很多剛剛接觸期權(quán)的小伙伴可能會被這個東西搞得很懵，為什么會出現(xiàn)認購認沽同時下跌的情況呢？按道理來說不是應(yīng)該作為對沖，無論是哪邊下跌我都可以賺錢的嗎？下文為大家揭秘認沽和認購期權(quán)合約都下跌是什么原因造成的？

最近這幾天50ETF期權(quán)認購和認沽期權(quán)都在不同幅度的下跌，特別是虛值合約。那么是什么原因造成的呢？我們來分析一下。

一、按正常思維理解：

當標的價格上漲的時候，認購期權(quán)權(quán)利金應(yīng)該上漲。

當標的價格下跌的時候，認沽期權(quán)權(quán)利金應(yīng)該上漲。

可有時候標的價格不管上漲還是下跌，認購和認沽期權(quán)權(quán)利金同時下跌。

二、認沽和認購期權(quán)合約都下跌是什么原因造成的？

主要原因有兩個：隱含波動率 和 時間價值。

其中隱含波動率過高，會反映目前期權(quán)的價格過高，這個時候要小心了。買入期權(quán)，權(quán)利方會遇到一個時間價值回歸。離到期日越近時間價值會逐漸地損耗，這就反映了認購和認沽，即便是正股上漲，不管是認購和認沽，深度虛值的權(quán)利金都會隨著時間逐漸貶值。

這就是為什么我們一直強調(diào)，不是任何時候權(quán)利方都是有利可圖的，即便你看對方向，不管是看漲還是看跌，都有可能不賺錢。

三、賣方市場是如何的形成？

那在隱含波動率過高的時候，我們要采取一個賣出的策略，就是考慮作為賣方，來賺取時間價值的權(quán)利金。

總之期權(quán)權(quán)利金的價格是和隱含波動率，標的的價格，還有時間價值密不可分的。

四、為什么會造成這種現(xiàn)象： 50ETF期權(quán)為什么會出現(xiàn)認沽、認購期權(quán)都跌？

我們在交易 50ETF期權(quán) ，偶爾會見到一個現(xiàn)象： 50ETF期權(quán)為什么會出現(xiàn)認沽、認購期權(quán)都跌。 這其實是典型的： “沽購雙殺” ，顧名思義，意思就是不管你買的是看漲的期權(quán)還是看跌的期權(quán)，在一些特殊的行情里二者同時出現(xiàn)虧損的情況。

期權(quán)價格組成=內(nèi)在價值+時間價值

實值的認購、認沽期權(quán)是同時具有內(nèi)在價值和時間價值的，而虛值期權(quán)則完全由時間價值組成。 影響期權(quán)合約價格漲跌最關(guān)鍵的三大因素為：標的漲跌、時間價值、波動率。 標的物（50ETF）的漲跌，可以計算出50ETF期權(quán)合約內(nèi)在價值。

而期權(quán)的時間價值總是隨著到期日的臨近，時間的流逝，不斷衰減的， 大概在臨近到期日前15日左右，時間價值衰減速度加快。所以在這個時候，我們要考慮換下個月的合約進行交易。

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