「本周末A股實(shí)盤(pán)明細(xì)」

2022.1.14截止

本周調(diào)倉(cāng)

本周一減倉(cāng)了占A股約1.8%倉(cāng)位的保利，分別加倉(cāng)了0.9%的招行和0.9%的陜西煤業(yè)，調(diào)倉(cāng)邏輯周一已經(jīng)說(shuō)過(guò)了，今天就不重復(fù)了。

本周市場(chǎng)感悟

這周小七的A股跌的有點(diǎn)慘，地產(chǎn)股在連續(xù)上漲幾周后迎來(lái)了一波較大的調(diào)整，融創(chuàng)時(shí)隔兩月再次低價(jià)配股是一個(gè)導(dǎo)火線，另外就是周二傳出九家央企被要求去給那些出險(xiǎn)房企提供流動(dòng)性，收購(gòu)他們的資產(chǎn)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)“劣幣驅(qū)逐良幣”的擔(dān)憂(yōu)，但到目前為止該消息依然只是傳言，未經(jīng)證實(shí)，我顯然是非常不希望這種事發(fā)生的，因?yàn)檫@相當(dāng)于要讓那些健康房企去收拾爛攤子，而且一旦那些高杠桿房企這次能起死回生，未來(lái)很有可能會(huì)繼續(xù)過(guò)往的高杠桿模式，融創(chuàng)和佳兆業(yè)就是活生生的“在同一個(gè)地方跌倒兩次”的例子。

最近市場(chǎng)有個(gè)現(xiàn)象不知道大家注意到了沒(méi)，那就是恒生AH股溢價(jià)率連續(xù)七天收窄，光這一周就下跌了4%，尤其是一些高息股，這周H股的走勢(shì)明顯強(qiáng)于A股，比如中國(guó)神華、建設(shè)銀行、海螺水泥，這周AH股的漲跌幅差距都在7%左右。

A股由于有流動(dòng)性?xún)?yōu)勢(shì)和打新福利，所以相對(duì)H股有適當(dāng)溢價(jià)是合理的，但之前平均高達(dá)45%的溢價(jià)率顯然就有點(diǎn)高了，而且自從注冊(cè)制開(kāi)始全面推行后，A股上市破發(fā)的情況越來(lái)越多了，今天上市的N翱捷就收跌33.7%，單簽虧損28000，打新引起的A股溢價(jià)顯然在逐步減退。

所以我認(rèn)為那些高股息的折價(jià)H股今年是蘊(yùn)藏著很多機(jī)會(huì)的，我去年曾經(jīng)在《用二十萬(wàn)配置一個(gè)穩(wěn)健收息組合》一文中構(gòu)建過(guò)一個(gè)這樣的組合：$港股純收息組合(ZH2963499)$，今年也已經(jīng)上漲了8%，特別是中海油，這周二發(fā)布了一份誠(chéng)意十足的股東回報(bào)規(guī)劃：22年-24年分紅率不低于40%，且無(wú)論經(jīng)營(yíng)情況如何，每年分紅不低于0.7港幣/股，今年會(huì)派發(fā)上市20周年特別股息，22年還會(huì)適時(shí)進(jìn)行回購(gòu)，如果港股這些大央企能在分紅上面給予投資者穩(wěn)定增長(zhǎng)的預(yù)期，那估值回歸就是早晚的事。