截止2022年8月12日亞盤，黃金價格出現(xiàn)震蕩下行，雖然此前一度突破1800大關(guān)，但最終還是無力企穩(wěn)陣腳，重新回落到1790一線附近。盡管隔夜的CPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)降溫，但市場預(yù)計美聯(lián)儲的加息力度依然不會在短期內(nèi)減弱，所以對于黃金來說還是存在較大的阻力，目前還需要等待更多關(guān)鍵的數(shù)據(jù)出爐，以尋求美聯(lián)儲政策步伐以及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。

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　　通脹數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲政策初見成效

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　　國際金價下跌，因美債收益率反彈，增加持有非孳息資產(chǎn)黃金的機(jī)會成本。盡管美國通脹出現(xiàn)放緩跡象，但美聯(lián)儲官員評論指出將進(jìn)一步加息。

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　　由于汽油成本急劇下降，美國7月份消費價格上行速度大幅放緩，提振美聯(lián)儲激進(jìn)加息政策放松預(yù)期，美指隔夜一度重挫近1.6%至6月末以來新低至104.634。

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　　但美指隔夜收盤回補(bǔ)部分跌勢，金價則從盤中錄得的一個多月來的最高水平1807.72美元/盎司回落收跌。美聯(lián)儲決策者指出，他們將繼續(xù)收緊貨幣政策，直到價格壓力完全消除。

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　　富國銀行分析師認(rèn)為，在美聯(lián)儲開始相信它正在成功控制物價上漲壓力之前，通脹數(shù)據(jù)還需要繼續(xù)降溫幾次。他們預(yù)計，9月份美聯(lián)儲會議上至少會加息50個基點。

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　　ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示：“隔夜美國通脹數(shù)據(jù)公布后，美元大幅下挫，美債收益率也下降，但臨近收盤債券收益率回升，美元現(xiàn)在略微走強(qiáng)，這正在損害金價。此外，美聯(lián)儲官員表示，他們?nèi)孕枰酉?，這對黃金不利。我們可能會看到金價在短期內(nèi)回落至1780美元?！?/p>

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　　金價現(xiàn)在回落至1800美元關(guān)口下方，多頭有理由在重新上漲前保持謹(jǐn)慎。盡管如此，任何有意義的回調(diào)仍可能被視為買入機(jī)會，全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍然支撐金價。

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　　在道明證券策略師看來，大規(guī)模商品交易顧問(CTA)購買計劃可能會加劇黃金漲勢，“美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，可能會引發(fā)大量做多交易。盡管隨著相關(guān)的地緣政治風(fēng)險消退，交易員正在拋售他們最近增持的黃金頭寸，但新的CTA購買可能會抵消這種壓力……在宏觀面臨不利因素再次打壓金價之前，價格可能會走高。”

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　　油價重新反彈至90上方因基本面利好

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　　國際油價持堅，盡管供應(yīng)中斷擔(dān)憂有所緩解，但仍有一些分散跡象表明需求強(qiáng)勁，市場正尋找燃料需求改善的新證據(jù)，就供需前景達(dá)成新的共識。

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　　美國能源信息署隔夜公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存在最近一周大增545.8萬桶，增幅遠(yuǎn)超預(yù)期的73000桶。最近一周汽油產(chǎn)品供應(yīng)量上升至每天910萬桶，但過去4周需求與去年同期相比下降了6%。

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　　與此同時，世界各地原油現(xiàn)貨價格開始伴隨期貨價格下跌，反映出俄羅斯主導(dǎo)的供應(yīng)中斷擔(dān)憂緩解。夏季駕駛旺季美國汽油需求低于往常，表明高油價削減了全球主要石油消費國的消費量，對全球經(jīng)濟(jì)潛在放緩擔(dān)憂加劇。

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　　Rapidan Energy Group全球石油主管Clay Seigle表示，采用價差交易策略的交易員一直在賣出價差并拉平遠(yuǎn)期價格曲線，“自從現(xiàn)貨溢價最嚴(yán)重以來，有兩件事發(fā)生了變化：對俄羅斯石油將迅速消失的擔(dān)憂有所緩解，以及對全球經(jīng)濟(jì)實力的信心下降?！?/p>

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　　俄羅斯國有石油管道企業(yè)Transneft重新啟動通過德魯日巴石油管道南段的石油運輸，進(jìn)一步平息了全球供應(yīng)擔(dān)憂。俄羅斯通過德魯日巴管道南段每天供應(yīng)約25萬桶石油。

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　　不過Transneft周二(8月9日)表示，自本月初以來，烏克蘭已暫停俄羅斯輸往中歐部分地區(qū)的石油管道，因為西方制裁阻止其從莫斯科收取過境費。

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　　德魯日巴石油管道南段主要服務(wù)斯洛伐克、匈牙利和捷克等國家，它們都嚴(yán)重依賴俄羅斯原油，并且尋求海上進(jìn)口供應(yīng)替代的能力有限。貿(mào)易商表示，如果供應(yīng)仍然暫停，俄羅斯石油出口商將不得不尋求海路，但俄羅斯西部港口無法完全承接管道出口運能。

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　　此外，全球餾分油精煉利潤仍然相對強(qiáng)勁，一些亞洲市場對俄羅斯打折石油需求非常旺盛。根據(jù)摩根大通的數(shù)據(jù)，截至8月9日，俄羅斯出口量為每天400000桶，比2月24日入侵烏克蘭之前要多。