雷遞網(wǎng) 樂(lè)天 11月23日

完美日記母公司逸仙電商（YSG）昨日發(fā)布財(cái)告。公告顯示，逸仙電商第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.58億元。護(hù)膚業(yè)務(wù)保持較強(qiáng)增長(zhǎng)勢(shì)頭，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.69億元，同比增長(zhǎng)33%，占總營(yíng)收比例上升至31.4%；其中三個(gè)中高端護(hù)膚品牌，包括DR.WU達(dá)爾膚、EVE LOM和Galénic法國(guó)科蘭黎，營(yíng)收同比增長(zhǎng)69%。

受益于高毛利率的護(hù)膚品牌銷(xiāo)售逐步增長(zhǎng)、嚴(yán)格的促銷(xiāo)折扣管理，疊加運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)提升等因素，公司毛利率穩(wěn)步提升，達(dá)到69%。

逸仙電商2022年第三季度的銷(xiāo)售及市場(chǎng)費(fèi)用進(jìn)一步減少，公司虧損縮窄。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，受?chē)?guó)內(nèi)疫情反復(fù)影響，美妝行業(yè)仍處于波動(dòng)恢復(fù)的承壓狀態(tài)，但逸仙電商三季度轉(zhuǎn)型效果正逐步顯現(xiàn)。

首先，逸仙電商護(hù)膚業(yè)務(wù)營(yíng)收及占比雙升，造血能力增強(qiáng)；其次，彩妝業(yè)務(wù)渠道效率進(jìn)一步優(yōu)化，公司整體虧損持續(xù)收窄；最后，隨著產(chǎn)研等基礎(chǔ)建設(shè)能力不斷夯實(shí)，中高端護(hù)膚品牌的長(zhǎng)期發(fā)展將從中受益，公司基本面有望繼續(xù)改善。

護(hù)膚業(yè)務(wù)穩(wěn)增 營(yíng)收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

面臨宏觀環(huán)境的眾多不確定因素，逸仙電商此前宣布了新五年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃，即通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)架構(gòu)，控制運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等多方面舉措，穩(wěn)步推進(jìn)“降脂增肌”。同時(shí)，通過(guò)持續(xù)聚焦產(chǎn)品與品牌的優(yōu)化升級(jí)，來(lái)提升可持續(xù)的盈利能力。從逸仙電商披露的第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，公司轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略執(zhí)行到位，成效較為明顯。

財(cái)報(bào)顯示，作為公司的第二增長(zhǎng)曲線的護(hù)膚業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。護(hù)膚品牌實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.69億元，較上年同期增長(zhǎng)33%，占總收入的比例從去年同期的15.1%上升至31.4%，連續(xù)兩個(gè)季度占總營(yíng)收比例超30%。

廣東省化妝品學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)杜志云認(rèn)為，借力于護(hù)膚業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，逸仙電商營(yíng)收結(jié)構(gòu)更趨健康，經(jīng)營(yíng)韌性持續(xù)增強(qiáng)。在彩妝大盤(pán)整體疲軟的情況下，集團(tuán)護(hù)膚業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)較快，有效緩沖了彩妝業(yè)務(wù)帶來(lái)的短期業(yè)績(jī)沖擊，使其未來(lái)業(yè)績(jī)得到更強(qiáng)勁的支撐。

“去脂增肌”見(jiàn)成效 現(xiàn)金流連續(xù)兩個(gè)季度轉(zhuǎn)正

在彩妝業(yè)務(wù)方面，逸仙電商則繼續(xù)聚焦品類(lèi)創(chuàng)新及渠道優(yōu)化，從而推動(dòng)品牌盈利提升。以完美日記為例，將SmartLOCK?技術(shù)拓展至遮瑕膏品類(lèi)，天貓散粉市占率環(huán)比提高。此外，雙十一期間，Pink Bear皮可熊X三麗歐聯(lián)名系列產(chǎn)品的銷(xiāo)售額突破2000萬(wàn)，小奧汀爆款臥蠶筆銷(xiāo)售額突破1000萬(wàn)。

同時(shí)，逸仙電商進(jìn)行全渠道改革，進(jìn)一步提高渠道效率，在優(yōu)化自營(yíng)線下門(mén)店的同時(shí)，持續(xù)加大抖音渠道的布局。數(shù)據(jù)顯示，第三季度完美日記抖音渠道實(shí)現(xiàn)同比增速97%，彩妝店鋪排名同比由第3提升到第2。

得益于此，疊加護(hù)膚業(yè)務(wù)的穩(wěn)增貢獻(xiàn)，逸仙電商自身造血能力持續(xù)提升。財(cái)報(bào)顯示，逸仙電商毛利率穩(wěn)健提升，經(jīng)調(diào)整后凈虧損為1.27億元，收窄41.5%。報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流約2180萬(wàn)元，連續(xù)第二個(gè)季度轉(zhuǎn)正。

截至2022年9月30日，公司的現(xiàn)金、限制性基金和短期投資為26億元。

逸仙電商董事兼CFO楊東皓表示：“財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)印證了逸仙的增長(zhǎng)潛力及商業(yè)模式的韌性。我們看到，公司過(guò)去一段時(shí)間里在優(yōu)化收入組合和提升運(yùn)營(yíng)效率方面的努力已經(jīng)初現(xiàn)成效。未來(lái)，我們也擁有充足的資源和靈活性來(lái)實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)?！?/p>

精練“內(nèi)功” 強(qiáng)化研發(fā)能力

市場(chǎng)研究報(bào)告指出，短期來(lái)看，雖然目前階段化妝品行業(yè)受疫情影響增速放緩，但從中長(zhǎng)期角度看，隨著疫情影響因素變小或消除，人們消費(fèi)能力、審美觀念將進(jìn)一步提升，未來(lái)化妝品市場(chǎng)依然具備巨大發(fā)展?jié)摿Α４┰健昂敝械拿缞y企業(yè)更應(yīng)該著眼于增強(qiáng)資金實(shí)力，強(qiáng)化研發(fā)能力，發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。

而第三季度財(cái)報(bào)顯示，逸仙電商正持續(xù)加碼研發(fā)投入、夯實(shí)研發(fā)實(shí)力，以增強(qiáng)公司穿越周期的發(fā)展韌性。數(shù)據(jù)顯示，逸仙電商Q3研發(fā)費(fèi)用約為3390萬(wàn)元，營(yíng)收占比從去年同期的2.7%上升至3.9%。

截至三季度末，逸仙電商2022年研發(fā)投入累計(jì)已超過(guò)1億元，該投入比例位居國(guó)貨美妝集團(tuán)頭部，與全球行業(yè)研發(fā)投入的平均占比持平。

報(bào)告期內(nèi)，在逸仙電商首創(chuàng)的Open Lab開(kāi)放式研發(fā)體系支持下，美妝科技成果顯現(xiàn)：兩項(xiàng)科技成果亮相在有著“化妝品界奧林匹克”之稱的倫敦IFSCC國(guó)際化妝品科學(xué)大會(huì)，分別是具有緩釋控釋功效的水楊酸納米乳及其祛痘功效探究，以及基于3D全層人體皮膚模型中葡萄花細(xì)胞提取物對(duì)抗不同環(huán)境壓力的能力研究。這兩項(xiàng)成果已分別應(yīng)用到DR.WU復(fù)合酸系列和Galénic雪藻系列等多款產(chǎn)品中。

對(duì)于全年業(yè)績(jī)展望，逸仙電商整體持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

逸仙電商創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO黃錦峰表示：“第三季度，逸仙電商繼續(xù)聚焦于品牌建設(shè)、提高運(yùn)營(yíng)效率及深耕研發(fā)等多方面的工作，Q3的數(shù)據(jù)驗(yàn)證了我們轉(zhuǎn)型工作的有效性。未來(lái)，我們?nèi)詴?huì)持續(xù)推動(dòng)逸仙的可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型，為公司中長(zhǎng)期的健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。?”

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