期權(quán)保證金是指在購買期權(quán)合約時，投資者在作為期權(quán)賣方的時候需要交納的一定金額作為保證金，以保證其在期權(quán)合約執(zhí)行時能夠履行其義務。期權(quán)保證金是投資者支付的，旨在保證他們在期權(quán)交易中的義務得到履行，并減少其未來損失的風險。

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期權(quán)保證金的作用是防止投資者在期權(quán)交易中虧損超過他們已經(jīng)支付的保證金金額。如果投資者不能履行其期權(quán)合約的義務，那么他們將失去其支付的保證金。但是，如果投資者能夠在期權(quán)交易中成功履行其義務，那么他們將會獲得其支付的保證金和任何盈利。

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期權(quán)保證金分為開倉保證金、維持保證金

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1.開倉保證金

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開倉保證金是為了保證賣方履約，在賣出期權(quán)、收取權(quán)利金的同時，賣方需要繳納開倉保證金進行履約擔保。

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2.維持保證金

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維持保證金是每日收盤后根據(jù)義務倉合約的結(jié)算價、標的收盤價等數(shù)據(jù)計算出來的保證金，目的是能夠覆蓋次一交易日的價格波動風險。

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保證金計算公式

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1.開倉保證金計算公式

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認購期權(quán)初始保證金＝{前結(jié)算價+Max（M×合約標的前收盤價-認購期權(quán)虛值，N×合約標的前收盤價）}*合約單位；

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認沽期權(quán)初始保證金＝Min{前結(jié)算價+Max[M×合約標的前收盤價-認沽期權(quán)虛值，N×行權(quán)價]，行權(quán)價}*合約單位。

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其中，認購期權(quán)虛值=max（行權(quán)價-合約標的前收盤價，0），認沽期權(quán)虛值=max（合約標的前收盤價-行權(quán)價，0）。

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2.維持保證金計算公式

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認購期權(quán)維持保證金＝{結(jié)算價+Max（M×合約標的收盤價-認購期權(quán)虛值，N×合約標的收盤價）}*合約單位；

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認沽期權(quán)維持保證金＝Min{結(jié)算價 +Max[M×合約標的收盤價-認沽期權(quán)虛值，N×行權(quán)價]，行權(quán)價}*合約單位。

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其中，認購期權(quán)虛值=max（行權(quán)價-合約標的收盤價，0），認沽期權(quán)虛值=max（合約標的收盤價-行權(quán)價，0）。

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滬深交易所規(guī)定

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對于ETF期權(quán)M=12%，N=7%。期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)會根據(jù)自身情況調(diào)整這兩個參數(shù)，但不能低于交易所的收取標準。

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更多期權(quán)知識來源：財順期權(quán)

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