美國(guó)三大股指漲跌不一，道指連續(xù)第二周收跌。道指跌0.56%報(bào)35911.81點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.08%報(bào)4662.85點(diǎn)，納指漲0.59%報(bào)14893.75點(diǎn)。

COMEX黃金期貨跌0.23%，國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油2月合約漲2.62%，倫敦基本金屬漲跌不一。

國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤多數(shù)下跌，能源化工品普遍走低，LPG跌3.05%，紙漿跌2.3%，20號(hào)膠跌1.62%，橡膠跌1.23%。

黑色系全線下跌，焦炭跌2.97%，焦煤跌1.88%，鐵礦石跌1.59%。農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，菜油跌1.25%。

【2022年新股破發(fā)率達(dá)到50%】

2022年以來(lái)，新股首發(fā)連連遇挫，今年一共上市12只新股，就有6只個(gè)股破發(fā)，占比達(dá)50%；

周五上市的翱捷科技發(fā)行價(jià)164.54元，上市首日開盤價(jià)130元，跌幅20.99%，上市開盤即破發(fā)，隨后盤中繼續(xù)下挫，最低至105.88元，最大跌幅35.65%，截止收盤，翱捷科技收于109元，最終跌幅33.75%。

新股上市以后是強(qiáng)是弱，往往跟當(dāng)前的市場(chǎng)情緒有關(guān)。由于最近市場(chǎng)情緒低迷，資金缺乏進(jìn)場(chǎng)意愿，所以新股上市以后缺少資金拉抬，因此下跌的概率就會(huì)較大。

預(yù)計(jì)春節(jié)過(guò)后應(yīng)該會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

但也必須考慮到新股發(fā)行詢價(jià)制以后，發(fā)行的價(jià)格普遍較高，這也是導(dǎo)致頻頻破發(fā)的重要因素之一。

這些弊端不改變，大A打新將有可能淪為和港股一樣的雞肋之地。

周五市場(chǎng)開盤就體現(xiàn)出權(quán)重走弱，題材反彈的格局，銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)開盤就跳水，而題材方面熱點(diǎn)的持續(xù)性同樣較弱。

最強(qiáng)的仍然是醫(yī)藥，隨著龍頭九安醫(yī)療持續(xù)釋放利好消息，抗疫題材全線暴漲。板塊內(nèi)以雙創(chuàng)個(gè)股居多，漲幅超過(guò)10%的個(gè)股不勝其數(shù)。而數(shù)字貨幣、元宇宙、預(yù)制菜等二線題材盡管仍有龍頭抵抗，但整體已經(jīng)走弱，分化嚴(yán)重。

內(nèi)資個(gè)股主力資金流向方面，56只個(gè)股主力資金凈流入超1億元。北方稀土、以嶺藥業(yè)、寧德時(shí)代、和邦生物、翱捷科技-U主力資金凈流入規(guī)模居前，分別凈流入10.69億元、4.67億元、4.64億元、4.46億元、3.93億元。

94只個(gè)股主力資金凈流出超1億元。平安銀行、中信證券、中國(guó)平安、萬(wàn)科A、雪人股份主力資金凈流出規(guī)模居前，分別凈流出11.03億元、6.56億元、5.03億元、4.52億元、4.08億元。

北向資金全天小幅凈買入2.82億元，其中滬股通凈賣出7.53億元，深股通凈買入10.35億元。本周北向資金累計(jì)凈買入74.45億元，連續(xù)3周凈買入。

值得一提的是，在白酒、新能源等傳統(tǒng)重倉(cāng)股近期作為有限的情況下，外資開始積極炒作新標(biāo)的，日內(nèi)陸股通活躍榜出現(xiàn)多個(gè)新面孔。德方納米、容百科技、光威復(fù)材、星源材質(zhì)均為首次登上成交活躍榜，杉杉股份上一次登上活躍榜還要追溯到2016年10月19日。

其中，德方納米、容百科技凈買入超3億元，凈買入額均創(chuàng)歷史新高，杉杉股份凈買入逾1億元；光威復(fù)材、星源材質(zhì)則遭凈賣出超2億元，凈賣出額創(chuàng)歷史新高。

此外，國(guó)軒高科凈買入3.99億元，凈買入額均創(chuàng)歷史新高；貴州茅臺(tái)、藥明康德、華友鈷業(yè)、匯川技術(shù)凈買入逾2億元，藥明康德已連續(xù)6日凈買入，累計(jì)凈買入17.16億元，比亞迪、億緯鋰能凈買入逾1億元。

凈賣出方面，配股的中信證券遭大幅凈賣出7.53億元，凈賣出額創(chuàng)2015年4月以來(lái)新高；愛(ài)爾眼科再遭凈賣出3.78億元，連續(xù)8日凈賣出，累計(jì)凈賣出23.63億元，寧德時(shí)代凈賣出3.54億元，招商銀行凈賣出1億元。

南向資金凈買入37.71億港元，連續(xù)8日凈買入，累計(jì)凈買入229.07億港元?？焓?、美團(tuán)、騰訊控股分別獲凈買入9.88億港元、7.19億港元、4.73億港元。凈賣出方面，舜宇光學(xué)科技、兗礦能源、中國(guó)海洋石油分別遭凈賣出1.56億港元、0.92億港元、0.74億港元。

開年以來(lái)A股連續(xù)下跌，并且量能并沒(méi)有明顯縮小，板塊也沒(méi)有出現(xiàn)止跌跡象，嚴(yán)格的說(shuō)這波下跌是從2021年12月13號(hào)見頂以后啟動(dòng)的，到現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了一個(gè)月，而且近期有加速下跌的跡象。

今年的兩周，所有股指均收跌，第二周雖然創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板勉強(qiáng)收紅，但幅度很小，有下跌中繼嫌疑。

這波下跌不但散戶虧的錢很多，基金也出現(xiàn)了較大幅度虧損，虧損10%的比比皆是，甚至有些比較激進(jìn)風(fēng)格的私募產(chǎn)品已經(jīng)清盤了。

到目前為止，開年以后，曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)兩個(gè)亮眼的板塊，一個(gè)就是前期的地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，還有一個(gè)就是醫(yī)藥，而地產(chǎn)在1月11日見頂后，已經(jīng)出現(xiàn)放量下跌走勢(shì)，預(yù)計(jì)不大可能在幾天內(nèi)就企穩(wěn)，那么現(xiàn)在只剩下以新館檢測(cè)為首的醫(yī)藥板塊仍然能夠連續(xù)走強(qiáng)了。

權(quán)重板塊近兩日持續(xù)殺跌，特別是周五早盤一開盤金融、地產(chǎn)直接來(lái)了一波跳水。大家能夠這么步調(diào)一致，齊心合力的下砸，你相信這是個(gè)偶然嗎？

周四茅臺(tái)帶著白酒跳水有人說(shuō)是因?yàn)橄M(fèi)稅，周五券商大跌，有人說(shuō)是因?yàn)橹行抛C券配股價(jià)格太低（價(jià)格只有14.43元/股，等于打了個(gè)對(duì)折），同時(shí)圈錢280億，確實(shí)過(guò)分。

但歸根結(jié)底還是市場(chǎng)資金信心不足，不相信春節(jié)前這段時(shí)間能夠上漲。

所以原本還算堅(jiān)挺的權(quán)重板塊，終于也開始高臺(tái)跳水了。

而且周五不但權(quán)重下跌，小盤股最后也出現(xiàn)跳水，所以幾乎所有指數(shù)全都稀里嘩啦，只有雙創(chuàng)板塊走勢(shì)較強(qiáng)，其實(shí)也只是板塊龍頭（寧德等）走得較強(qiáng)而已，大部分個(gè)股并不怎么樣。

【為什么開年以后會(huì)出現(xiàn)連續(xù)的調(diào)整？】

我們認(rèn)為有以下幾個(gè)理由：

第一、去年年末基金之間的搏殺延續(xù)到了現(xiàn)在，具體體現(xiàn)在白酒板塊的連續(xù)殺跌以及時(shí)不時(shí)來(lái)一波的權(quán)重殺單。

第二、新年伊始，各個(gè)基金機(jī)構(gòu)都需要調(diào)倉(cāng)換股，最顯而易見的就是去年的絕對(duì)核心大科技和新能源車等相關(guān)板塊，開始連續(xù)走弱，說(shuō)明資金應(yīng)該在換倉(cāng)。

第三、由于周邊環(huán)境的不穩(wěn)定，特別是老美加息預(yù)期越來(lái)越提前，咱們自己內(nèi)部環(huán)境也是風(fēng)聲鶴唳，所以雖然預(yù)期今年仍然會(huì)是偏寬松的貨幣環(huán)境，但在春節(jié)前這有限的一個(gè)月時(shí)間之內(nèi)，資金顯然不敢在這個(gè)時(shí)候冒險(xiǎn)。

也因此我們大致可以推出，什么時(shí)候市場(chǎng)可能企穩(wěn)，以及哪些板塊有可能成為今年的重點(diǎn)？

資金進(jìn)場(chǎng)時(shí)間大概率會(huì)出現(xiàn)在春節(jié)之后，但春節(jié)一過(guò)就想直接企穩(wěn)拉升難度仍然較大，參考去年白酒醫(yī)藥的殺跌走勢(shì)，持續(xù)時(shí)間一點(diǎn)都不短。

而且頂多是部分核心板塊會(huì)走強(qiáng)，類似現(xiàn)在的醫(yī)藥和前一陣的地產(chǎn)，大部分板塊仍然會(huì)是震蕩為主，而去年的核心題材至少在短線來(lái)說(shuō)難以走強(qiáng)了。

因此如何甄選今年的核心題材就顯得尤為重要。

從目前來(lái)看市場(chǎng)最主要的核心無(wú)疑是醫(yī)藥板塊，新館檢測(cè)無(wú)疑是近期最靚的仔，連帶著幽門螺旋桿菌，輔助生殖等新興醫(yī)藥概念也都紛紛大漲；

而上一波的熱點(diǎn)之一NMN概念目前也是量?jī)r(jià)齊升的，所以還不容易走弱；

持續(xù)調(diào)整，低位再次拉起的CXO板塊也有資金進(jìn)場(chǎng)，有望繼續(xù)上揚(yáng)。

但前期的熱點(diǎn)養(yǎng)老、嬰童、中成藥等板塊，則有調(diào)整需求了。不過(guò)調(diào)整下來(lái)之后，由于這些板塊本身都屬于中長(zhǎng)線概念，所以后期再次走強(qiáng)的概率并不小，大家可以輪動(dòng)操作。

地產(chǎn)、基建等相關(guān)板塊，雖然這兩天有資金殺跌，但主要應(yīng)該是獲利盤回吐，一旦調(diào)整相對(duì)充分，大概率會(huì)再次吸引資金進(jìn)場(chǎng)，所以同樣值得關(guān)注。

再有數(shù)字貨幣和元宇宙板塊也是類似的特征，都屬于中長(zhǎng)線概念，只要調(diào)整到合理的估值，也一樣會(huì)再次吸引資金持續(xù)流入。

以上三類應(yīng)該是今年比較明確的核心，至少第一個(gè)季度應(yīng)當(dāng)是這樣的。

預(yù)制菜更像是短線熱點(diǎn)，春節(jié)后是否還能火爆，需要觀察。

還有一些相對(duì)較弱的熱點(diǎn)板塊，比如機(jī)械、農(nóng)業(yè)、運(yùn)、，終端消費(fèi)都會(huì)有階段走強(qiáng)的時(shí)候，只是持續(xù)性和力度應(yīng)該偏弱。

同時(shí)小盤股今年應(yīng)該還會(huì)有不少表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，雖然周五開始調(diào)整，但是從趨勢(shì)來(lái)看沒(méi)有任何的問(wèn)題，后邊繼續(xù)走強(qiáng)的概率同樣較大。

而去年的核心題材里面最值得關(guān)注的仍然是鋰電、鋰礦、稀土這些核心概念。一旦新的熱點(diǎn)拉到高位，同時(shí)這些板塊估值也合理了以后，就會(huì)有資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)。

還有一點(diǎn)也可以關(guān)注，就是港股的中概互聯(lián)。最近已經(jīng)有些企穩(wěn)的跡象，雖然不見得會(huì)連續(xù)拉升，但是只要能夠震蕩筑底，不創(chuàng)新低就會(huì)吸引更多的資金流入，畢竟前面已經(jīng)跌的實(shí)在是太多了，很可能會(huì)有更多資金嘗試進(jìn)場(chǎng)抄底。

但我們必須認(rèn)識(shí)到現(xiàn)在市場(chǎng)整體氛圍相當(dāng)弱，無(wú)論是形態(tài)還是資金都沒(méi)有見底跡象，所以至少在春節(jié)前的最后兩周企穩(wěn)概率并不大。

如果連續(xù)下跌很有可能會(huì)引發(fā)恐慌盤不計(jì)成本離場(chǎng)，以及杠桿資金的踩踏。

所以風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，如果沒(méi)有重磅利好出臺(tái)，同時(shí)引發(fā)資金蜂擁進(jìn)場(chǎng)，大概率接下來(lái)的一兩周會(huì)是震蕩陰跌的走勢(shì)（有反彈，但整體向下）。

我們并不是危言聳聽，而是切切實(shí)實(shí)地根據(jù)現(xiàn)在市場(chǎng)情況作出的分析。

希望引起大家的警醒。

另外除了股市，其他市場(chǎng)也可以考慮成為避險(xiǎn)的選擇，比如債券市場(chǎng)，最近債券市場(chǎng)火爆，今年以來(lái)不到半個(gè)月時(shí)間已有逾百只債券基金（各份額合并統(tǒng)計(jì)）宣布限購(gòu)，涉及中銀基金、德邦基金、長(zhǎng)信基金、建信基金、永贏基金、信誠(chéng)基金等數(shù)十家基金公司。

從基金類型來(lái)看，包括中短債基金、中長(zhǎng)期純債基金及混合一級(jí)債基在內(nèi)的純債類基金占比較高。

波動(dòng)相對(duì)較小的債券市場(chǎng)應(yīng)該算一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的避風(fēng)港，等待下跌風(fēng)暴過(guò)后，大家再重返股市。

好了，今天就說(shuō)到這里，大家好好思考一下最后這兩周應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)，我們下周仍然會(huì)和大家一起共同迎接市場(chǎng)的風(fēng)雨。

大家周一見。

【其他消息】：

上交所：本周對(duì)開開實(shí)業(yè)等嚴(yán)重異常波動(dòng)股票進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。

深交所：本周對(duì)近期漲幅異常的“雅本化學(xué)”進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。

中國(guó)中免：預(yù)計(jì)2021年Q4凈利預(yù)計(jì)9.09億元-16.09億元，環(huán)比下降48%-70%。

春秋航空：12月旅客周轉(zhuǎn)量同比下降26.16%。

中國(guó)東航：12月旅客周轉(zhuǎn)量同比下降31.41%。

南方航空：12月旅客周轉(zhuǎn)量同比下降37.35%。

中國(guó)國(guó)航：12月旅客周轉(zhuǎn)量同比下降37.4%。

廈門空港：12月旅客吞吐量94.85萬(wàn)人次，同比下降43.87%。

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