(lǐng)域的配套。

大型的武器裝備，國內(nèi)軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要的特點就是小核心、大協(xié)作。小核心都是重要的軍工央企里發(fā)展的核心平臺，與此同時民參軍的企業(yè)能夠發(fā)揮民間的工程師紅利參與產(chǎn)業(yè)鏈的大協(xié)作，可以做很多領(lǐng)域的配套。

所以，我們配置了兩支基金。一支是“小核心、大協(xié)作”軍工的PE私募股權(quán)基金，二是專注細(xì)分領(lǐng)域隱形冠軍，專精特新的基金。這兩支基金投資不同的階段和不同的標(biāo)的，但從整個軍工的產(chǎn)業(yè)鏈來講，都能夠不斷賦能軍工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，投出一些好的企業(yè)，為投資人帶來好的回報。

對于軍工產(chǎn)業(yè)的未來5到10年，我們是充滿信心的，也認(rèn)為機(jī)會是非常多的。無論是軍事裝備的發(fā)展，資本市場的發(fā)展，對于面向高端裝備的專業(yè)團(tuán)隊，都是非常好的投資時點。

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馬衛(wèi)國：現(xiàn)在，軍工投資天時地利。

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劉凱：我們專注在早期投資，近期關(guān)注腦科學(xué)方面的高端醫(yī)療器械，工業(yè)軟件，3D打印，機(jī)器人，還有半導(dǎo)體裝備。前段時間看到一組數(shù)據(jù)，國家每批“專精特新”企業(yè)，上市概率超過15%，這是非常好的數(shù)據(jù)。如果在這幾千家企業(yè)中去選擇標(biāo)的，上市退出概率也是非常高的。

我們作為早期投資機(jī)構(gòu)，就是要找到那些好的團(tuán)隊，在某些領(lǐng)域可以成為隱形冠軍的團(tuán)隊。這樣的團(tuán)隊一方面要有夢想、理想，一方面要有很好的執(zhí)行力，能夠腳踏實地，解決真正實際的問題。對于高端制造，作為投資人，要多一些耐心，等待企業(yè)成長。

我們投資的一些企業(yè)，大部分都很快成長為國家級高新，國家級專精特新或省專精特新。

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劉翔：就投資心態(tài)而言，我感覺這幾年心態(tài)很好。我們的（投資）春天來了。

一直以來，我們專注聚焦于先進(jìn)制造領(lǐng)域投資，從來沒有偏離這條主線。前幾年我們內(nèi)部也經(jīng)常開玩笑，沒有在TMT、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進(jìn)行過投資，是不是缺失了點什么。但是，從2019年開始，感受逐漸不一樣了，真正屬于我們先進(jìn)制造領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)的春天來了。

中國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要實現(xiàn)從工業(yè)大國到工業(yè)強國的轉(zhuǎn)變，需要實體經(jīng)濟(jì)的支撐，尤其需要發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)。所以，堅定我們的投資選擇，做我們擅長的事情，未來10年、20年、30年都是很有機(jī)會的。

就高端制造立項標(biāo)準(zhǔn)來講，我們主要投資四大領(lǐng)域：

一是航空航天與軍工科技，包括商業(yè)火箭、航空發(fā)動機(jī)、導(dǎo)彈和衛(wèi)星制造等，都是我們關(guān)注的高端制造領(lǐng)域；

二是工業(yè)軟件，從去年開始就陸續(xù)布局研發(fā)設(shè)計類工業(yè)軟件，包括CAE、CAD、CAM、PLM，現(xiàn)在已經(jīng)投資4家有望實現(xiàn)國產(chǎn)替代的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。目前，我國在高端工業(yè)軟件領(lǐng)域的自主研發(fā)能力和國外差距仍非常之大，但工業(yè)軟件才是高端制造最底層的內(nèi)核。高端制造和傳統(tǒng)制造的主要區(qū)別，就在于高端制造涉及的工藝門類更復(fù)雜，需要積累更多的行業(yè)knowhow，尤其往前端，在研發(fā)、設(shè)計、模擬、仿真等環(huán)節(jié)，都離不開工業(yè)軟件。

三、我們通過與上汽等緊密合作，重點投資汽車半導(dǎo)體及新能源汽車。現(xiàn)階段，汽車芯片非常緊缺，車規(guī)級認(rèn)證是非常漫長的過程。汽車芯片領(lǐng)域，無論是MCU、功率半導(dǎo)體、驅(qū)動IC，都有非常大的機(jī)會。新能源汽車領(lǐng)域也是未來十年以上的機(jī)會，而現(xiàn)在，上半場的新能源汽車才剛開始，未來下半場是智能網(wǎng)聯(lián)化，包括車載攝像頭、激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、磁傳感器等，都有巨大投資機(jī)會。同時，我們這幾年也積極布局新能源動力電池領(lǐng)域，比如新能源汽車的中游鋰離子動力電池方向，行業(yè)top10企業(yè)投出2家；鋰電池上游的正極材料，top5企業(yè)里投出了2家；負(fù)極材料，top10企業(yè)里投出了3家，此外，在電解液、隔膜、氫能等方向也都有布局。

四是前沿醫(yī)療，這也屬于高端制造，比如我們投的國內(nèi)第一家全磁懸浮人工心臟，結(jié)合全磁懸浮技術(shù)及流體力學(xué)技術(shù)，做出了中國首個獲批上市的擁有完備自主知識產(chǎn)權(quán)的國產(chǎn)全磁懸浮式VAD，為心衰患者帶來生的希望。目前，全球心衰患者3000萬人，但是每年能獲得心臟移植手術(shù)的患者在5000例左右，中國只有幾百例。有了人工心臟，很多心衰患者就有生的機(jī)會，這就是高精尖技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用案例。此外，圍繞心腦血管、慢性病、腫瘤的高端器械、高端生物醫(yī)藥都屬于高端制造領(lǐng)域的高精尖，我們也是十分關(guān)注的。

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孫習(xí)彥：我們浩藍(lán)行遠(yuǎn)投項目的標(biāo)準(zhǔn)有三個：

1.技術(shù)性能上貼近實戰(zhàn)需求，能解決武器裝備難點痛點，形成產(chǎn)品能力；

2.應(yīng)用上符合裝備發(fā)展趨勢，且市場空間相對廣闊的領(lǐng)域；

3.產(chǎn)業(yè)鏈上能夠理解并遵循我國現(xiàn)有生產(chǎn)關(guān)系，形成穩(wěn)定客戶關(guān)系。

科創(chuàng)板的定位就是服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力突出的企業(yè)，給這些即使在短期內(nèi)產(chǎn)生不了經(jīng)濟(jì)收益的高端制造業(yè)企業(yè)，提供了一個融資平臺。對投資人來說，投這樣的企業(yè)，支持高端制造業(yè)，有很大信心。

對于還有哪些投資機(jī)會，我們首先還立足于長期深耕的軍工行業(yè)：比如航空航天，會關(guān)注未來“十四五”、“十五五”有大規(guī)模批（量）產(chǎn)的方向。除軍工之外，向新能源、半導(dǎo)體方向做布局。比如今年上半年投了新能源汽車電解銅箔的企業(yè)，高性能銅箔在軍工用的高速高頻覆銅板應(yīng)用場景也很值得關(guān)注。

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馬衛(wèi)國：在細(xì)分領(lǐng)域，新能源汽車在車載芯片、智能駕駛等方向存在長期的機(jī)會。而且，我們把市場看得更樂觀一些，現(xiàn)在中國汽車銷售量2300萬輛，其實可以放大一倍，未來中國新能源汽車會像手機(jī)一樣滲透到全球，包括東南亞新能源汽車的機(jī)會都是留給中國企業(yè)的。此外，半導(dǎo)體領(lǐng)域，材料類硅片、半導(dǎo)體設(shè)備，光刻機(jī)、石刻機(jī)，現(xiàn)在的工藝過程中、有很多可以突破歐美壟斷的機(jī)會。