前面說了很多公式，以定量說明為主，今天說說我個人對內含價值的理解，也算是做個總結。

內含價值的本質，是利用現(xiàn)金流折現(xiàn)法去評估公司價值，這部分價值分為兩部分。

第一部分，未來會實現(xiàn)的價值：主要包括新業(yè)務價值、有效業(yè)務價值，他們將未來的現(xiàn)金流折現(xiàn)到當前時點，“換算”成當前的價值。

第二部分，目前已經(jīng)實現(xiàn)的價值：主要包括調整凈資產(chǎn)。

其中，第一部分的不確定性較高，對“三差”的假設、收益率、貼現(xiàn)率等假設都會使得其增長速度發(fā)生變化。

第二部分相對確定，主要受到監(jiān)管對調整凈資產(chǎn)的要求。

雖然有諸多不確定性，但好消息是，通過跟蹤年報和相關新聞都可以實時了解，甚至預判這些因素的變化。