雪球上有一位投資者發(fā)了一篇帖子，引發(fā)熱議。

這篇名為《從1000萬虧到300萬》的帖子中透露：

“投資11年，從幾萬到今年3月賺了1000萬，然后到現(xiàn)在12月1日，還剩下300多萬?！?/strong>

這位投資者的投資風(fēng)格是買入持續(xù)下跌的股票。

熬幾年等到股票反轉(zhuǎn)賣出，此前每次都能賺到錢。

他怎么能從幾萬元賺到1000萬元呢？

因?yàn)樗恢痹谟酶軛U。

他從幾萬塊錢開始，就一直一路滿倉滿融。

有時(shí)候還找家里借一些錢，滿倉一只股票。

他認(rèn)為如果不加杠桿，他現(xiàn)在資產(chǎn)應(yīng)該會(huì)少很多。

他的理念是加杠桿去做對(duì)的事，比不加杠桿去做錯(cuò)誤的事安全的多。

這話聽起來有道理，特別是在他的輝煌業(yè)績(jī)面前。

但問題是他真的能分清什么是對(duì)的事，什么是錯(cuò)的事嗎？

杠桿是把雙刃劍，他今年也正是因?yàn)楦軛U虧損了700萬。

好在他自己對(duì)承受的風(fēng)險(xiǎn)也有充分的認(rèn)識(shí)。

年初時(shí)，他在一位投資者的帖子下面評(píng)論，他們的資產(chǎn)差不多都是1000萬，但實(shí)際有質(zhì)的區(qū)別。因?yàn)樗麄兂惺艿娘L(fēng)險(xiǎn)不同。

他承受了更大的風(fēng)險(xiǎn)才賺到1000萬，就像有人是工作掙的1000萬，有人是彩票中的1000萬。

他年初時(shí)持倉萬科、平安、融創(chuàng)。

這些地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)跌了不少了，他覺得下跌空間有限，不但買入，還加了杠桿。

沒想到地產(chǎn)公司此后依然持續(xù)下跌。

結(jié)果就是這位投資者的1,000萬變成了300萬。

因?yàn)樵缇鸵庾R(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，這位投資者堅(jiān)持用閑錢炒股。

所以不管如何漲跌并不影響他的正常生活。

一年虧掉700萬，這真是一堂學(xué)費(fèi)高昂的投資課。

聰明人總能從其他人的錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。

我們看看能從中學(xué)到什么？

一、不要加杠桿。

這位投資者即使一年虧了700萬，但他的收益可能還是超過很多人。

從幾萬元賺到1,000萬，即使虧了這么多，還有300多萬。

這確實(shí)源于加杠桿。

可我們還是不提倡加杠桿。

為什么人們喜歡加杠桿？

就是因?yàn)榭傆腥硕唐趦?nèi)賺到一大筆錢。

但長(zhǎng)期看呢，多半又會(huì)賠回去。

正所謂成也蕭何，敗也蕭何。

投資充滿了不確定性，比起短期內(nèi)大賺一筆，長(zhǎng)期內(nèi)不賠光出局更重要。

巴菲特對(duì)杠桿的評(píng)論特別值得深思：

如果你夠聰明，不需要用杠桿也能賺很多，如果你不夠聰明，用了杠桿只會(huì)讓你賠得更快。

二、用閑錢炒股。

這位投資者有一點(diǎn)做的特別好。

那就是用閑錢炒股，即使全虧光了，也不會(huì)影響正常的生活。

要記住，股市不是賭場(chǎng)，投資不是賭博。

不管你投資水平多高，多么自信，多么有勇氣，也要記住一定要用閑錢炒股。

我看到很多人用打算買房的錢來炒股，想賺個(gè)裝修費(fèi)什么的。

往往會(huì)賠得很慘，因?yàn)橛袝r(shí)間限制，心態(tài)就失衡了，患得患失，水平再高動(dòng)作也會(huì)變形，很難賺到錢。

三、股市不要想當(dāng)然。

每位投資者都要清楚一件事。

股市中一定會(huì)有黑天鵝或者灰犀牛。

黑天鵝是指各種超出想象的突發(fā)事件。

比如一些公司突然爆雷，或者突然有了新政策。

灰犀牛是指很多人忽略、視而不見的趨勢(shì)。

比如一個(gè)行業(yè)一直在走下坡路。

不管是黑天鵝還是灰犀牛，都會(huì)導(dǎo)致股票的價(jià)格突破極限。

也就是沒有最低，只有更低。

很多投資者會(huì)覺得已經(jīng)跌了這么多了，應(yīng)該不會(huì)再跌多少了吧。

但只要有黑天鵝和灰犀牛的存在，就沒有不可能的事。

這位投資者年初的時(shí)候覺得房地產(chǎn)行業(yè)跌了這么多，應(yīng)該沒有多少下跌空間了。

結(jié)果就虧了700萬。

四、如何處理盈利？

美國(guó)最偉大的投資者之一，《股票作手回憶錄》的主人公杰西·利弗莫爾一向以投機(jī)著稱。

他有多厲害呢？

1929年，利弗莫爾以一人之力戰(zhàn)勝了整個(gè)華爾街，賺了整整一個(gè)億美金。

要知道當(dāng)年美國(guó)全年財(cái)政收入也才約42億美金。

當(dāng)時(shí)的1億美金相當(dāng)于現(xiàn)在的1700多億美金。

但你肯定想不到，他根本不像人們想象中的那么激進(jìn)。

相反，他有一些非常保守的原則。

每次賺到錢，利弗莫爾都會(huì)取一些出來。

有一次他讓電報(bào)員發(fā)一條短訊，告訴交易所向他的銀行戶頭支付100萬美元。

那位電報(bào)員說：他已經(jīng)做了二十年電報(bào)員，這是他經(jīng)手的第一份客戶要求經(jīng)紀(jì)人向自己的銀行賬戶匯款的電報(bào)。

大多數(shù)人都是追加保證金，要求從銀行賬戶往交易所轉(zhuǎn)錢。

如今100多年過去了，科技日新月異，但投資行業(yè)依然是這樣。

利弗莫爾認(rèn)為：當(dāng)一個(gè)投機(jī)者足夠幸運(yùn)地將初始的資金翻一倍時(shí)，他應(yīng)該立即把一半利潤(rùn)取出來，放在一旁作為儲(chǔ)備。

他唯一遺憾的是，沒有在他的職業(yè)生涯中始終遵循這一原則，否則他的事業(yè)一定會(huì)更加平穩(wěn)。

這位虧了700萬的投資者，如果也這樣做，現(xiàn)在心態(tài)一定更平和。

利弗莫爾認(rèn)為：投資是世界上最迷人的游戲。但這不是一場(chǎng)面向蠢人、懶人和心智不健全的人的游戲，也不適合急功近利的冒險(xiǎn)家，他們到死都會(huì)是一貧如洗。

哪怕再過一萬年，這句話依然值得反復(fù)玩味。