債券市場

1.債券市場的基本特征

①規(guī)模大

世界上最大的證券市場是美國國債市場，而非紐約證券交易所。

②交易機制

債券市場交易大部分都是場外完成的，也被稱為OTC，意味著沒有固定交易場所。

2.債券的報價

在債券市場上，通用慣例是在報價時扣除應計利息部分，這個報價稱為凈價。而購買債券時實際支付的價格包含應計利息，這個價格為全價。舉例說明如下：

假設你買入了一只年利率為12%的債券，每半年支付一次利息。你實際上為這只債券支付了1 080美元，因此這1 080美元就是全價或發(fā)票價格。在你買入債券的當天，下一次利息將在4個月之后支付，也就是說你正處在兩個利息支付日的中間。而下一次利息支付額為60美元。一直債券的應計利息可以通過計算距上一次發(fā)放利息日的時間得出，在本例中這個時間為2個月。除以兩個利息支付日間的總時長6個月，再乘以下一次發(fā)放的利息額60美元，因此，本例中的應計利息為2/6ⅹ60=20美元，債券的報價（凈價）為1 080-20=1 060美元。