左手價值成長，右手風(fēng)險價格控制，國壽安?；?/span>祁善斌最終形成了堅持積極、理性、長期的投資理念和風(fēng)格。進一步延伸在選股方面，他也建立了自己的標(biāo)準(zhǔn)。

首先，考慮標(biāo)的的成長性。緊密跟蹤產(chǎn)業(yè)的趨勢和經(jīng)濟運行周期，聚焦可持續(xù)高增長細(xì)分領(lǐng)域，把握競爭力增強、價值創(chuàng)造深化的優(yōu)質(zhì)企業(yè)高質(zhì)量增長階段，選擇未來三到六個季度將進入高質(zhì)量增長的公司。

在這個看似簡單的標(biāo)準(zhǔn)，實則囊括了宏觀、中觀以及微觀三個維度，在宏觀上考慮經(jīng)濟周期定位和庫存水平，中觀上考慮行業(yè)供需和競爭格局，微觀上則考慮上市公司的產(chǎn)品、產(chǎn)能和客戶導(dǎo)入等因素。以庫存為例，當(dāng)一個行業(yè)的庫存處在高位時，可以預(yù)測接下來的業(yè)績不會太樂觀；而當(dāng)某個行業(yè)從主動去庫存的階段過渡到被動去庫存階段，或者企業(yè)和渠道的庫存都進入低水平之時，投資機遇就值得重視了，這也是祁善斌尋找高增長潛力公司的一個重要邏輯。“只有宏觀、中觀、微觀這三個維度共同指向上市公司在未來三到六個季度具備高增長潛力，才會進入我的投資組合?！?/span>

其次，判斷標(biāo)的的價格。買入時估值不能太高，需要結(jié)合所處行業(yè)及上市公司本身進行定性判斷。舉例而言，此前“非常想買”的一家公司估值被資金追逐至100多倍，他始終保持跟蹤和觀望，直到今年4月份跌到60多倍時才選擇大舉買入，隨即該股在反彈的行情中獲得了豐厚的回報?！拔屹I入股票的時候，會偏好估值在合理位置的公司，但不苛求低估值。我的一些重倉股是在40倍50倍的估值時候買的，看似高估值但長期看也是非常有吸引力的?！?/span>

值得一提的是，對于標(biāo)的國壽安保基金祁善斌一般會給予兩個季度以上的“跟蹤期”。在此期間，他會通過宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)和上市公司財報等，來印證他對產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟周期的判斷。事實上，對于數(shù)據(jù)跟蹤的重視和執(zhí)著也源于祁善斌過往的工作經(jīng)歷，入行前四年大量行業(yè)及上市公司數(shù)據(jù)庫建設(shè)的工作積累，讓他對于數(shù)據(jù)高度敏感，在長期的高頻跟蹤下保持了對數(shù)據(jù)的一手掌握，使得當(dāng)某個行業(yè)的基本面出現(xiàn)重大變化的時候能夠第一時間敏銳捕捉。

將投資理念與選股標(biāo)準(zhǔn)運用于投資實踐中，國壽安保基金祁善斌管理組合的超額收益來源最終可以總結(jié)為三個詞：高頻跟蹤、耐心等待以及長期持有。