諾德新生活，今年偏股混合型基金第一，同時還是近一個月的倒數第一，這不得不說是一個奇觀了。

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對于這只充滿矛盾的產品應該怎么看，值不值得關注一下，筆者覺得有幾個問題需要先搞明白。

第一、業(yè)績第一到底由誰創(chuàng)造？

據choice數據顯示，諾德新生活4月21日完成基金經理調整，潘永昌離任，周建勝繼續(xù)管理。

有些基金經理管理多只產品時往往采用復制策略，所以產品重倉股高度雷同。

但潘永昌不同，他曾同時單獨管理諾德研發(fā)創(chuàng)新100和諾德新生活兩只產品，但這兩只產品重倉股重疊度并不算高。

諾德研發(fā)創(chuàng)新100行業(yè)配置更為均衡，關注方向包括新能源、醫(yī)藥、高端制造、通信等領域。

諾德新生活則行業(yè)配置更為集中，在2022年二季度之前主要配置方向是新能源領域上下游企業(yè)，2021年之前則關注消費和醫(yī)藥。（注：下附近2年諾德研發(fā)創(chuàng)新100和諾德新生活持倉對比）

在2022年二季度，周建勝加入諾德新生活管理團隊，產品行業(yè)集中度進一步提前，行業(yè)輪回的節(jié)奏也大幅加快，在隨后的3個季度相繼重倉配置了軟件及大數據、信創(chuàng)和AI，幾乎一個季度切換一個細分賽道。

周建勝在二季報中表示，本基金取得了不錯的業(yè)績，核心原因是我們對行情做 了比較好的前瞻判斷，在關鍵時刻及時地從信創(chuàng)+切換到 AI+，成為年內比較早上車 ChatGPT 產 業(yè)鏈的公募基金產品，從而成功地抓住了市場主線，將我們對產業(yè)的認知變現為投資回報。

總而言之，周建勝的加入確實讓諾德新生活有所變化，但考慮到潘永昌本來也有押行業(yè)的習慣，所以是否由周建勝主導了這幾次的調倉，是否是由周建勝創(chuàng)造的本年度業(yè)績第一，我們作為局外人僅從公開數據很難判斷。

不過，雖然正數第一的軍功章有沒有周建勝的一半不知道，但倒數第一的鍋是需要周建勝來背。

今年4月21日，諾德新生活由周建勝單獨管理，產品雖然在整個二季度還是保持不錯的表現，但進入三季度之后的大幅度回撤周建勝需要單獨承擔責任。

第二、周建勝的投資策略到底是什么？

過去我們分析過的幾位優(yōu)秀的FOF基金經理，他配置主動權益基金經理管理產品至少要有3年的歷史。

而周建勝管理產品的累計天數只有1年又20天，單獨管理產品的天數只有104天，這就造成沒有足夠的數據來分析周建勝的投資。

我們假設過去一年諾德新生活由周建勝來管理，一個季度切換一個細分賽帶這樣簡單粗暴的投資策略顯然不足讓周建勝成為頂級基金經理。

二季度的大幅回撤也證明了，這種投資策略不會給投資者帶來太好的投資體驗。

第三、周建勝下一步會買什么？

買押行業(yè)的基金經理管理的產品，最頭疼的事情莫過于他下一步買什么。

比如他這個季度看好TMT，你也看好TMT，買了他的產品，但下個季度他投資方向改變，切換到地產、軍工、新能源，閣下又該如何應付？

在2季報中，周建勝提到主要看好三個方向：1）人工智能產業(yè)鏈機會；2）泛信創(chuàng)產業(yè)鏈機會；3）半導體產業(yè)鏈機會。

在8月1日，諾德基金公眾號發(fā)表的文章《諾德基金周建勝：給產業(yè)一定時間！積極地在產業(yè)百家爭鳴的過程中，挖掘投資機會！》，周建勝強烈表達了對AI大模型產業(yè)的看好。

考慮到他持股較為集中的特點，至少在短期周建勝可能還會聚焦于信息技術領域，但具體是那個細分領域可能就難以預料了。