蔚來皇帝新裝的故事，還能講多久？

11月11日，蔚來（HK：09866）在港股市場高開16%。雖然股價(jià)飆升，但是蔚來的經(jīng)營狀況并不樂觀。

蔚來汽車發(fā)布的2財(cái)報(bào)顯示，蔚來汽車三個(gè)季度營收130億元，雖然營收大增了32.6%，但是虧損額卻進(jìn)一步擴(kuò)大，三季度調(diào)整后凈虧損約為34.6億元，環(huán)比擴(kuò)大58.3%，創(chuàng)歷史新高。

如果換算到單車虧損，截至2022年10月31日，今年蔚來累計(jì)交付量約為25.96萬輛，每一輛車的單車?yán)麧櫴秦?fù)的11萬元，每賣一輛車，就得虧出11萬元。蔚來汽車實(shí)在是不敢再虧下去了，早在今年第二季度，蔚來就在財(cái)報(bào)會上表示，電池成本持續(xù)上漲，給蔚來帶來了很大的壓力，蔚來汽車計(jì)劃采取漲價(jià)的措施，提升毛利率，但是從實(shí)際情況來看，效果并不明顯。

除此之外，蔚來汽車還計(jì)劃推出兩個(gè)子品牌，一個(gè)內(nèi)部代號為阿爾卑斯（ALPS），定價(jià)區(qū)間是 20-30 萬元之間，預(yù)計(jì) 2024 年量產(chǎn)；另一個(gè)則代號是「螢火蟲」，組成類似豐田集團(tuán)「雷克薩斯、豐田、鈴木」的階梯式品牌矩陣。

蔚來汽車還希望在明年第四季度，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，李斌公開表示，“長期看蔚來的毛利率可以達(dá)到25%-30%?！?/p>

雖然蔚來汽車信心滿滿，但是很可惜的是，蔚來汽車的盈虧平衡何時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)，還是一個(gè)未知數(shù)。提升毛利率的方式，無非是提高售價(jià)，降低成本兩個(gè)方面。但是這兩條路，蔚來汽車似乎一條都走不通。

提價(jià)似乎不太可能，近一段時(shí)間特斯拉帶頭搞降價(jià)競爭，蔚來汽車已經(jīng)很難再有提價(jià)的空間了。而傳統(tǒng)車企的新能源產(chǎn)品扎堆上市，也給蔚來汽車帶來了巨大的競爭壓力。

而降本更是不可控的，一方面，服務(wù)是蔚來汽車的立身之本，降低服務(wù)質(zhì)量，就意味著蔚來汽車自毀長城，而降本最重要的還是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，攤薄成本，但是蔚來汽車的銷量基本維持在一萬輛左右，短期看很難有大規(guī)模的提升，而上游原材料的成本，更是蔚來汽車不能控制的。

之前我們總說，蔚來汽車的處境很危險(xiǎn)，但是每一次蔚來汽車似乎都化險(xiǎn)為夷，但是問題是，資本市場上，蔚來已經(jīng)幾乎窮盡公開融資之手段，美股、港股、新加坡都已經(jīng)上市，接下來，蔚來必須提升自己的造血能力。

能否跨過重重難關(guān)，將是蔚來接下來的核心看點(diǎn)，祝蔚來汽車好運(yùn)吧。