研究員：溫禮輝

2022年的第一天，蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車紛紛發(fā)布2021年全年累計交付情況。蔚小理三家均突破9萬輛大關(guān)，距離年銷十萬輛僅有一步之遙。

然而，有人歡喜有人憂，早先倍受關(guān)注的造車新勢力奇點汽車創(chuàng)始人被限制高消費，整車項目處于停滯狀態(tài)；賽麟汽車創(chuàng)始人因挪用巨額資金被公安機關(guān)立案偵查；拜騰汽車經(jīng)營主體南京知行新能源汽車技術(shù)開發(fā)有限公司申請破產(chǎn)……眾多弱勢車企的集中陣亡，意味著國內(nèi)新能源車領(lǐng)域已經(jīng)進入兩極分化的新階段。

“一半是火焰，一半是海水”，在政策窗口即將關(guān)閉的階段，新能源造車新勢力正確的打開方式是什么？

一、新能源補貼政策將于2022年底結(jié)束

我國的新能源政策始于2010年，以北京、深圳等6個城市啟動試點補貼的形式展開。此后，政策補貼從2013年開始逐年、逐級退補。

2013年到2015年期間，政府一直在努力對大眾進行新能源普及，基本只要是新能源汽車就能獲得相應(yīng)的補貼。但即便如此，電池技術(shù)不成熟和成本過高的問題導(dǎo)致新能源車型難以進入尋常百姓家。不過后續(xù)政府又推出一系列地方政策（不限行、不限購、不限號）加以引導(dǎo)，新能源汽車才逐漸進入到大眾的視野中。

此后，為了促進規(guī)范有序的市場環(huán)境，2016年開始調(diào)整補貼門檻。其中把純電車型的續(xù)航里程的門檻提高到≥100KM，并且對插混汽車進行相應(yīng)補貼，在＞250KM的續(xù)航區(qū)間也給出了比往年還高的補貼金額。新政策的出臺對當(dāng)時車企的產(chǎn)品和技術(shù)提出了更高的要求，也加速了技術(shù)老舊車企的淘汰。

2017年的補貼政策繼續(xù)退坡。其中地補增加了明確規(guī)定，不能超過國家補貼的50%，這也就意味著國補與地補由1：1變?yōu)?：0.5。并且首次提出了百公里電耗的考量標準。

2018年開始，政府開始甄別車企的自我成長能力。政策重新設(shè)置了補貼標準考量維度，對續(xù)航里程、百公里電耗、電池密度提出了更高的要求。同時，2018年開始正式實施雙積分政策，新能源汽車市場逐漸由政策驅(qū)動變?yōu)槭袌鲵?qū)動。

2019年到2021年期間，政策開始正式退坡。地補在2019年開始由最初的1：1、到1：0.5、變成了1：0；并且對原先的技術(shù)參數(shù)提出了更多維度的考量標準。

今年開始，補貼政策明確繼續(xù)退補30%，并且新能源汽車購置補貼政策于2022年12月31日終止，2022年12月31日之后上牌的車輛不再給予補貼。該政策一出，意味著新能源汽車行業(yè)將于不久后，真正實現(xiàn)由政策扶持轉(zhuǎn)入市場化運作階段。（見圖1）

圖1：2013-2022年新能源政策補貼退坡路徑及階段劃分（數(shù)據(jù)整理：智慧芽）

二、把握政策是造車新勢力成敗關(guān)鍵

面對時代的變革，車企的發(fā)展前景光明與否很大程度上在于對未來政策能否清晰把握。

位于第一梯隊的蔚來汽車一直保持在2017年-2020年每年發(fā)布一款新車的速度，且每款新車的NEDC綜合續(xù)航均大于400KM。所以，蔚來的每款車型都能拿到最高額度的單車補貼。

小鵬汽車在2017年發(fā)布的緊湊型SUV G3和2020年發(fā)布的轎跑P7，在NEDC工況下的續(xù)航里程也均＞400KM，因而每年也能拿到最高額度的單車補貼。

善于把握政策風(fēng)向的不只是純電車企，插混車企的代表——理想汽車可謂典范。在2016年政策首次提出針對插混車型進行補貼，與此同時李想發(fā)布了其未來的產(chǎn)品規(guī)劃，并且僅耗時2年就完成了理想ONE的上市。

而在政策調(diào)整中倒下的車企，知豆汽車是典型代表。其旗下的車型一直緊貼國家補貼紅線，2015年，新能源汽車補貼標準是“雙80”，即續(xù)航里程80公里和最高時速80公里以上，而知豆D1、D2正好卡在這條基準線上；2016年，新能源汽車補貼標準升級為“雙100”，新發(fā)布的知豆D2S最高時速也提升到了100km/h，續(xù)航里程同樣如此。由于只重視卡政策紅線，不重視研發(fā)與生產(chǎn)，因而當(dāng)政策繼續(xù)調(diào)整后，憑借知豆產(chǎn)品競爭力再無法拿到補貼時，便產(chǎn)生了資金鏈斷裂的連鎖反應(yīng)，面臨被淘汰出局的尷尬境地。

作為老牌車企，長江汽車也是倒在變革中的車企之一。長江一度是市場上品質(zhì)的代名詞，然而歷經(jīng)幾次重組，長江汽車于2016年發(fā)布的唯一一款乘用車產(chǎn)品逸酷SUV續(xù)航里程僅100KM，達不到補貼要求，未能實現(xiàn)上市交付，無奈走上破產(chǎn)清算之路。

三、成敗關(guān)鍵仍然是創(chuàng)新能力

月度、年度的交付量可以在一定程度上反應(yīng)大眾對于車企技術(shù)實力的肯定，但真正能反應(yīng)企業(yè)技術(shù)實力的衡量標準要從專利維度分析。尤其是汽車行業(yè)，即便有國家政策和資金的支持，但作為知識密集型企業(yè)，只要研發(fā)仍在推進，總會有一些或大或小的創(chuàng)新誕生并申請專利。（如圖2）

縱觀目前產(chǎn)銷量排名前列的造車新勢力企業(yè)，可以發(fā)現(xiàn)蔚來、小鵬、理想、威馬、零跑、哪吒汽車均申請了超過1000件專利?？梢?，技術(shù)實力是造車新勢力在很大程度上能脫穎而出的前提。從專利維度看，蔚來汽車和小鵬汽車在專利申請方面位列一、二位，大量的專利申請和研發(fā)投入也給二者帶來了差異化的產(chǎn)品競爭力。

比如蔚來汽車的電池?zé)峁芾砑夹g(shù)，電池包及動力/懸架等方面的調(diào)校能力，使蔚來能夠在高端市場中獲得一席之地。再如，小鵬汽車多年的研發(fā)投入，使其在電子電氣架構(gòu)和輔助駕駛、自動泊車等自動駕駛技術(shù)方面的自研能力行業(yè)領(lǐng)先。

圖2：造車新勢力專利申請情況及2021年交付量

（專利數(shù)據(jù)來源智慧芽，交付量數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)）

反觀破產(chǎn)新勢力，沒有足夠重視技術(shù)研發(fā)對于企業(yè)產(chǎn)生的正向影響。如已經(jīng)倒下的知豆、長江、游俠、賽麟、青年汽車，可以看到他們在專利方面的積累十分薄弱，沒有一家企業(yè)的專利申請量＞250件（如圖5）。并且這五家企業(yè)的發(fā)明專利申請量占比均很低，大多數(shù)專利申請還是集中在創(chuàng)新能力較低的實用新型專利和外觀設(shè)計專利上。

圖3：破產(chǎn)新勢力專利申請情況（數(shù)據(jù)來源：智慧芽）

四、融資多少不是造車新勢力成敗關(guān)鍵

智慧芽根據(jù)公開資料整理了2011年-2020年來該領(lǐng)域的融資事件，發(fā)現(xiàn)2016年是個非常神奇的時間節(jié)點。由于2016年政策的精細化調(diào)整，淘汰掉了一批騙補和技術(shù)落后的企業(yè)，為整個行業(yè)的健康發(fā)展掃清了道路。2016年-2018年期間，大量投資事件如雨后春筍般冒出來，好似只要是和新能源汽車沾邊的都不放過。直到2021年，雖然投融資事件數(shù)有所回落，僅有89起投融資事件，但投資金額總數(shù)遠超往年。

圖4：2011-2020年新能源汽車投融資事件數(shù)＆披露金額（數(shù)據(jù)整理：智慧芽）

蔚來背后的投資方不僅有騰訊的多輪跟投。最重要的是合肥市政府提供了超過70億元的戰(zhàn)略融資，使得蔚來汽車成為有地方國資背景的企業(yè)；小鵬汽車的投資方除了能看到阿里、小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭外，其背后也有廣州市開發(fā)區(qū)提供的40億元融資支持，小鵬作為回報也將自己的新能源整車生產(chǎn)工廠設(shè)立在廣州，并預(yù)計于2022年底建成投產(chǎn)；威馬汽車在D輪融資中的主要投資人涵蓋了上海、蘇州等在內(nèi)的7個地方政府投資基金。

不過，地方政府也會遇到一些PPT造車企業(yè)。諸如湖州政府給游俠汽車供地建設(shè)超級工程，現(xiàn)今工地已多年陷入停擺狀態(tài)，至今仍未量產(chǎn)一款車型。還有江蘇賽麟董事長挪用巨額國家資金跑路，使得如皋經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會蒙受33億元損失，最后只生產(chǎn)出百臺老頭樂。然而，使如皋經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會蒙受巨額損失的不僅江蘇賽麟，還有因水氫發(fā)動機而走紅的青年汽車。該公司自走紅以來就頻繁陷入破產(chǎn)危機，涉嫌抽逃資金，被工信部開出罰單。直到2019年10月，據(jù)人民法院公告網(wǎng)消息稱，青年汽車正式宣布破產(chǎn)。（如圖5）

圖5：青年汽車破產(chǎn)公告（數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)絡(luò)）

我們看到，在這一場汽車產(chǎn)業(yè)的革命中，有些造車新勢力在短短幾年內(nèi)實現(xiàn)從0-1的突破。但同時，也要客觀的認識到，披上創(chuàng)新的外衣但不注重創(chuàng)新的企業(yè)，出局倒下是其必然的歸宿。

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