股票投資的本質(zhì)就是我們以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格進(jìn)入一家能夠不斷賺取真金白銀的企業(yè)做股東，假以時(shí)日，我們的財(cái)富值就會(huì)水漲船高。就這么簡(jiǎn)單！ 其中的要點(diǎn)是什么？如果將投資成果堆積在一張桌面上，那么支撐這個(gè)桌面的四條腿就是： ①股權(quán)是企業(yè)所有權(quán)憑證； ②無(wú)情地利用市場(chǎng)先生的口袋，而不是跟隨市場(chǎng)先生的報(bào)價(jià)； ③堅(jiān)持沒(méi)有明顯的便宜占，絕不與市場(chǎng)先生交易的安全邊際原則； ④堅(jiān)持不理解的企業(yè)不參與的能力圈原則。 那些確定能賺到錢(qián)的企業(yè)，一般長(zhǎng)這樣： ①具有較高的進(jìn)入門(mén)檻； ②維持現(xiàn)有盈利能力只需少量資本投入； ③擁有可靠的客戶群體； ④具備較低的技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)； ⑤具有較大的行業(yè)發(fā)展空間； ⑥能夠帶來(lái)誘人的自由現(xiàn)金流； ⑦由利益一致且已經(jīng)被歷史證明有能力的管理團(tuán)隊(duì)管理。 拿著這樣一份檢查清單，找到少則幾家、多則十幾家這樣的企業(yè)，這輩子你想不富是非常困難的。 然而，由于市場(chǎng)是由千千萬(wàn)萬(wàn)擁有貪婪和恐懼情緒的參與者組成，即便你擁有這樣企業(yè)，指望時(shí)時(shí)刻刻它們都有一個(gè)“公正合理”的報(bào)價(jià)，那也是不現(xiàn)實(shí)的。