來源：壹財信

作者：唐?? 柯

2020年新冠疫情在全球范圍內(nèi)爆發(fā)，新冠檢測需求增長迅速，身處體外診斷儀器及耗材行業(yè)的嘉興凱實生物科技股份有限公司（下稱：凱實生物）的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模也在迅速擴(kuò)大，并在2021年遞交材料沖擊資本市場。

2022年10月13日，創(chuàng)業(yè)板上市委審議會議結(jié)果公告顯示，凱實生物符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，如無特殊情況將很快成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

申報材料數(shù)據(jù)自相矛盾

作為一家體外診斷儀器及生命科學(xué)耗材研發(fā)制造企業(yè)，凱實生物為客戶提供體外診斷儀器及生命科學(xué)耗材的定制化開發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)，產(chǎn)品主要包括儀器和耗材兩大板塊。2019年至2022年1-6月（下稱：報告期），其儀器和耗材業(yè)務(wù)收入合計金額占公司主營業(yè)務(wù)收入比例均超過90.00%，是企業(yè)主要收入來源。

然而，通過進(jìn)一步對比分析凱實生物披露的相關(guān)數(shù)據(jù)，《壹財信》發(fā)現(xiàn)公司的申報材料存在前后自相矛盾的情形。

在一輪問詢回復(fù)中，凱實生物披露了公司主營業(yè)務(wù)收入按照不同產(chǎn)品類別、不同客戶類型、內(nèi)銷和外銷的前五大客戶情況。

據(jù)問詢回復(fù)，2019年凱實生物的前五大境內(nèi)客戶分別為科美診斷技術(shù)股份有限公司（下稱：科美診斷）、上海透景生命科技股份有限公司（下稱：透景生命）、中翰盛泰生物技術(shù)股份有限公司（下稱：中翰盛泰）、鄭州安圖生物工程股份有限公司（下稱：安圖生命）和浙江盛域醫(yī)療技術(shù)有限公司（下稱：盛域醫(yī)療），銷售金額分別為5,093.73萬元、3,300.46萬元、2,123.22萬元、1,130.49萬元和347.54萬元，占凱實生物主營業(yè)務(wù)收入的比例在39.55%到2.70%之間。

招股書中披露了凱實生物向前五大客戶的銷售情況，且由招股書前五大客戶名單中的銷售金額占比可知，招股書披露前五大客戶名單中的銷售金額是在公司營業(yè)收入的基礎(chǔ)上進(jìn)行統(tǒng)計披露的。

而招股書顯示的2019年前五大客戶組成及對應(yīng)銷售金額與問詢回復(fù)中同期前五大境內(nèi)客戶名單數(shù)據(jù)（基于主營業(yè)務(wù)收入統(tǒng)計）完全一致，則說明當(dāng)期對科美診斷等客戶的銷售數(shù)據(jù)中不包含其他業(yè)務(wù)收入，均為主營業(yè)務(wù)收入。

與此同時，問詢回復(fù)中還披露了報告期內(nèi)前五大貿(mào)易商及非貿(mào)易商客戶（即按照客戶類型區(qū)分）的情況，2019年前五大非貿(mào)易商客戶分別為科美診斷、透景生命、中翰盛泰、安圖生物和盛域醫(yī)療，銷售金額（基于主營業(yè)務(wù)收入統(tǒng)計）分別為5,091.24萬元、3,243.85萬元、2,109.37萬元、1,103.72萬元和347.54萬元。經(jīng)過對比發(fā)現(xiàn)，在對上述客戶當(dāng)期全部銷售收入不包含其它業(yè)務(wù)收入的情況下，對客戶全部銷售收入與非貿(mào)易商客戶對應(yīng)銷售收入間仍存在差額。

以透景生命為例，當(dāng)期凱實生物對透景生命全部銷售額（基于營業(yè)收入）和內(nèi)銷收入總額（基于主營業(yè)務(wù)收入）均為3,300.46萬元，對非貿(mào)易商客戶透景生命的銷售收入（基于主營業(yè)務(wù)收入）為3,243.85萬元，相差了56.61萬元。

根據(jù)申報材料，首先排除了該部分金額并不屬于其他業(yè)務(wù)收入或?qū)硟?nèi)客戶在境外的銷售額。

其次，問詢回復(fù)將公司對透景生命的銷售額中屬于貿(mào)易商與非貿(mào)易商的數(shù)據(jù)是否分別列示？據(jù)問詢回復(fù)，當(dāng)期凱實生物對第五大貿(mào)易商河南劍鋒醫(yī)療科技有限公司的銷售金額為4.18萬元，若這56.61萬元的差額屬于透景生命的貿(mào)易商數(shù)據(jù)，透景生命應(yīng)當(dāng)可以憑借該金額躋身當(dāng)期前五大貿(mào)易商客戶，然而名單中卻未出現(xiàn)透景生命的身影。

最后，該部分差額是否存在透景生命同一控制下的企業(yè)被列為貿(mào)易商客戶的情況？據(jù)透景生命2019年年報，透景生命控股股東、實控人為姚見兒，截至2019年12月31日，透景生命合并報表范圍內(nèi)子公司僅有上海透景診斷科技有限公司（下稱：透景診斷）一家，若透景診斷被凱實生物列為貿(mào)易商客戶，同期前五大貿(mào)易商客戶名單也應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)其姓名。

2019年，除了透景生命外，凱實生物對科美診斷、中翰盛泰及安圖生物的銷售收入也存在該種情形；2020年及2021年，對科美診斷的銷售收入均存在該種情形。

（數(shù)據(jù)源自凱實生物申報材料）

除了上述問題外，凱實生物的申報材料還存在著其他方面的數(shù)據(jù)矛盾。

二輪問詢回復(fù)披露了中介機(jī)構(gòu)對凱實生物客戶走訪的核查情況，內(nèi)容顯示凱實生物在報告期內(nèi)（指2019年至2022年1-6月）向客戶透景生命銷售的規(guī)模為2.03億元。招股書顯示報告期內(nèi)透景生命均為前五大客戶之一，各期銷售金額合計17,785.60萬元，但這與二輪問詢回復(fù)中列示的相關(guān)銷售規(guī)模存在較大的差距。

另外在一輪問詢回復(fù)中還披露了凱實生物在疫情發(fā)生以來，耗材產(chǎn)品銷售金額與新冠檢測的相關(guān)性，將耗材產(chǎn)品銷售額細(xì)分為“與新冠檢測相關(guān)/可能與新冠檢測相關(guān)/與新冠檢測無關(guān)”三部分。

其中，“可能與新冠檢測相關(guān)”產(chǎn)品中主要為導(dǎo)電吸頭產(chǎn)品，一輪問詢回復(fù)披露了凱實生物及中介機(jī)構(gòu)向?qū)щ娢^境內(nèi)外銷售的部分主要客戶的問詢訪談結(jié)果，了解其采購的導(dǎo)電吸頭產(chǎn)品是否用于新冠檢測相關(guān)用途。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，凱實生物對客戶E在2020年、2021年需要確認(rèn)的銷售額分別為582.86萬元、3,271.62萬元。

但一輪問詢回復(fù)所披露的報告期內(nèi)前五大境外客戶名單顯示，2020年及2021年，凱實生物對客戶E的銷售金額分別為563.29萬元和3,271.62萬元，2021年數(shù)據(jù)與前文所述一致，但2020年的需要確認(rèn)的（導(dǎo)電吸頭產(chǎn)品）銷售額卻比同期對客戶E的全部境外收入多出19.57萬元。

值得注意的是，問詢訪談反饋情況列表中將客戶E列為境外地區(qū)的主要客戶之一，這排除了需要確認(rèn)的金額中存在對境外客戶含境內(nèi)收入的情形，基于該種情況，不知上述的數(shù)據(jù)差異的產(chǎn)生原因是什么。

另外，凱實生物此次IPO共遞交了四版招股書，歷經(jīng)了兩輪問詢和意見落實函，以客戶A、客戶B等形式代稱神秘客戶的說法一直延續(xù)保持。不過在上會稿中，凱實生物卻選擇以客戶實際名稱披露客戶B與客戶E的相關(guān)信息，其中，客戶B為境外上市公司Hologic,Inc.，客戶E為境外上市公司Grifols,S.A。

申報材料與公開信息不符

值得注意的是，凱實生物除了申報材料自相矛盾外，其還與公開信息存在信披差異。

中翰盛泰為凱實生物的主要客戶之一，一輪問詢回復(fù)對其進(jìn)行了介紹，顯示中翰盛泰2020年度營業(yè)收入約為1-2億元，且其有自動化設(shè)備配套需求，經(jīng)行業(yè)內(nèi)介紹，2014年與凱實生物合作開發(fā)了相關(guān)產(chǎn)品。

不過據(jù)中翰盛泰的相關(guān)申報材料，文件顯示中翰盛泰2020年度的營收規(guī)模已超過3億元，且其與凱實生物早在2012年就已經(jīng)開始合作，與凱實生物所示信息存在重大出入。

（截圖源自中翰盛泰招股書）

（截圖源自中翰盛泰的會計師事務(wù)所回復(fù)意見）

一輪問詢回復(fù)還顯示，貿(mào)易商客戶SIYUAN TECHNOLOGY CO.,LIMITED成立于2015年，不過企查查中一同名企業(yè)卻顯示成立時間為2018年8月。

（截圖源自企查查）

綜上，此次IPO凱實生物的信披質(zhì)量堪憂，盡管已經(jīng)成功過會，但存在的信披問題仍需保薦機(jī)構(gòu)中信證券、審計機(jī)構(gòu)立信所進(jìn)行核查并給予解釋。而在11月21日夜，上交所、深交所同時發(fā)聲，明確表示，高度關(guān)注涉核酸檢測企業(yè)的上市申請，堅持從嚴(yán)審核，尤其是企業(yè)的科創(chuàng)屬性和可持續(xù)經(jīng)營能力。將堅守板塊定位，嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)，審慎推進(jìn)相關(guān)企業(yè)發(fā)行上市工作。

凱實生物何時能夠成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，我們也拭目以待并保持關(guān)注。