恒銀期貨日報：膠價在前期的下跌中兌現(xiàn)部分內(nèi)外需弱勢利空

橡膠：五一價差仍舊堅挺的情況下，膠價短期內(nèi)較為堅挺，關(guān)注資金做多熱情的持續(xù)性，以及本年新產(chǎn)全乳交割品的積極度，基本面變動一般。

上游，版納多數(shù)區(qū)域降雨，割膠工作受到一定影響。昨日版納產(chǎn)區(qū)原料價格維持穩(wěn)定；海南產(chǎn)區(qū)原料價格亦保持穩(wěn)定。加工利潤方面，國內(nèi)海南盤面交割利潤走高至1000元/噸，與濃乳加工利潤近乎持平，云南盤面交割利潤約600元/噸，與9710膠加工利潤持平。泰國合艾原料市場中，杯膠價格小跌0.12泰銖/公斤，其他膠種價格保持穩(wěn)定，加工利潤方面，泰國3號煙片膠加工利潤大幅好于20號膠。通過膠種間利潤比較，當前交割品利潤較價位低時顯著好轉(zhuǎn)，同時泰國3號煙片膠利潤大幅好于標膠，關(guān)注交割品產(chǎn)出積極性。

下游，全、半鋼胎周度開工環(huán)比下跌8個百分點及6個百分點，輪胎開工端羸弱態(tài)勢不變，同樣，山東輪胎成品庫存壓力居高不下，消化進度緩慢。8月國內(nèi)出口輪胎數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，膠價在前期的下跌中兌現(xiàn)部分內(nèi)外需弱勢利空。目前需求端暫無絕對利好驅(qū)動。