1. 物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)是一國(guó)政府的兩個(gè)主要宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。但很難將兩者完美結(jié)合起來(lái)。

2. 菲利浦斯通過(guò)對(duì)英國(guó)1861~1957年近100年統(tǒng)計(jì)資料的分析發(fā)現(xiàn)，貨幣工資的變動(dòng)與失業(yè)率之間存在著一種穩(wěn)定的此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。圖a表示了這種關(guān)系。菲利普斯曲線

3. 其他經(jīng)濟(jì)學(xué)者很容易從貨幣工資膨脹率與失業(yè)率之間的關(guān)系導(dǎo)出通貨膨脹率與失業(yè)率之間的關(guān)系，并且將原先的菲利浦斯曲線轉(zhuǎn)換成了更廣為人知的一種形式，見圖b。

4. 轉(zhuǎn)換之后的菲利浦斯曲線說(shuō)明，通貨膨脹和失業(yè)之間存在著一種替代關(guān)系。從政策角度說(shuō)，要想使失業(yè)率保持在較低的水平，就必須忍受較高的通貨膨脹率;要使價(jià)格保持穩(wěn)定，就必須忍受較高的失業(yè)率。二者不可兼得。

5. 然而，進(jìn)入20世紀(jì)70年代，大多數(shù)西方發(fā)達(dá)國(guó)家先后出現(xiàn)了“滯脹”局面。即經(jīng)濟(jì)過(guò)程所呈現(xiàn)的并不是失業(yè)和通貨膨脹之間的相互“替代”，而是高的通貨膨脹率與高的失業(yè)率相伴隨。這就說(shuō)明，菲利普斯曲線的描述和推導(dǎo)并非總能成立。