抱團還將繼續(xù)，調(diào)倉換股輪動！

我們先搞清楚一個板塊傳導的特點：

1）高位成長股二次反彈的時候，有利于中位成長股突破并走強；

2）高位成長股二次反彈結束的時候，開始回調(diào)的話，會拖累中位成長股，可能會出現(xiàn)滯漲（期間低位題材股可能會再次搶戲）。

3）高位成長股回調(diào)結束的時候，資金大幅回流高位成長股。

舉幾個代表：

高位成長——大而美的抱團股，顯示白酒，然后是新能源；

中位成長股——先是軍工，然后是半導體芯片；

低位題材股——其他（包括科技中的低位小票等）

顯然，現(xiàn)在機構抱團的高位成長股還在繼續(xù)進行中，那么中位成長股會因此而進行突破和進一步走強。

這是一個漸進的過程，但在上升的市場中，會從上到下的帶動，所以，趨勢中的抱團依舊是當前的發(fā)力點，但新的聚焦方向會更加誘人，也就是剛剛突破的領域，比如軍工第一波突破之后直接有接力新能源的態(tài)勢，那么這時科技股的突破是進一步的延續(xù)。

軍工板塊，其實是最穩(wěn)定的，我認為比釀酒還要穩(wěn)，有機構給行業(yè)景氣度打分，軍工、食品飲料是最高的，然后是有色、新能源、汽車。

軍工也是牛在業(yè)績確定性上面，然后公募低配，這是一個比較大的優(yōu)勢。

機構軍工持倉比例上升空間仍較大，預計不斷有資金關注并配置軍工板塊。從估值上來，軍工板塊目前動態(tài)PE在40-50倍之間，估值尚未泡沫化，預計市場對優(yōu)秀公司估值容忍度或將較高。第一波 突破之后，隨著抱團的繼續(xù)，第二波預期仍舊還在。

科技方面，看作是抱團資金的下一個選項。加上最近大量的半導體媒體發(fā)了一個消息：傳歐美政府正在起草一份方案報告，全面停供中國汽車芯片。當然這個傳言也不是第一次出了。去年車載MCU已經(jīng)因為全面缺貨漲過一輪了，當時就有類似的傳言，但作為汽車核心部件，這類消息不會總是無緣無故反復出現(xiàn)。重點在于我一直強調(diào)的剛剛突破的趨勢型科技股在持續(xù)創(chuàng)新高，他們?nèi)耘f具備進一步拔高的潛力！