毫無懸念，碧桂園依然蟬聯(lián)了2020年的房企銷售冠軍。

去年一年，公司及其聯(lián)營合營公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于集團(tuán)股東權(quán)益的合同銷售額為5706.6億元，同比增長3.3%；權(quán)益銷售面積為6733萬平方米，同比增長8%。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，碧桂園的該兩項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，均排在了行業(yè)第一位。

需要注意的是，碧桂園公布的是權(quán)益銷售額，而非業(yè)內(nèi)按慣例公布的全口徑銷售額。若按照全口徑銷售額來看，據(jù)克而瑞統(tǒng)計(jì)，碧桂園2020年的銷售額將高達(dá)7888億元，仍在行業(yè)第一位置。

在其他財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，財(cái)報(bào)顯示，2020年，碧桂園的總收入為4629億元，毛利約1009億元，凈利潤約541億元。有業(yè)內(nèi)人士指出，這是一個亮眼的成績，且是在疫情沖擊、房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)加碼、各類成本居高不下等多重因素影響之下取得，更顯得難能可貴。

“三年增長”計(jì)劃發(fā)布

向管理要效益

站在新的起點(diǎn)之上，碧桂園首度披露了一項(xiàng)“三年增長”計(jì)劃。業(yè)績說明會中，碧桂園集團(tuán)總裁莫斌表示，“公司有信心未來三年每年錄得10%以上的權(quán)益銷售額增長，并保持各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)同步增長”。

在業(yè)內(nèi)看來，該“三年增長”計(jì)劃的發(fā)布，向市場明確傳遞了碧桂園對于行業(yè)未來的信心和底氣，強(qiáng)勁的經(jīng)營狀態(tài)、持續(xù)穩(wěn)健的財(cái)務(wù)水平、充足且優(yōu)質(zhì)的土地儲備、強(qiáng)大高效的組織隊(duì)伍，都為碧桂園實(shí)現(xiàn)“未來三年年增10%”的目標(biāo)，打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

事實(shí)上，碧桂園已有連續(xù)多年領(lǐng)跑行業(yè)。財(cái)報(bào)顯示，自2016年至2020年，碧桂園的權(quán)益合同銷售金額復(fù)合增長率高達(dá)25%，權(quán)益合同銷售面積的復(fù)合增長率也達(dá)到了23%，表現(xiàn)出極強(qiáng)的業(yè)績韌性。

進(jìn)入2021年，碧桂園僅在前兩個月，就錄得了868.6億元的權(quán)益合同銷售金額，同比大增61.33%。十強(qiáng)房企中，碧桂園是唯一實(shí)現(xiàn)2月環(huán)比增長的企業(yè)，增幅達(dá)15.45%，持續(xù)領(lǐng)跑。

不止于銷售高增，在一系列精細(xì)化管理措施的加持下，碧桂園的造血能力也十分強(qiáng)勁。2020年，公司實(shí)現(xiàn)權(quán)益物業(yè)銷售現(xiàn)金回籠約5193億元，權(quán)益回款率達(dá)到91%，連續(xù)5年高于90%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，銷售回款率是衡量企業(yè)經(jīng)營能力的重要指標(biāo)，對于資金密集型的房地產(chǎn)行業(yè)更是如此。銷售回款率越高，代表企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度越快，財(cái)務(wù)資金管控能力也越強(qiáng)，快速銷售回款才能保障充足的現(xiàn)金流，進(jìn)而大大提高企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。從這個角度講，碧桂園的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

為了提高競爭力，過去三年，碧桂園一直在積極推進(jìn)組織變革，在人才培養(yǎng)、考核方式等方面做出了不少改變。自2019年起，碧桂園開始以回款考核作為行政考核標(biāo)準(zhǔn)，每季度進(jìn)行回款考核，每個月進(jìn)行銷售額考核。同時，碧桂園根據(jù)市場容量以及公司的管理半徑、運(yùn)營能力等，進(jìn)行了因地制宜的區(qū)域裂變，向管理要效益。

這一變革的成效在碧桂園的年報(bào)中得到了印證。財(cái)報(bào)顯示，2020年，碧桂園的營銷、市場推廣和行政費(fèi)用約為276.7億元，同比下降了18.4%。在公司當(dāng)期獲取的已開盤項(xiàng)目中，年化自有資金回報(bào)率大于30%的超過9成，新獲取項(xiàng)目的經(jīng)營效率明顯提升，投資拓展空間正越來越好。

豐富的土儲，是碧桂園鎖定高增長的信心底氣。財(cái)報(bào)披露，截至2020年底，碧桂園在國內(nèi)已獲取權(quán)益可售資源約1.75萬億元，潛在的權(quán)益可售貨值約5000億元，合計(jì)2.25萬億元，足以支撐3.5年以上的銷售需求。

在這些已獲取的權(quán)益可售貨值中，有98%位于常住人口50萬以上的區(qū)域，93%位于人口流入?yún)^(qū)域，75%土儲聚焦長三角、珠三角、環(huán)渤海、長江中游、成渝等五大都市圈，極強(qiáng)的契合了國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和人口流動的趨勢。

作為中國新型城鎮(zhèn)化發(fā)展中的受益者，碧桂園持續(xù)看好該領(lǐng)域的未來，堅(jiān)持深耕三四線城市。截至去年底，碧桂園已累計(jì)進(jìn)入了245個三四線城市，其中，84%處于庫存短缺或合理狀態(tài)，需求潛力巨大。目前，集團(tuán)尚有已售未結(jié)收入7851億元，基本鎖定了未來三年的業(yè)績成長空間。

順德碧桂園全景圖

業(yè)績會上，管理層透露，2021年，碧桂園新推權(quán)益貨量約7000億元以上，加上去年12月底帶入的約2600億元貨量，全年權(quán)益可售貨量在9600億元以上，可售資源充足。碧桂園將以銷定產(chǎn)，預(yù)計(jì)全年去化率不會低于65%。

財(cái)務(wù)盤面穩(wěn)健扎實(shí)

高股息回饋股東

負(fù)債和融資能力的強(qiáng)弱，是體現(xiàn)房企風(fēng)險(xiǎn)把控情況及能否長足發(fā)展的晴雨表。截至去年末，碧桂園的有息負(fù)債總額從3696億元降至3265億元，同比下降11.7%，期末平均融資成本僅5.56%，同比下降78個基點(diǎn)；在手可動用的現(xiàn)金余額達(dá)1836億元，資金充足。

報(bào)告期內(nèi)，碧桂園凈負(fù)債率僅有55.6%，連續(xù)多年低于70%。在中指院的統(tǒng)計(jì)中，2020年，百強(qiáng)房企凈負(fù)債率的行業(yè)均值為94.6%，遠(yuǎn)高于碧桂園。這是一個業(yè)內(nèi)罕見的現(xiàn)象，也為公司更加從容地應(yīng)對市場變化，增添了底氣。

業(yè)績會上，管理層稱，自2018年下半年開始碧桂園就以“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”戰(zhàn)略統(tǒng)籌集團(tuán)的發(fā)展，2021年，已經(jīng)是其第三年將“全競提升”作為年度主題，未來，公司將進(jìn)一步通過自我檢視，全面提升全周期的綜合競爭力。

憑借穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)悍的執(zhí)行力，碧桂園在資本市場廣受認(rèn)可。目前，碧桂園已獲穆迪和惠譽(yù)兩家機(jī)構(gòu)投資級的評定，其中，標(biāo)普的主體評級展望為正面，在國內(nèi)民營企業(yè)中屈指可數(shù)，信用水平的提升，同樣有助于碧桂園進(jìn)一步降低融資成本和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

資本市場的信任，在碧桂園的發(fā)債成本中也可以窺見一斑。去年一年，碧桂園累計(jì)發(fā)行了七筆合共35.44億美元的海外債券，票面利率在3.125%至5.625%之間。今年1月，碧桂園成功定價發(fā)行雙年期共計(jì)12億美元債券，其中，5.5年期票據(jù)票面利率僅2.7%，再創(chuàng)公司債券融資成本的新低。

在穩(wěn)健的財(cái)務(wù)盤面下，碧桂園堅(jiān)持高息回饋股東。財(cái)報(bào)披露，2020年，碧桂園全年合計(jì)每股派息45.53分，實(shí)際派息120億元，累計(jì)派息約590億元。時間回溯至2016年至2019年，碧桂園累計(jì)進(jìn)行了13次分紅派息，分紅率為32.64%，每股收益復(fù)合年增長率為52.8%，每股派息復(fù)合年增長率高達(dá)46.59%。

從分紅率、每股派息金額及每股收益復(fù)合年增速來看，相較于同行上市房企乃至整個恒生成分股，碧桂園的股東回饋力度都顯強(qiáng)勁。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2007年4月上市至今，碧桂園通過IPO、配售和供股募集的資金僅為329.17億港元，其分紅金額遠(yuǎn)高于募資規(guī)模。

既有規(guī)模，又有質(zhì)量，碧桂園成為資本市場所鐘愛的標(biāo)的，恰在情理之中，有業(yè)內(nèi)人士稱。

多元發(fā)展成果顯現(xiàn)

機(jī)器人業(yè)務(wù)盈利在望

2019年，碧桂園率先提出了“為全世界創(chuàng)造美好生活產(chǎn)品的高科技綜合性企業(yè)”的新定位，明確“地產(chǎn)、機(jī)器人、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”是公司未來重點(diǎn)發(fā)展的三大業(yè)務(wù)，并指明了公司科技創(chuàng)新的方向。

其中，對于機(jī)器人業(yè)務(wù)，碧桂園著墨最多，該業(yè)務(wù)主要由從事建筑機(jī)器人的博智林和從事餐飲機(jī)器人的千璽機(jī)器人兩家子公司負(fù)責(zé)。

去年一年，碧桂園的機(jī)器人業(yè)務(wù)收獲頗豐。財(cái)報(bào)披露，博智林目前擁有在研建筑機(jī)器人46款，其中，18款已投入商業(yè)化應(yīng)用，開啟“實(shí)戰(zhàn)模式”。截至2021年2月，博智林機(jī)器人的累計(jì)應(yīng)用施工面積高達(dá)80萬平方米。

博智林科創(chuàng)大廈

千璽機(jī)器人也正在全力打造中國領(lǐng)先的機(jī)器人餐廳連鎖品牌，通過涵蓋中餐、快餐、火鍋、煲仔飯、粉面及單機(jī)設(shè)備為組合的“5+1”業(yè)態(tài)模式，進(jìn)軍全國多個省市。

目前，該品牌共有80家門店在運(yùn)營，累計(jì)投放單機(jī)設(shè)備583臺。其中，煲仔飯機(jī)器人、冰淇淋機(jī)器人等6個項(xiàng)目已進(jìn)入量產(chǎn)階段，咖啡機(jī)器人、漢堡機(jī)器人等5個項(xiàng)目則進(jìn)入了小批量試產(chǎn)階段。

劍指2021年，千璽機(jī)器人計(jì)劃新增5條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)各類餐飲機(jī)器人的年產(chǎn)能力將達(dá)到6萬余臺，具備年產(chǎn)餐飲機(jī)器人產(chǎn)值30億元的生產(chǎn)能力?！拔覀兠髂暧行判膶?shí)現(xiàn)建筑機(jī)器人和機(jī)器人餐廳的全面盈利”，莫斌稱。

與此同時，碧桂園現(xiàn)代農(nóng)業(yè)也逐漸形成了研發(fā)服務(wù)、智慧種業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技園、海外大農(nóng)業(yè)、社區(qū)生鮮門店等五大核心業(yè)務(wù)版塊。整體來看，堅(jiān)持“多元布局、協(xié)同發(fā)展”的碧桂園，已經(jīng)逐漸進(jìn)入了收獲期。

對于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)的未來，業(yè)績會上，莫斌表示，碧桂園農(nóng)業(yè)將加快前端種業(yè)研發(fā)，打造我國的“農(nóng)業(yè)芯片”。在中端，使用“公司+基地+農(nóng)戶”的高效生產(chǎn)模式，布局科技農(nóng)業(yè)；在市場端，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)將結(jié)合“碧優(yōu)選”門店，真正做到健康食品“從田間到餐桌”。

無人駕駛拖拉機(jī)進(jìn)行無人化作業(yè)

業(yè)內(nèi)人士指出，在房地產(chǎn)主業(yè)的強(qiáng)力支撐下，碧桂園在高科技領(lǐng)域不斷投入，無論是智能建筑機(jī)器人，還是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，碧桂園都將以科技的視角，引領(lǐng)行業(yè)向深度變革。

累計(jì)捐款超87億元

積極踐行社會責(zé)任

作為新型城鎮(zhèn)化的旗手，碧桂園高度響應(yīng)國家戰(zhàn)略。

隨著2021年中央一號文件的發(fā)布，鄉(xiāng)村振興、產(chǎn)業(yè)振興、糧食安全、農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化等產(chǎn)業(yè)和熱點(diǎn)被廣泛提及。《政府工作報(bào)告》中也表示，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，完善新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展。

對于碧桂園而言，新型城鎮(zhèn)化不僅是通過建筑改變城鄉(xiāng)的面貌，更是通過相關(guān)產(chǎn)業(yè)改變城鄉(xiāng)的內(nèi)在和肌理。多年來，盡管農(nóng)業(yè)利潤薄弱，但碧桂園始終對該項(xiàng)業(yè)務(wù)保持了極大熱情，就是其勇于擔(dān)起社會責(zé)任，推動新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的切實(shí)體現(xiàn)。

資料顯示，近年來，碧桂園已先后組建了近200人的專職扶貧隊(duì)伍，助力49萬人脫貧，幫扶范圍涵蓋全國16省57縣。接下來，碧桂園還將繼續(xù)參與鄉(xiāng)村振興，通過旗下的必優(yōu)選公司搭建商業(yè)橋梁，讓全國最偏遠(yuǎn)地區(qū)的農(nóng)民參與進(jìn)來，走現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展之路。

在不斷創(chuàng)造社會價值和經(jīng)濟(jì)價值的同時，碧桂園還在積極通過公益慈善事業(yè)，履行企業(yè)社會責(zé)任。截至目前，碧桂園集團(tuán)及創(chuàng)始人楊國強(qiáng)公益捐贈已累計(jì)超過87億元，并多次獲得國家級表彰。

克而瑞認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化仍是房地產(chǎn)行業(yè)最大的制度紅利。未來5年，常住人口城鎮(zhèn)化率約有4個百分點(diǎn)的增長空間，大約5600萬人將由農(nóng)村遷移至城鎮(zhèn)，有望帶動不菲的增量購房需求。

這也符合碧桂園的判斷。在財(cái)報(bào)中，楊國強(qiáng)表示，中國的城鎮(zhèn)化還有很長的路要走，人民對幸福生活的追求不會變，未來大批農(nóng)村人口還將進(jìn)入生活配套更為豐富的縣、鎮(zhèn)生活。

基于此，碧桂園決定，“繼續(xù)做城鎮(zhèn)化征程的領(lǐng)跑者，為人民提供好房子，為社會進(jìn)步和現(xiàn)代化做貢獻(xiàn)，一百年一百年地做下去”。