• 08年美國的次貸危機是什么情況呢？

? 不像中國買房需要首付，那時候的美國買房直接拎包入住就可以，他沒有首付，只需要還按揭的錢就行，也就是分期按月還款。同樣的，廠商拿著這些收款協(xié)議抵押給銀行，銀行房貸給廠商，他們有了錢之后就繼續(xù)開發(fā)房子。隨著美國房價持續(xù)上漲，人們爭相購買，這就是人性，一旦發(fā)現(xiàn)賺錢，大家都蜂擁而上。于是，廠商就有了更多的收款協(xié)議，那么他們繼續(xù)拿著這些協(xié)議去銀行抵押以獲取更多的資金進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模，獲取更多的利潤，如此循環(huán)。

• ? 但是，大家有沒有發(fā)現(xiàn)這時候問題產(chǎn)生了。因為銀行可供借貸的資金是有限的。

? 為什么呢？且不說銀行是否拉到了足夠的存款，就算有，銀行不僅要應(yīng)對日常儲戶提取資金的需求（流動性），還有市場波動造成資產(chǎn)減值負債升值等帶來的各種風(fēng)險。因此銀行必須有足夠的超額準(zhǔn)備金以應(yīng)對日常的各種需求，那么這部分錢無法貸放出去，只能存在央行或者以現(xiàn)金的形式保留。

? 既然銀行可供借貸的資金是有限的，但有錢干嘛不賺，那怎么辦呢？銀行拿著手里的收款協(xié)議，找到了其他公司（比如信托公司），將手里的貸款協(xié)議抵押給信托公司發(fā)行債券，于是，而這些公司大都是億級別的富豪，資金很充裕，于是，銀行和房地產(chǎn)資金不足的問題得到了解決，通過資產(chǎn)證券化也解決了流動性問題，本來流動性很差的收款協(xié)議（一個月才能還一次），這下變成了流動性不錯的流通證券。于是，正如我們在電影《大空頭》看到的一樣，美國房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫，房價跌了，大家都虧了，不想要房子了，因為本來就是0首付，那干脆一不做二不休，我也不想還你錢了，大家都不還錢，像雷曼兄弟的大公司破產(chǎn)了，整個金融市場出現(xiàn)一片恐慌，股價暴跌。由于美國在全球的地位以及經(jīng)濟全球化等影響，最終殃及全球，這也就是我們經(jīng)常遇到的08年金融危機的由來。

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