一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

熱熔膠膜是將可熔融粘接被粘物的熱熔膠材料均勻、平整涂布在基材表面實(shí)現(xiàn)特定性能的功能性材料。按照應(yīng)用領(lǐng)域和性能的不同，熱熔膠膜產(chǎn)品可分為FFC用熱熔膠膜、補(bǔ)強(qiáng)板、LED柔性線路板膜等，按照生產(chǎn)工藝的不同，熱熔膠膜產(chǎn)品工藝可分為涂布工藝和熱成型工藝。

2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

鹿山新材是一家專注于綠色環(huán)保高性能功能高分子材料的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光伏新能源、平板顯示、復(fù)合建材、能源管道、高阻隔包裝等多個(gè)領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高性能熱熔粘接材料企業(yè)之一。

萊爾科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為功能性膠膜及其應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售?，F(xiàn)有產(chǎn)品包括熱熔膠膜、壓敏膠膜、FFC、LED柔性線路板、涂碳鋁箔/銅箔、車用材料、家電裝飾薄膜材料。

熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比

廣州鹿山新材料股份有限公司成立于1998年，2022年3月25日廣州鹿山新材料股份有限公司正式在上海證券交易所主板上市。

廣東萊爾新材料科技股份有限公司原名佛山市順德區(qū)萊爾電子材料有限公司，成立于2004年。2021年4月12日廣東萊爾新材料科技股份有限公司在上海證券交易所科創(chuàng)板上市交易。

熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來看，2021年鹿山新材的總資產(chǎn)為13.7億元；凈資產(chǎn)達(dá)到7.6億元，較上年增加了1.2億元，同比增長(zhǎng)17.6%；截至2022年6月30日，鹿山新材的凈資產(chǎn)為13.2億元，同比增長(zhǎng)74.5%。截至2022年6月底萊爾科技的總資產(chǎn)為10億元，同比增長(zhǎng)2.9%；凈資產(chǎn)為8.4億元，同比增長(zhǎng)0.3%。

2017-2022年H1熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2017-2022年H1熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

從營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本來看，2021年鹿山新材實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入16.9億元，較上年增加6.8億元，同比增長(zhǎng)67.4%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為13.1億元，同比增長(zhǎng)82.4%。2021年?duì)I業(yè)成本為15.7億元，較上年增加了6.9億元，同比增長(zhǎng)78.8%。

2021年萊爾科技實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入4.6億元，同比增長(zhǎng)13.5%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為2.3億元，同比增長(zhǎng)3.7%。2022年上半年?duì)I業(yè)成本為1.7億元，同比增長(zhǎng)17.1%。

2017-2022年H1熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2017-2022年H1熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

2021年鹿山新材的主要產(chǎn)品有熱熔膠膜、功能性聚烯烴熱熔膠膠粒和功能性新材料業(yè)務(wù)等，其中熱熔膠膜的營(yíng)收占比為41.4%，在該企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品中排名第2；萊爾科技的主要產(chǎn)品有熱熔膠膜類材料和壓敏膠膜類材料等，熱熔膠膜類材料的營(yíng)收占比為33.6%。

2021年熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

4、企業(yè)凈利潤(rùn)

2021年鹿山新材實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.1億元，同比下降2.4%；2022年上半年的凈利潤(rùn)為0.8億元，同比增長(zhǎng)53%。2022年上半年萊爾科技實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.22億元，同比下降28.5%。

2017-2022年H1熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

5、企業(yè)ROE

從盈利能力來看，2018-2021年期間，鹿山新材平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為16.9%；2019-2021年期間，萊爾科技平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為15.3%。2022年上半年，鹿山新材的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說明該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力相對(duì)較強(qiáng)。

2018-2022年H1熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)熱熔膠膜行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)及投資潛力預(yù)測(cè)報(bào)告》

6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比

2021年鹿山新材和萊爾科技的研發(fā)費(fèi)用分別為0.53億元和0.25億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.13%和5.58%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，鹿山新材研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.16億元，研發(fā)費(fèi)用率較上年減少了0.55個(gè)百分點(diǎn)。2021年萊爾科技研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.02億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例減少了0.09個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2021年熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、重點(diǎn)企業(yè)熱熔膠膜產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、熱熔膠膜產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

從各企業(yè)每年的熱熔膠膜的營(yíng)業(yè)收入來看，鹿山新材的成績(jī)都相對(duì)較好。2021年鹿山新材熱熔膠膜實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.01億元，同比增長(zhǎng)100.2%。2021年萊爾科技的熱熔膠膜產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.53億元，同比增長(zhǎng)12.2%。

2018-2021年鹿山新材VS萊爾科技熱熔膠膜營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2020-2021年鹿山新材VS萊爾科技熱熔膠膜營(yíng)業(yè)收入及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年鹿山新材在熱熔膠膜產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為5.88億元，同比增長(zhǎng)116.9%。2021年萊爾科技在熱熔膠膜產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為1.16億元，同比增長(zhǎng)24.0%。

2018-2021年鹿山新材VS萊爾科技熱熔膠膜營(yíng)業(yè)成本及占比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、熱熔膠膜產(chǎn)品毛利率

2021年鹿山新材在熱熔膠膜產(chǎn)品上的毛利率為16.2%，較上年同期減少6.47個(gè)百分點(diǎn)；萊爾科技在熱熔膠膜產(chǎn)品上的毛利率為24.2%，較上年同期減少7.21個(gè)百分點(diǎn)。

2018-2021年鹿山新材VS萊爾科技熱熔膠膜毛利率對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、熱熔膠膜產(chǎn)銷、存量

2021年鹿山新材熱熔膠膜產(chǎn)品的生產(chǎn)量為5661.0萬平方米，同比增長(zhǎng)40.6%；銷售量為5633.6萬平方米，同比增長(zhǎng)45.4%；庫存量為168.6萬平方米。萊爾科技熱熔膠膜產(chǎn)品的產(chǎn)銷量分別為2505.1和2469.1萬平方米，分別同比增長(zhǎng)14.6%和31.0%。

2021年鹿山新材VS萊爾科技熱熔膠膜產(chǎn)品產(chǎn)、銷量和庫存量統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

五、重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃

1、發(fā)展戰(zhàn)略

鹿山新材在中長(zhǎng)期將持續(xù)擴(kuò)大國(guó)外銷售市場(chǎng)，持續(xù)拓展其在全球市場(chǎng)的品牌影響力和綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其次，鹿山新材將不斷拓展如高阻隔包裝熱熔膠、復(fù)合板材熱熔膠、鋰電池軟包用熱熔膠等技術(shù)水平較高、市場(chǎng)前景廣闊的中高端產(chǎn)品，拓展提升產(chǎn)品質(zhì)量、性能，以全面實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

萊爾科技發(fā)展戰(zhàn)略是以功能性涂布膠膜技術(shù)及應(yīng)用為核心，聚焦于新材料產(chǎn)品的研發(fā)、智能制造和銷售，致力于為多產(chǎn)業(yè)多領(lǐng)域客戶提供中高端材料產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)與整體解決方案。

熱熔膠膜行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

資料來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃

2021年鹿山新材的熱熔膠膜設(shè)計(jì)產(chǎn)能為7620萬平方米/年，產(chǎn)能利用率為75%。鹿山新材擬投資約0.84億元建設(shè)TOCF光學(xué)膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為150萬平方米/年，建設(shè)周期為4年。根據(jù)鹿山新材公告，截至2022年上半年，該項(xiàng)目的工程進(jìn)度為39.72%。

2021年萊爾科技的熱熔膠膜產(chǎn)量為2505萬平方米/年。2021年4月，萊爾科技首次公開發(fā)行股票3714萬股，募資近3億元，主要用于新材料與電子領(lǐng)域高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目（新增年產(chǎn)能FFC6000萬條，熱熔膠膜1100萬平方米等）、晶圓制程保護(hù)膜產(chǎn)業(yè)化建設(shè)（新增年產(chǎn)能1152萬平方米）和高速信號(hào)傳輸線（4K/8K/32G）產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（新增年產(chǎn)能5000萬條）。

近年鹿山新材VS萊爾科技熱熔膠膜產(chǎn)能發(fā)展情況

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院對(duì)中國(guó)熱熔膠膜行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、市場(chǎng)供需情況等進(jìn)行了詳細(xì)分析，對(duì)行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等進(jìn)行了深入剖析，最大限度地降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；并運(yùn)用多種數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便企業(yè)能及時(shí)搶占市場(chǎng)先機(jī)；更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國(guó)熱熔膠膜行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)及投資潛力預(yù)測(cè)報(bào)告》。